Lira sterlină este în cădere liberă. Iată ce înseamnă pentru investitori.

Cheltuieli cheie

• Lira sterlină a atins cel mai scăzut nivel de vreodată față de dolarul american
• Iese din spatele unei plute de pisici fiscale majore anunțate de noul prim-ministru Liz Truss, într-un caz clasic de „economie de scurgere”
• Piețele sunt speriate de potențialul rezultat al politicilor, iar piața de obligațiuni a reacționat puternic
• Ca întotdeauna, prezintă oportunități pentru investitori care ar putea beneficia de volatilitatea rezultată

Lira sterlină a scăzut până la cea mai scăzută valoare înregistrată vreodată în raport cu dolarul american. A venit din spatele noului prim-ministru Liz Truss, care a dezvăluit o serie de reduceri de taxe și stimulente pentru investiții cu scopul de a declanșa economia britanică.

Natura reducerilor înseamnă că cei mai bogați sunt susceptibili de a beneficia cel mai mult, într-un caz clasic în care teoria „trick down economics” este pusă în aplicare.

După ce fostul prim-ministru Boris Johnson a fost demis din funcție printr-un vot de neîncredere din partea propriului său partid, Truss a ieșit înainte ca noul lider al Partidului Conservator de dreapta, înaintea fostului cancelar (cel mai important al bugetului guvernului britanic și departamentul financiar), Rishi Sunak.

Sunak a pictat o imagine pesimistă pentru alegătorii de partid și a avertizat cu fermitate împotriva măsurii pe care o propunea Liz Truss. În cele din urmă, membrii de partid au ales să meargă cu politicile axate pe creștere ale noului guvern Truss și, până acum, se pare că se întoarce să-i muște.

Deci, ce sa întâmplat exact cu lira sterlină, ce a cauzat-o și ce înseamnă asta pentru investitorii americani?

Descărcați Q.ai astăzi pentru acces la strategii de investiții bazate pe inteligență artificială. Când depuneți 100 USD, vom adăuga o sumă suplimentară de 100 USD în contul dvs. 

Ce sa întâmplat cu lira?

Lira sterline a revenit ușor pe parcursul tranzacționării de luni, dar în primele ore de tranzacționare în Asia a atins un nivel ridicat minim constant de 1.0327 USD. Piața valutară funcționează 24 de ore pe zi la nivel global, cu comercianții și speculatorii capabili să facă mișcări valutare la diferite burse din întreaga lume.

La momentul scrierii acestui articol, luni, lira sterlină era în jurul valorii de 1.08 USD și câștigă încet teren pe parcursul zilei.

La un moment dat, moneda a scăzut cu aproape 5% și chiar și după această recuperare este încă în scădere cu aproximativ 7% în ultimele două zile. Mișcările au fost atât de drastice încât au existat zvonuri că Banca Angliei (versiunea britanică a Fed) ar putea fi nevoită să intervină cu o creștere de urgență a ratei dobânzii, pe care unii sugerează că ar putea fi de până la 2.00 puncte procentuale.

Acest lucru ar duce rata de bază a Regatului Unit la 4.25%, iar randamentele atât de ridicate ar face datoria denominată în lire sterline și alte investiții mult mai atractive. Acest lucru ar stabiliza probabil valoarea monedei, dar ar provoca, de asemenea, ravagii pentru întreprinderi și persoane fizice, care ar vedea că costul datoriei va crește peste noapte.

Ar veni într-un moment în care Marea Britanie, la fel ca cea mai mare parte a lumii, se confruntă cu prețuri record la energie și cu o inflație generală rampantă.

Care sunt noile planuri ale lui Liz Truss

O dată pe an, cancelarul Marii Britanii conturează bugetul pentru următoarele 12 luni. Anunțul conține, în general, detalii precum modificările propuse la sistemul fiscal, noi inițiative guvernamentale și modificări ale sistemului de asistență socială și socială.

Odată cu Liz Truss preluând funcția de prim-ministru la jumătatea anului fiscal, vineri trecute a văzut-o pe cancelarul ei Kwasi Kwarteng anunțând ceea ce a fost descris înainte ca un „mini-buget”.

A fost orice altceva decât mini.

Schimbările aduse sistemului fiscal au fost unele dintre cele mai mari observate în ultimele decenii, cea mai mare cotă marginală a impozitului fiind eliminată complet, creșterile recente ale taxelor pentru sănătate și asistență socială fiind anulate, reduceri ale impozitului pe vânzările de proprietăți și majorări propuse pentru corporații. impozitul fiind anulat de asemenea.

Dar nu s-a oprit aici. Truss a anunțat, de asemenea, eliminarea plafonului la bonusurile bancherilor, înăsprirea legislației menite să strângă sindicatele și eliminarea majorării propuse a taxei pe alcool.

În general, au fost miliarde de lire sterline în reduceri de taxe care par să ofere cel mai mare beneficiu celor mai bogați din Marea Britanie. Este un exemplu clasic de economie de scurgere, cunoscută și sub denumirea de economie pe partea ofertei.

Truss nu este în niciun caz primul politician care a implementat un astfel de plan, cu mulți lideri din întreaga lume credincioși puternici în ideologie. Câteva exemple notabile din SUA includ reducerile de taxe Reagan și Bush.

Cum ar trebui să funcționeze economia trickle down?

Ideea din spatele ei este că reducerile de taxe pentru corporații și pentru cei bogați se vor „curge” în cele din urmă către restul societății.

Cea mai mare cotă a impozitului pe venit din Marea Britanie tocmai a fost redusă de la 45% la 40% prin aceste noi reforme. Aceasta înseamnă că persoanele care câștigă peste 150,000 GBP (162,611 USD la momentul scrierii acestui articol) va economisi în jur de 10,000 GBP (10,861 USD) ca urmare a schimbării.

O persoană cu un venit de 1 milion de lire sterline (1.086 milioane de dolari SUA) va vedea un plus de 55,000 de lire sterline (59,708 dolari SUA) în buzunarul din spate.

Teoria este că acești oameni vor avea mai mulți bani de cheltuit. Acest lucru ar putea însemna mai multe vacanțe, upgrade-uri la mașină, mai multe cine în oraș sau noi renovări la case. Această creștere a cheltuielilor ar putea servi apoi la stimularea economiei, deoarece ar însemna venituri crescute pentru întreprinderi.

Odată cu creșterea veniturilor și a cererii, întreprinderile vor trebui să angajeze mai mult personal, ceea ce îmbunătățește piața muncii și începe să crească salariile.

Deoarece este probabil ca cei cu venituri mai mari să vadă acest venit suplimentar drept „bani gratuiti”, ei sunt mai probabil să-l cheltuiască. Ei și-au îndeplinit deja toate nevoile de bază prin venitul obișnuit și, prin urmare, este mai puțin probabil să fie aruncat într-un cont bancar sau într-o investiție de pensie.

Deci funcționează?

Asta e întrebarea de un milion de dolari. Ca și în cazul majorității teoriilor economice, nu există un răspuns definitiv. Economiile sunt extrem de complexe și au miliarde de părți mobile. Puteți argumenta dacă a avut succes în trecut, dar asta nu înseamnă neapărat că o implementare viitoare a teoriei nu ar duce la un rezultat diferit.

Ce înseamnă o scădere a lirei sterline pentru investitori?

Consecințele imediate ale acestor măsuri provoacă unele valuri majore în Marea Britanie. Moneda scade rapid, ceea ce duce la prăbușirea prețurilor obligațiunilor. Dar ce înseamnă asta pentru investitorii americani?

Ei bine, pentru început, orice fond de investiții global este probabil să aibă o anumită expunere pe piața din Marea Britanie. Aceste probleme ar putea curge în zona euro, care este deja în dificultate, ceea ce înseamnă că investițiile străine ar putea înregistra o volatilitate mai mare.

De asemenea, evidențiază unele dintre provocările cu care se confruntă guvernele în navigarea în mediul cu inflație ridicată și creștere scăzută în care ne aflăm chiar acum. Șocul care se resimte în Marea Britanie ar putea fi replicat în SUA dacă ar fi implementate mișcări de politică similare.

Nu că este posibil să le vedem în curând. Joe Biden a postat pe Twitter marțea trecută că era „bolnav și obosit de economia care se scurge” și că „nu a funcționat niciodată”.

Deci, cum ar trebui investitorii să navigheze pe piețe chiar acum? În acest moment, vedem probleme în creștere în întreaga lume. Lucrurile nu sunt toate soare și curcubeu în SUA, dar de fapt arată ok în comparație cu mare parte din restul lumii.

Acest lucru este valabil mai ales atunci când luați în considerare cât de mai proastă a evoluat piața de valori din SUA în comparație cu alte economii majore. S&P 500 a scăzut cu aproape 23% în acest an, în timp ce FTSE 100 din Marea Britanie a scăzut cu puțin peste 6%.

Mirosim oportunitatea.

Pentru a profita de această nepotrivire, am creat Kit de performanță în SUA. Acest kit de investiții folosește o tranzacție de pereche sofisticată pentru a merge lung pe SUA și scurt pe alte economii dezvoltate din întreaga lume.

Mai exact, luăm o poziție lungă în Russell 1000 (cele mai mari 1000 de companii din SUA) și o poziție scurtă în indicele MSCI EAFE prin utilizarea unui ETF invers.

Acest indice este format din aproximativ 65% din Europa de Vest și încă 32% din Asia Pacific (Japonia, Hong Kong și Australia), cu câteva țări mai mici care fac diferența.

Beneficiul acestui comerț este că investitorii profită de schimbarea relativă dintre SUA și restul lumii. Chiar dacă piețele continuă să fie provocatoare, investitorii pot genera profituri dacă SUA au performanțe mai bune.

Este genul de lucru care este de obicei rezervat clienților de fonduri speculative cu zboară înaltă, dar l-am pus la dispoziție pentru toată lumea.

Descărcați Q.ai astăzi pentru acces la strategii de investiții bazate pe inteligență artificială. Când depuneți 100 USD, vom adăuga o sumă suplimentară de 100 USD în contul dvs.