Cel mai bun dividend pentru o piață ursoasă

Bursa continuă să scadă și să scadă pentru că, pentru prima dată în 14 ani, nu este nimeni acolo care să o prindă.

„Putul Fed” a expirat.

Geneza propunerii implicite a Rezervei Federale – ideea că Fed va repara orice declin – a fost criza financiară din 2008. Sistemul financiar era pe frânghii, iar piața de valori în sine a devenit „prea mare pentru a eșua” în ceea ce privește Fed. Președintele de atunci Ben Bernanke a tipărit o grămadă de bani, a impulsionat piața și a fost proclamat erou financiar.

De atunci, Fed a fost reticentă în a lăsa piața de valori să scadă. Ori de câte ori S&P 500 are un sughiț sau o corecție, banca centrală a intervenit pentru a tipări bani, iar această lichiditate stabilizează prețurile acțiunilor.

Această „asigurare” implicită a fost numită putul Fed. Este un joc de cuvinte despre investițiile în opțiuni.

Când cumpărăm puturi, în general cumpărăm asigurări în portofoliul nostru. Oferă creșterea valorii pe măsură ce prețurile acțiunilor scad. Fed le-a oferit cu amabilitate investitorilor din SUA, de fapt, o asigurare de portofoliu gratuită (un put) în ultimii 14 ani!

Acest lucru a generat o piață taur în care investitorii rareori s-au îngrijorat de scăderea prețurilor acțiunilor. Ori de câte ori S&P 500 („tickerul Americii”) a scăzut, nu era de ce să vă temeți. Fed ar reduce ratele, s-ar adapta și ar face ceea ce trebuia să facă pentru a împiedica scăderea pieței.

Părea că banii simpli vor dura pentru totdeauna. Naiba, I a dat din umeri aproape tuturor preocupărilor pieței din acest motiv. De ce să ne facem griji când știm că Fed-ul va acoperi totul?

Pe repetat Raport de venit contrar webcast-uri Am citat Fed ca fiind cel mai bun catalizator al prețurilor acțiunilor. Tensiunile geopolitice, numărul virusurilor și tulburările politice interne nu au putut împovăra stocurile în timp ce Fed a tipărit bani.

Dar Jay Powell a exagerat în cele din urmă cu această explozie a bilanțului inspirată din 2020!

Tipul acela știe să dea o petrecere! Nu e de mirare că prețurile de consum au devenit nebunești. Există o mulțime de bani care urmăresc o cantitate fixă ​​de bunuri.

Cea mai mare amenințare la adresa securității locului de muncă a lui Powell este inflaţiei. Trebuie să aleagă între Main Street și Wall Street. Odată cu împingerea, el sacrifică piața de valori pentru a reduce inflația și pentru a se salva.

Creșterea vertiginoasă a inflației îl obligă pe Powell să-și astupe valul de bani. „Îmi dau telefon domnului președinte pentru o curățare pe culoarul cinci (și șase, șapte și...)!”

Moonshot-ul monetar al lui Powell a declanșat anterior o piață taur. Din păcate, acum trebuie să ia punch-bowl și să-i agațe pe investitorii în stare de ebrietate la IV-uri saline. Se instalează deja durerile de cap și petrecerea nici măcar nu s-a încheiat oficial încă.

Încetinirea imprimantei masive de bani a agenției a făcut deja ca piața de valori mai largă să se corecteze. Cu exceptia real curățarea capitalului urmează încă să vină. Fed ar trebui să elimine 1 sau 2 trilioane de dolari din bilanțul său la rata de 95 de miliarde de dolari pe lună!

Cum credem noi că va merge?

Probabil că va urma mai multă durere. De aceea ar trebui să căutăm inflația...prietenos dividendele. Ca și plătitorul am discutat acum două săptămâni, Investiție rezidențială nouă (NRZ).

NRZ ne-a recompensat cu un „Perspective contrare ți-am spus asta” raportul de câștiguri de săptămâna trecută. Valoarea contabilă a crescut cu 10% — o groază! — și acțiunile au urmat exemplul. Investitorii s-au bucurat de randamente totale de 9% în două săptămâni în timp ce bursa în general s-a destrămat.

Care este secretul NRZ? Cum poate crește în timp ce piața se scufundă?

Firma deține o mulțime de drepturi de servicii ipotecare (MSR). Aceste câștigă valoare când activitatea de refinanțare încetinește, ceea ce se întâmplă chiar acum, în timp ce ratele lungi cresc. Ratele ipotecare din SUA au crescut peste 5% la cele mai ridicate niveluri din 2009.

Prin urmare, MSR-urile valorează mai mult, deoarece refinanțarea casei este peste deocamdata. Cea mai bună afacere este service-ul existent împrumuturi. NRZ deține drepturile asupra acestor trenuri de sos. Ceea ce înseamnă că valoarea contabilă a firmei – și prețul acțiunilor – ar trebui să continue să crească.

Dacă poți suporta un randament de „doar” 9.2% (ha!), atunci NRZ poate fi un joc mai bun decât cel mai popular ticker din America, SPDR S&P 500 ETF (SPY
PY
SPION
).

Brett Owens este strategul principal pentru investiții Perspective contrare. Pentru mai multe idei de venituri mai bune, obțineți gratuit copia dvs. cel mai recent raport special: Portofoliul dvs. de pensionare anticipată: Dividende uriașe – în fiecare lună – pentru totdeauna.

Dezvăluire: niciuna