Cele mai bune anuități pentru venituri și creștere

Vânzările acestor produse hibride de asigurare-investiții au crescut în acest an - așa cum a fost cazul istoric pe piețele în scădere și mediile de creștere a ratei dobânzii - deoarece protecția lor principală și randamentele ridicate în comparație cu alte opțiuni de investiții cu risc scăzut le fac atractive pentru venituri fixe. înlocuitori. Luați în considerare o anuitate curentă cu rată fixă ​​garantată pe trei ani de 4.05% plătită de Midland National Life Insurance, în comparație cu 2.9% pentru un certificat de depozit pe trei ani sau randamentul actual de 3.22% la un Trezorerie pe trei ani.

Dar ceea ce este diferit în actuala piață urs este că investitorii folosesc, de asemenea, anuitățile ca înlocuire a acțiunilor, apelând la un tip mai nou de contract numit anuitate indexată înregistrată sau RILA, care este construit pentru creștere cu o pernă de pierderi. Proiectat pentru investitori de pensionare care se tem de pierderi, dar au nevoie de profituri pentru a-și menține ouăle de cuib în creștere, RILA-urile oferă diferite niveluri de protecție în dezavantaj - de obicei 10% până la 20% din pierderile de pe piață - și o limită a randamentelor unui indice cum ar fi

S&P 500,

Russell 2000,
or

MSCI EAFE.
Plafoanele actuale permit o creștere semnificativă odată ce piața se îmbunătățește: Lincoln National Life Insurance și Symetra Life, de exemplu, oferă S&P 500-uri RILA care vor absorbi primele 10% din pierderile indicelui, limitând în același timp randamentele acestuia la 20%.

„Dacă te gândești la un portofoliu 60/40, 60 nu funcționează și 40 nu funcționează”, spune Steve Scanlon, șeful de pensii individuale la Equitable, referindu-se la pierderea de aproape 500% a S&P 20 în acest an și la scăderea cu 10% a pieței obligațiunilor. „Între timp, anuitățile au devenit mai atractive ca soluții de ambele părți ale portofoliului.”

ABC-ul anuităților

Anuitățile sunt produse de asigurare concepute pentru a proteja investitorii obișnuiți împotriva scenariilor de investiții în cel mai rău caz, cum ar fi pierderile abrupte de portofoliu și rămânerea fără bani la pensie. Acestea sunt instrumente pentru două scopuri de bază: pentru a acumula active cu protecții în declin sau pentru a oferi un flux constant de venit garantat la pensie, cum ar fi o pensie.

Meniul lung de tipuri și caracteristici de anuitate poate fi copleșitor. Chiar și odată ce îți dai seama care dintre ele abordează cel mai bine preocupările tale, munca ta nu este terminată. Unele contracte sunt costisitoare și cel mai bine evitate, în timp ce altele au fire de călătorie care ar putea determina modificarea termenilor în funcție de comportamentul investitorului sau de performanța pieței. Înțelegerea termenilor este esențială.

Cu toate acestea, popularitatea anuităților din acest an reflectă cât de departe au ajuns investitorii în adoptarea acestor produse de asigurare, ale căror costuri și complexități au afectat reputația lor de-a lungul anilor. Săptămâna trecută, Echitable a rezolvat un caz cu Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse, fără a admite sau a infirma constatările agenției, referitoare la dezvăluirile inadecvate ale taxelor.

Pentru a ajuta la încadrarea diferitelor categorii de anuități, a modului în care funcționează și a celor mai bune oferte în zilele noastre, Barron a apelat la Cannex, o firmă de cercetare independentă specializată în produse pentru pensii, precum și la datele companiei pentru a compila o listă de 100 de contracte competitive bazate pe obiective comune ale investitorilor și un set de ipoteze, cum ar fi vârsta și mărimea investiției. Deoarece multe anuități sunt concepute pentru a dura pe termen lung, au fost luate în considerare doar contractele de la companii cu un rating AM Best de putere financiară de A- sau mai mare.

Tabelele însoțitoare sunt un instantaneu al pieței care se schimbă rapid, deoarece asigurătorii revizuiesc termenii pentru a ține pasul cu creșterea ratelor dobânzilor și a condițiilor pieței în evoluție. De exemplu, în cele patru luni până în iunie, Jackson National Life Insurance a făcut 17 modificări la ratele și plafoanele diferitelor produse. „Nu făcusem modificări în probabil 18 luni, așa că este destul de important să facem atâtea în patru luni”, spune Alison Reed, directorul de operațiuni al lui Jackson.

Cele mai populare anuități din acest an au fost anuitățile fixe simple, care, la fel ca CD-urile, plătesc un randament fix pentru un anumit număr de ani și anuitățile fixe indexate, ale căror plăți sunt legate de performanța unui indice bursier. Ambele sunt utilizate în portofolii ca înlocuitori cu venit fix și au condus vânzările de anuități generale în 2022 către un record anual.

Vânzările totale de anuități în al doilea trimestru au fost cele mai mari înregistrate, la 77.5 miliarde de dolari, potrivit Limra's Secure Retirement Institute, un cercetător în asigurări din Windsor, Connecticut, care estimează că vânzările totale anuale vor depăși recordul de 265 de miliarde de dolari stabilit în 2008 și vor ajunge până la între 267 de miliarde de dolari și 288 de miliarde de dolari.

Anuitățile fixe simple cu garanții multianuale, sau MYGA, plătesc rate fixe garantate mai mult decât dublu față de anul trecut. Cele două anuități fixe de top garantează 4.05% și 3.9% pentru trei ani, comparativ cu 1.9% și 1.8% anul trecut pentru același termen.

„Acțiunile sunt în scădere, obligațiunile sunt în scădere, criptografiile sunt în scădere. Toate sunt corelate. Dar o anuitate fixă ​​este în creștere”, spune David Lau, fondatorul DPL, o piață de anuități fără comisioane pentru consilieri doar cu taxe. „Îți oferă o adevărată diversificare.”

Investitorii au favorizat contractele de anuitate fixă ​​pe termen mai scurt – de obicei trei sau cinci ani – așa că, dacă ratele dobânzilor continuă să crească, acestea nu sunt blocate pe termen lung, spune Kevin Rabin, vicepreședinte senior al produselor pentru pensii la Symetra.

Anuitățile fixe-indexate, o variantă a contractelor fixe simple, au stârnit, de asemenea, un interes reînnoit în rândul investitorilor, datorită garanțiilor de capital integral. În plus, ei leagă un randament plafonat de un indice bursier. Limra a anticipat vânzări de până la 57 de miliarde de dolari pentru aceste anuități în acest an. După șase luni, vânzările au ajuns deja la aproximativ 37 de miliarde de dolari.

Pentru prima dată, Barron a inclus anuități indexate fixe ca acumulatori de active în tabelul nostru anual de top 100. Până în acest an, ratele scăzute ale dobânzilor au redus plafoanele acestor contracte la niveluri care au făcut ca beneficiile lor să fie îndoielnice.

Dar plafoanele pentru anuitățile indexate fixe legate de S&P 500 s-au dublat în acest an, la 9%, de la aproximativ 4% anul trecut. Plafoanele sunt mai modeste decât cele de pe RILA, deoarece protecția lor principală este mai generoasă decât garanțiile de reducere ale RILA.

Partea superioară a RILA-urilor

RILA-urile preiau, de asemenea, active semnificative. De când au ajuns pe piață în 2010, acestea au fost vedetele în ascensiune ale industriei și cei mai rapidi crescători, cu 61%, până la 38.7 miliarde de dolari, anul trecut, potrivit Limra. Vânzările din primul trimestru din acest an au crescut cu 5%, dar au rămas în urmă față de primul trimestru al anului trecut, deoarece unii investitori preferă protecția totală a principalului cu mulți indici bursieri pe o piață ursară.

„Motivul pentru care vă plac RILA este inflația”, spune Lau. „Singura modalitate de a acoperi inflația este să ai investiții pe piață, iar acestea îți oferă limite de aproximativ 20% la S&P 500 și elimină anumite riscuri de pe masă.”

RILA oferă fie un tampon, fie un nivel de dezavantaj și o listă lungă de indici pentru participarea în creștere.

Cu un tampon, compania de asigurări absoarbe pierderile până la un punct, de obicei 10% sau 20%. De exemplu, cu un tampon de 10%, dacă piața scade cu 15%, un investitor va primi doar o lovitură de 5%.

Un produs de etaj are o expunere diferită la risc: cu un nivel de 10%, investitorul, în loc de asigurător, absoarbe 10% din pierdere, iar compania de asigurări mănâncă orice mai mult.

„RILA sunt următorul pas pe spectrul de risc. Mai întâi aveți MYGA, iar anuitățile indexate fixe sunt următorul pas”, spune Mike Downing, vicepreședinte executiv la Athene. „Dacă te uiți la intervalele de vârstă, cei mai în vârstă au tendința de a se concentra pe MYGA, iar spațiul RILA se înclină mai tânăr, deoarece există mai mult risc de sus și mai mult dezavantaj.”

Iterațiile pe tema originală a tamponului RILA au explodat. RILA simplă de vanilie are un tampon de 10% și un plafon pentru S&P 500, dar acum există o listă lungă și în creștere de arome și toppinguri. De exemplu, puteți alege dintre peste o duzină de indici pentru protecție în sus și în declin, variind de la 5% la 100%, diferite modalități de creditare a contului pentru a reflecta performanța pieței și opțiuni pentru a bloca performanța înainte de încheierea unui an contractual.

Alegerile investitorilor nu se opresc aici. Unele companii oferă două versiuni ale acelorași produse RILA, una cu o taxă anuală care vine cu un plafon mai mare pentru S&P 500 și alta fără taxă cu un plafon mai mic.

De exemplu, 10% tampon Index Frontier 7 RILA de la Great American Life vine cu un plafon de 26% la randamentul S&P 500 pentru o taxă anuală de 1%, iar versiunea sa fără taxă - cheltuielile sunt incluse în plafon - are un plafon de 19% .

Un plafon de 26% ar putea merita plătit, dacă credeți că piața va funcționa mai bine decât plafonul de 19% al contractului fără comision. Dar atunci când luați astfel de decizii, luați în considerare că RILA-urile nu includ dividendele unui indice. Investițiile subiacente în RILA nu sunt investite la bursă – sunt în instrumente derivate utilizate pentru a simula randamentul unui indice. Deoarece activele nu sunt de fapt investite în companii, investitorii nu participă la dividende.

Unele companii, inclusiv Allianz, Prudential, CUNA Mutual și Equitable, au introdus în RILA riders cu venit garantat.

Primul pas pentru investitorii interesați de RILA este să aleagă între un etaj și un tampon. Wade Pfau, director de program profesional certificat pentru venituri de pensionare la Colegiul American de Servicii Financiare, vede un câștigător clar: tamponul.

„Mai multe randamente se încadrează între 0% și minus 10% decât peste minus 10%, așa că, cu o versiune de podea, ați fi lovit mai des”, spune Pfau.

Din 1926, S&P 500 a avut 14 ani cu randamente între 0% și minus 10%. Acei ani de inactivitate ar fi putut fi protejați de un tampon de 10%. Au fost 11 ani cu randamente mai slabe de minus 10%. Un tampon de 20% ar fi scutit investitorii de pierderi în toți, cu excepția celor patru ani.

Garanții generoase de venit

Anuitățile cu venit garantat au ocupat în mare măsură un loc din spate în popularitate în acest an, deoarece investitorii s-au concentrat pe încercarea de a stabiliza și asigura creșterea portofoliilor lor, dar garanțiile sunt mai generoase în acest an.

Fix și rente variabile poate fi combinat cu venituri care garantează un venit minim pe viață și, eventual, mai mult dacă investițiile subiacente au rezultate bune.

Riderii sunt scumpi, mai ales atunci când sunt luați în considerare în plus față de taxele pentru contractul de care sunt legați. De exemplu, pentru un bărbat de 60 de ani care dorește să investească 200,000 USD într-o anuitate variabilă și intenționează să obțină un venit anual la vârsta de 70 de ani, Destinația B 2.0 a Nationwide Life cu Viața Viață + Rider de bază plătește cel mai mare venit minim garantat anual – 17,920 USD — pentru o taxă anuală totală de 2.2%.

Comisionul mănâncă investițiile subiacente în contract, care în cele din urmă pot atinge zero, în funcție de performanța pieței. Atingerea valorii zero nu va afecta plata minimă pe viață din acest contract - deși în unele contracte, venitul scade atunci când activele suport dispar - dar nu va mai rămâne nimic pentru moștenitori.

Compensațiile din aceste tipuri de contracte sunt un memento că anuitățile sunt produse de asigurare, iar protecțiile au un cost. Renta Lincoln ar putea fi o soluție solidă pentru cineva care dorește cel mai mare venit garantat posibil, dar nu cea mai înțeleaptă alegere pentru cineva care dorește să lase cât mai mult posibil moștenitorilor.

Un compromis pe care investitorii nu au fost dispuși să îl facă este lipsa de lichiditate pentru cele mai mari plăți. Vânzările de produse cu venituri cele mai inflexibile, dar cele mai bine plătite ale anuităților au încetinit în acest an.

Anuitățile imediate cu primă unică sau SPIA și anuitățile cu venit amânat, sau DIA, sunt la fel de simple pe cât devin anuitățile: investești o sumă forfetară și contractul se plătește pe viață, ca un pensie, fie imediat, fie în viitor. Plățile lor au crescut substanțial. Pentru un bărbat de 60 de ani care investește 200,000 de dolari și plănuiește să înceapă să aibă venituri la 70 de ani, cel mai competitiv DIA care plătește principalul rămas moștenitorilor este Integrity Life, cu plăți anuale pe viață de 25,017 dolari. Anul trecut, contractul de top a plătit 17,916 USD.

Dar sunt contracte irevocabile și, cu ratele dobânzilor de așteptat să crească în continuare, investitorii nu mușcă. Vânzările din primul trimestru din acest an au fost constante pentru SPIA și minus 14% pentru DIA, comparativ cu primul trimestru din 2021, potrivit Limra.

În timp ce contractele de anuitate sunt listate în Barron tabel în ordine bazată pe un singur obiectiv - indiferent dacă este vorba despre cel mai mare venit, cea mai bună rată sau cel mai mic comision - investitorii ar trebui să cântărească alți factori pertinenti, cum ar fi lichiditatea unui contract, limitele de investiții subiacente, cheltuielile și potențialul avantaj pentru a se asigura că termenii se aliniază cu obiectivele lor.

Luați în considerare anuitățile variabile doar pentru investiții sau IOVA. Anuitățile variabile sunt similare cu 401(k)s. Activele sunt investite în subconturi subiacente asemănătoare fondurilor mutuale și cresc cu impozit amânat, dar nu pot fi atinse fără penalizare până la vârsta de 59½. În timp ce cele mai multe anuități variabile vin cu venituri suplimentare sau alte beneficii - și taxe substanțiale - IOVA-urile sunt ieftine și sunt folosite exclusiv pentru creșterea suplimentară cu impozit amânat.

În tabel, IOVA-urile sunt ordonate în funcție de costurile contractului lor, astfel încât Equitable Investment Edge Advisory Variable Annuity, care a eliminat toate taxele contractuale în acest an, este listată pe primul loc. Dar un investitor care dorește cele mai multe opțiuni de investiții, inclusiv alternative, poate decide să plătească o taxă lunară fixă ​​de 240 USD - echivalentul a 0.12% pentru o investiție de 200,000 USD - pentru Nationwide Monument Advisor Variable Annuity, care are 341 de investiții subiacente, dintre care 48. sunt investiții alternative, în comparație cu cele 110 opțiuni ale contractului Equitable.

Concluzie: cea mai bună anuitate pentru vecinul tău probabil nu va fi cea mai bună pentru tine. Pentru a obține cele mai bune rezultate dintr-o anuitate, mai întâi înțelegeți clar ceea ce doriți, spune Lau, „apoi alegeți una pentru ceea ce poate face pentru dvs.”.

E-mail: [e-mail protejat]