Piața Urșilor este oficial aici. Cum ai mai putea profita frumos de-a lungul timpului.

Mărimea textului

S&P 500

este pe o piață ursoasică. Istoria spune că probabil se va înrăutăți înainte de a se îmbunătăți, dar investitorii care se scufundă acum ar putea profita frumos pe termen lung.

Cu închiderea zilei de luni la 3749.91, indicele a finalizat o scădere de 20% față de vârful său recent. Deși poate fi greu să privești partea bună atunci când te confrunți cu o altă mare roșie pe ecranele lor, o examinare a piețelor ursiste din trecut arată că există vești bune și vești proaste pentru investitori odată ce S&P 500 a depășit acel prag simbolic.

Din 1929, S&P 500 a cunoscut peste două duzini de piețe ursoaice. Scăderile din acest an au marcat o coborâre mai rapidă decât media pe teritoriul urșilor, la 111 zile de tranzacționare de la nivelul record al indicelui din 3 ianuarie, potrivit Dow Jones Market Data. Doar piețele ursoare din 1987, 2009 și 2020 au avut nevoie de mai puține zile de tranzacționare pentru a obține o scădere de 20% în rândul ultimelor 10 piețe ursoare.

Vestea proastă de luni a fost că istoria arată că durerea nu sa terminat încă. Declinul mediu al pieței ursarie a S&P 500 a fost de aproape 36%, iar indicele a avut nevoie de o medie de 52 de zile de tranzacționare pentru a ajunge la nivelul minim după ce a intrat pe o piață ursară. Asta ar însemna încă 10 săptămâni de scăderi continue, ajungând la sfârșitul lunii august. Cuvântul cheie este aproximativ.

Unele piețe ursoaice au scăzut mult și mai mult. Piața urs din 2008 a suferit un declin maxim de 52% și a durat mai mult de un an. Nici revenirea sa nu a durat, urmând imediat o altă piață ursară în 2009. Apoi este piața urs din 2020, care a înregistrat o reducere de la vârf la minim de 34%, dar a durat doar 33 de zile. Sau piața de urs din 1962, care a durat 240 de zile, dar abia a fost o piață de urs, cu o reducere maximă de 22%.

Cu alte cuvinte, nu există două piețe ursuri la fel. Dar vestea bună este că randamentele S&P 500 pe termen puțin mai lung după căderea pe o piață ursară sunt de fapt destul de pozitive. Pe piețele ursiste din 1950, indicele a fost mai mare 75% din timp trei luni mai târziu, cu o medie de 6.4%. La un an după ce a căzut pe o piață ursară, S&P 500 a fost pozitiv în 75% din timp și a urcat în medie cu 17%.

Există numeroase motive pentru care investitorul de urs ar putea spune că această dată este diferită. Inflația poate fi mai înrădăcinată decât se aștepta, dăunând puterii de cumpărare și încrederii consumatorilor și distrugând marjele de profit ale companiilor. Rezerva Federală ar putea răspunde cu creșteri mai mari și mai mari ale ratelor dobânzilor, care ar putea împinge economia într-o recesiune și ar putea extinde piața ursă. Războiul din Ucraina ar putea escalada și mai mult, ridicând tot felul de scenarii terifiante de cel mai rău caz. 

Dar istoria arată că piețele ursoaice nu durează pentru totdeauna și că cel mai rău tinde să fie în spatele investitorilor odată ce se ajunge la această definiție oficială. Pentru cei cu un orizont de timp suficient de lung și stomac pentru mai multă volatilitate și pierderi potențiale între timp, o piață cu 20% mai ieftină ar putea fi suficientă pentru a începe să atragă interes.

Scrie-i lui Nicholas Jasinski la [e-mail protejat]