Marea Britanie pare că nu poate lua o pauză. În primul rând, și-a pierdut cel mai lung monarh care a domnit în această toamnă și doar câteva săptămâni mai târziu și-a văzut Prim-ministrul cel mai scurt timp a demisionat.
Acum, banca sa centrală, Banca Angliei, avertizează că țara se află în prăpastia celei mai lungi recesiuni dintr-un secol, deoarece a trecut prin cea mai mare creștere a ratei dobânzii din 1989.
Anunțând modificarea ratei de 0.75% pentru a aduce rata actuală la 3%, comitetul care stabilește politica monetară în Marea Britanie a recunoscut că se confruntă cu o „perspectivă foarte provocatoare”.
Iar într-o conferință de presă după anunț, Andrew Bailey, guvernatorul băncii, a spus că își dă seama că politica mai dură a ratei dobânzii va fi un strop pentru britanici. Dar, cu inflația în Regatul Unit acum la 10.1%, Bailey a adăugat: „Dacă nu acționăm cu forță acum, va fi mai rău mai târziu”.
Nu ratați
Dar, având în vedere relația strânsă dintre SUA și Marea Britanie – fiecare stat american are locuri de muncă legate de o investiție a unei companii din Marea Britanie și aproape 1.3 milioane de americani lucrează pentru companii britanice din SUA, potrivit Departamentului de Stat al SUA – unde rămâne asta ne?
Deși nimănui nu-i place să-și vadă aliații luptă, există câteva motive întemeiate să credem că situația nu va fi nici pe departe la fel de gravă pe această parte a iazului.
Piața muncii este robustă
În majoritatea recesiunilor, producția economică și ocuparea forței de muncă scad simultan. Veniturile mai mici obligă întreprinderile să reducă personalul, ceea ce duce la creșterea șomajului. În cele din urmă, șomajul mai mare duce la cheltuieli mai mici ale consumatorilor și asta creează un cerc vicios.
În 2022, însă, șomajul este încă la un nivel record. Rata oficială a șomajului în octombrie a fost de 3.7% – o creștere ușoară față de luna anterioară, dar destul de apropiată de cifrele observate înainte de pandemie în februarie 2020. O piață a muncii robustă este „neobișnuită din punct de vedere istoric” în timpul unei recesiuni, potrivit economiștilor de la Goldman. Sachs.
Această piață a forței de muncă neobișnuit de puternică ar putea obține putere dintr-o altă sursă neobișnuită: puterea financiară corporativă.
Companiile sunt bogate în numerar
Corporațiile înregistrează o scădere a vânzărilor și a câștigurilor în timpul recesiunilor. Este posibil ca acel proces să fi început deja. Cu toate acestea, corporațiile americane susțin profituri și se așează pe un tezaur imens de numerar care intră în această recesiune.
Citeşte mai mult: Crește-ți banii câștigați cu greu fără piața de valori instabilă cu aceste 3 alternative simple
Marja medie de profit după impozitare a corporației americane este de aproximativ 16% în acest moment - cea mai mare din 1950. În recesiunile tradiționale, această rată scade la o singură cifră. Între timp, aceste corporații dețin în mod colectiv peste 3 trilioane de dolari în numerar. Acesta este un nivel record și, de asemenea, extrem de neobișnuit pentru un mediu recesional.
Este posibil ca companiile să fi strâns aceste fonduri în timpul erei banilor ușori și a ratelor dobânzilor scăzute în ultimul deceniu. Acum, acești bani acționează ca un tampon și ar putea permite companiilor să păstreze personalul în ciuda încetinirii economice.
Poziția de șoim a Fed
Un alt factor neobișnuit al acestei recesiuni este atitudinea obscure a Rezervei Federale. În majoritatea recesiunilor, banca centrală reduce ratele dobânzilor și adaugă mai mulți bani economiei pentru a o stabiliza.
În 2022, însă, Fed a fost creșterea agresivă a ratelor pentru a reduce inflația. Având în vedere puterea pieței muncii și a bilanțurilor corporative, banca centrală ar putea avea mai multe motive să continue să majoreze ratele.
Ce urmeaza?
„Acest lucru este nesustenabil”, spune Jon Hilsenrath de la WSJ. El crede că unul dintre cele două lucruri trebuie să se întâmple pentru a rezolva această nealiniere: fie economia se redresează rapid, punând capăt recesiunii, fie economia continuă să scadă, obligând angajatorii să reducă locurile de muncă.
Aceste două scenarii ar putea fi „aterizare soft” și „aterizare dură” pe care Fed a menționat anterior. Investitorii trebuie să țină cont de toți indicatorii pentru a vedea ce scenariu are loc, deoarece impactul ar putea fi sever.
Acesta ar putea fi un moment ideal pentru a paria pe creșterea doborâtă și stocurile tehnologice dacă are loc o aterizare moale. Cu toate acestea, într-o aterizare grea, investitorii ar putea avea nevoie să se refugieze acțiuni defensive susținute de active precum companiile de îngrijire a sănătăţii şi trusturi de investiții imobiliare.
În ambele cazuri, 2022 și 2023 vor fi, fără îndoială, amintiți ca ani interesanți pentru investitori.
Ce să citești în continuare
Acest articol oferă doar informații și nu trebuie interpretat ca un sfat. Este furnizat fără nicio garanție.
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/bank-england-just-warned-uk-150000770.html