Cei trei regi de top ai dividendelor pentru 3

Dividend Kings sunt companiile care și-au crescut dividendele timp de cel puțin 50 de ani consecutiv.

Există doar 48 de companii care aparțin acestui grup de cea mai bună calitate. Majoritatea dintre ei se bucură de un șanț de afaceri semnificativ; sunt rezistenți la recesiuni și astfel și-au crescut câștigurile în mod constant. Altfel, ei nu ar fi atins perioade atât de lungi de creștere a dividendelor.

Să discutăm despre perspectivele celor mai atractivi trei regi ai dividendelor pentru 2023.

Țintește sus cu Lowe's

Companii Lowe's (SCĂZUT) este al doilea cel mai mare retailer de îmbunătățiri pentru locuințe din SUA, după Home Depot (HD). Lowe's a fost înființată în 1946 și operează sau deservește aproximativ 2,200 de magazine de îmbunătățiri pentru locuințe și hardware în SUA și Canada.

Lowe's se bucură de câteva avantaje competitive semnificative, și anume o rețea imensă, cu mari economii de scară și un brand puternic. Mai important, compania operează într-un duopol esențial cu Home Depot. Niciunul dintre cei doi retaileri nu își extinde în mod semnificativ numărul de magazine și nici nu este interesat de un război al prețurilor. Existența unui duopol esențial oferă pentru Lowe’s un șanț de afaceri larg.

Meritele operațiunii într-un duopol se reflectă în mod clar în istoricul impresionant de performanță al retailerului de îmbunătățiri pentru locuințe. În ultimul deceniu, Lowe's și-a crescut câștigul pe acțiune în fiecare an, la o rată medie anuală uimitoare de 24%. Compania nu a decelerat în ultimii ani, deoarece și-a crescut profitul cu 25% pe an în medie în ultimii cinci ani.

Acțiunea trece sub radarul majorității investitorilor orientați spre venituri.

Lowe's și-a atins recordul excepțional de creștere, nu prin deschiderea multor magazine noi, ci prin înregistrarea unei creșteri puternice comparabile a vânzărilor și prin răscumpărarea agresivă a acțiunilor sale. Compania și-a redus numărul de acțiuni cu 42% în ultimul deceniu. În plus, datorită profiturilor sale excesive, Lowe's are un bilanţ solid. Întrucât acțiunile se tranzacționează în prezent la un raport preț-câștig scăzut de aproape 10 ani de 15.2, conducerea continuă să răscumpere acțiuni agresiv și, astfel, continuă să sporească valoarea pentru acționari.

Lowe's s-a dovedit rezistent la recesiuni. În Marea Recesiune, EPS a scăzut cu mai puțin de 20%. Și mai bine, în timpul crizei coronavirusului, retailerul s-a bucurat de un impuls de afaceri fără precedent și, prin urmare, și-a dublat EPS, de la 5.74 USD în 2019 la 12.04 USD în 2021. Desigur, Lowe's nu poate continua să-și crească câștigurile în acest ritm la nesfârșit. Cu toate acestea, este de așteptat să raporteze o creștere de aproximativ 14% a EPS pentru 2022.

Datorită șanțului său largi de afaceri și rezistenței sale la recesiuni, Lowe's este un rege al dividendelor, cu 60 de ani consecutivi de creștere a dividendelor. Datorită randamentului său slab actual al dividendelor de 2.0%, acțiunile trec sub radarul majorității investitorilor orientați spre venituri. Cu toate acestea, este important de menționat că compania și-a crescut dividendul cu 20.0% pe an în medie în ultimul deceniu și cu 19.5% pe an în medie în ultimii cinci ani.

Având în vedere rata scăzută de plată de 31%, bilanțul său impecabil și traiectoria de creștere fiabilă, Lowe's va continua să-și majoreze dividendele la o rată de două cifre pentru mulți ani. Prin urmare, acțiunile sunt foarte atractive pentru investitorii orientați spre creștere, precum și pentru investitorii orientați spre venituri, cu o perspectivă pe termen lung.

ABM Industries

ABM Industries (ABM) este un furnizor de top de soluții pentru instalații, care includ soluții de menaj, electrice și iluminat, soluții energetice, ingineria instalațiilor, HVAC și mecanică, peisaj și gazon și parcare. Compania operează cu peste 350 de birouri în SUA și pe diverse piețe internaționale, în principal Canada.

ABM Industries este unul dintre cei mai mari jucători din industria sa, în primul rând datorită unei serii de achiziții ale micilor concurenți. Drept urmare, compania se bucură de economii de scară semnificative. Conducerea a declarat în repetate rânduri că caută întotdeauna achiziții atractive, care să ajute compania să rămână pe traiectoria de creștere pe termen lung.

ABM Industries și-a crescut EPS în fiecare an din 2003. Aceasta este, fără îndoială, o performanță extraordinară. În ultimul deceniu, compania și-a crescut EPS cu 10.1% pe an în medie. Rata de creștere a industriilor ABM și consistența sa admirabilă sunt mărturii ale forței modelului său de afaceri.

Pe de altă parte, dinamica afacerilor a încetinit oarecum în ultima vreme. În cel mai recent trimestru, ABM Industries și-a crescut veniturile cu 19% față de trimestrul anului precedent, dar EPS-ul său a crescut cu doar 5% din cauza creșterii cheltuielilor cu dobânzile pe fondul ratelor ridicate ale dobânzilor și al inflației ridicate a costurilor. Cu toate acestea, compania a reușit în continuare să-și crească EPS cu 2% în întregul an, până la un nou maxim istoric.

ABM Industries și-a majorat recent dividendul cu 13% și astfel și-a crescut acum dividendul timp de 55 de ani consecutiv. Compania a atins această serie de creștere excepțională datorită modelului său de afaceri solid și rezistenței sale la recesiuni.

ABM Industries oferă în prezent un randament al dividendelor neinspirator de 1.9%. Compania și-a crescut dividendele cu 4.3% pe an în medie în ultimul deceniu și cu 4.7% pe an în medie în ultimii cinci ani. Întrucât ABM Industries are o rată de plată semnificativ scăzută de 21% și un bilanț sănătos, este probabil să continue să-și majoreze dividendele pentru mulți ani.

O serie de 54 de ani 

Fondată în 1902, Target Corp. (TGT) are aproximativ 1,850 de magazine mari, care oferă mărfuri generale și alimente și servesc drept puncte de distribuție pentru afacerea de comerț electronic în plină dezvoltare a companiei. După o încercare eșuată de a se extinde în Canada în 2013-2015, Target are operațiuni exclusiv pe piața din SUA.

Avantajul competitiv principal al Target vine din prețurile scăzute de zi cu zi la mărfurile atractive din magazinele sale prietenoase cu oaspeții. Cu toate acestea, concurența s-a aprins mai mult ca niciodată în industria alimentară în ultimii ani. Din cauza războiului prețurilor în desfășurare, șanțul de afaceri al Target s-a micșorat.

În plus, deoarece consumatorii tind să-și reducă cheltuielile în perioadele economice dificile, comerciantul cu amănuntul nu este imun la recesiuni. Cu toate acestea, pe măsură ce oamenii petrec mai mult timp acasă în timpul recesiunilor, Target sa dovedit mai rezistent la recesiunile economice decât majoritatea companiilor. În 2008, câștigul său pe acțiune a scăzut cu doar 14%.

Target nu a reușit să-și crească EPS semnificativ între 2012 și 2017, în principal din cauza pierderilor excesive pe care le-a suferit în încercarea de extindere în Canada în 2013-2015, precum și a concurenței intense în afacerile interne. Cu toate acestea, datorită eforturilor sale de succes, compania a revenit la traiectoria de creștere pe termen lung în ultimii ani.

Target și-a crescut EPS cu 47% impresionant în 2020, parțial datorită vântului din spate din cauza pandemiei, și cu încă 44% în 2021. Compania și-a crescut EPS cu 13% pe an, în medie, în ultimul deceniu.

Din păcate, Target se confruntă în prezent cu o scădere majoră din cauza creșterii inflației la un maxim de aproape 40 de ani. Creșterea inflației a determinat consumatorii să devină mult mai conservatori în ceea ce privește cheltuielile discreționare. În consecință, Target a experimentat o cerere slabă pentru produsele sale și, prin urmare, stocurile sale au crescut foarte mult. În plus, din cauza inflației ridicate a costurilor, Target a suferit o contracție bruscă a marjelor sale operaționale. Drept urmare, compania este gata să raporteze o scădere de aproape 60% a câștigului său pe acțiune pentru 2022. Acest lucru ajută la explicarea scăderii de 36% a acțiunilor în perioada de vârf anul trecut.

Pe de altă parte, datorită creșterilor agresive ale ratei dobânzii implementate de Fed, este posibil ca inflația să revină la intervalul normal mai devreme sau mai târziu. Când se întâmplă acest lucru, este probabil ca Target să își revină puternic din recesiunea actuală.

Target și-a majorat dividendele timp de 54 de ani consecutivi. Compania și-a majorat dividendul cu 20% anul trecut, în semn de încredere într-o redresare puternică. Drept urmare, rata de plată a crescut la 79%. Cu toate acestea, deoarece Target este probabil să își revină în următorii ani, dividendul său ar trebui considerat sigur pentru viitorul previzibil.

Gânduri finale

Piețele ursoare sunt dureroase pentru majoritatea investitorilor, dar oferă, de asemenea, oportunități unice de a cumpăra acțiuni cu baze solide de afaceri la prețuri atractive. Cei care cumpără cei trei regi ai dividendelor de mai sus în jurul prețurilor lor actuale sunt probabil să fie foarte recompensați pe termen lung.