Anii 1980 au fost modelul viitorului ciclu de dezinflație și acestea sunt stocurile pentru acesta, spun strategii.

Our apel al zilei de la Jefferies abordează această idee. „Dezinflația este o ipoteză cheie pentru foaia noastră de parcurs pentru 2023”, spune Desh Peramunetilleke, șeful global de microstrategie și analist Mahesh Kedia, într-o notă adresată clienților joi.

„Ciclul dezinflației din anii 1980 a fost determinat de rate mai mari și relaxare
presiunile pe partea de alimentare oferă un șablon bun pentru ciclul curent. În linii mari, acțiunile/sectoarele de creștere de calitate au avut rezultate mai bune decât valoarea, iar capitalurile mici au avut performanțe slabe”, a spus perechea.

Citi: CEO-ul JPMorgan, Jamie Dimon, vede „o mulțime de inflație de bază”, rate la 6% într-o recesiune

Ceea ce s-a descurcat bine din aprilie 1980 până în februarie 1983 a fost consumatorul, serviciile pentru afaceri, produsele de bază și serviciile de consum depășind performanțe, în timp ce mărfurile și industria s-au descurcat mai puțin bine. Cumpărarea de calitate și evitarea valorii a fost, de asemenea, o mișcare inteligentă, adaugă ei.

În ceea ce privește aici și acum, perechea spune că, deși inflația extremă nu este de obicei grozavă pentru acțiuni, inflația moderată poate fi o configurație mai bună. Aceștia observă o corelație pozitivă în ultimii 20 de ani, între randamentele lunare ale S&P 500 și modificarea în puncte procentuale a așteptărilor inflaționiste din SUA pe 10 ani.

„Pe baza corelației sectorului cu [așteptările inflaționiste pe 10 ani,] materialele, energia, infotech și industria sunt sectoare de evitat atunci când inflația scade, în timp ce produsele de bază, utilitățile, serviciile de comunicații și asistența medicală sunt în atenție”, au spus Peramunetilleke și Kedia. . „În ceea ce privește stilul, investitorii ar trebui să evite GARP (creștere la un preț rezonabil), valoarea și reversiunea și să se concentreze pe acțiuni cu risc scăzut și de calitate în timpul scăderii inflației.”

Reversiune se referă la o viziune conform căreia orice activ în timp va reveni la prețul său mediu.

În ceea ce privește ideile de acțiuni, Jefferies are câteva jocuri de dezinflație de top de luat în considerare. Primele sunt cele corelate negativ cu inflația — Procter & Gamble
PG,
-2.11%,
Dolar General
DG,
-0.78%,
Walmart
WMT,
-1.43%,
Biserică și Dwight
CHD,
-1.84%,
McDonald lui
MCD,
-0.92%,
Managementul deșeurilor
WM,
-0.27%,
Costco
COST,
-2.08%,
Depozitare publică
PSA,
+ 0.62%,
Conexiuni de deșeuri
WCN,
-0.95%
și Mondelez Intl
MDLZ,
-1.13%.

Sub stocuri de calitate la un preț rezonabil, ei listează Visa
V,
+ 0.43%,
Home Depot
HD,
-3.96%,
Broadcom
AVGO,
-1.93%,
Cisco Systems
CSCO,
-0.94%,
Linde
LIN,
+ 0.06%,
TJX
TJX,
-0.50%,
Rezervare Holding
BKNG,
+ 0.83%,
Altria
MO,
+ 1.20%,
Boston Scientific
BSX,
+ 0.82%
și Ulta Beauty
ULTA,
-2.39%.

Aviz: Această furtună perfectă de mega-amenințări este chiar mai periculoasă decât anii 1970 sau 1930, spune Roubini.

Cel mai bun de pe web

„Nu mai am suficient în rezervor.” Un prim-ministru iubit, care a devenit doar al doilea din lume care a născut în timpul mandatului, se retrage.

Apă de ploaie înfundată este beneficiu rar din recentele furtuni de ploaie mortale și distructive din California.

Un sat peșteră tunisian de 1000 de ani este Murind încet

Graficul

Unde sunt locurile de muncă? Florida, aparent.

Citiri aleatorii

Legenda sprintului Usain Bolt a pierdut milioane în urma unei escrocherii.

Regele durerii? Cu o seară înainte de concedieri, Microsoft a găzduit un concert Sting

Restaurantele din New York fac apel la timp hackuri nebune de meniu TikTok.

Trebuie să știți începe devreme și se actualizează până la clopoțelul de deschidere, dar înscrie aici pentru a-l livra o dată în căsuța de e-mail. Versiunea trimisă prin e-mail va fi trimisă la aproximativ 7:30 dimineața est.

Ascultă Cele mai bune idei noi în bani podcast cu reporterul MarketWatch Charles Passy și economistul Stephanie Kelton.