Randamentul dividendelor de 19% este în pericol

Prețul acțiunilor Annaly Capital (NYSE: NLY) a fost într-o tendință descendentă în acest an. S-a prăbușit luni la un minim de 17.50 USD, cel mai scăzut punct din noiembrie 2022. În total, acțiunile cu dividende cu randament ridicat au scăzut cu peste 22% față de cel mai înalt punct din acest an. Aceasta înseamnă că s-a mutat pe o piață ursară.

Este dividendul în pericol?

Annaly Capital este un important trust de investiții imobiliare (REIT) evaluat la peste 9 miliarde de dolari. Compania își desfășoară activitatea prin trei divizii cheie: agenție, drepturi de servicii ipotecare și credit rezidențial. În total, gestionează active în valoare de peste 81 de miliarde de dolari.

Annaly este iubită pentru plățile sale ridicate de dividende către acționari. Datele compilate de SeekingAlpha arată că are un randament al dividendelor de 19.04%, ceea ce îl face mai mare decât inflația și randamentele obligațiunilor pe termen scurt și lung. Randamentul dividendelor pe patru ani este de aproximativ 13.50%.

Cu toate acestea, investitorii companiei se confruntă cu riscuri semnificative în viitor, deoarece ratele dobânzilor rămân la un nivel ridicat și pe măsură ce garanțiile de securitate garantate cu ipoteci (MBS) se extind. Cel mai important, așa cum am scris în acest articol, stocurile de dividende concurează acum cu numerarul. De fapt, titlurile de trezorerie pe termen extrem de scurt au randament peste 4%. 

Mai rău, Annaly a avertizat că își va reduce dividendul în acest trimestru. Acest lucru este important, deoarece majoritatea oamenilor care investesc în Annaly – și alte REIT – fac acest lucru datorită distribuțiilor lor regulate. În declarația privind veniturile, CEO-ul a spus:

„Ca urmare, sub rezerva deciziei Consiliului nostru, ne așteptăm să reducem dividendul trimestrial în primul trimestru al anului 2023 la un nivel mai apropiat de randamentul istoric al lui Annaly la valoarea contabilă de 11% până la 12%.”

Pentru Annaly Capital, cifrele de marți ale inflației au fost vești proaste, deoarece înseamnă că înăsprirea Fed va continua. Cu acțiunile băncilor regionale în creștere și cu inflația încă încăpățânat de ridicată, nu putem exclude o situație în care Fed va crește cu 0.25% sau chiar 0.50% săptămâna viitoare. 

Acest lucru explică de ce randamentele obligațiunilor au crescut, ceea ce va face ca spread-ul de randament al trezoreriei pe 30-10 ani să continue să crească. După cum se arată mai jos, sa mutat din zona negativă de -0.10% săptămâna trecută la 0.13%.

Prognoza prețului acțiunilor Annaly Capital

Graficul acțiunilor NLY de la TradingView

Graficul zilnic arată că prețul acțiunilor Annaly Capital a scăzut în ultimele zile. Această vânzare a culminat cu acțiunile care au scăzut sub partea inferioară a canalului ascendent prezentat cu negru. Mediile mobile pe 25 și 50 de zile au creat, de asemenea, un model de încrucișare urs, în timp ce MACD s-a mutat sub punctul neutru.

În timp ce acțiunile au format un sfeșnic de tip stea căzătoare, bănuiesc că tendința de urs va continua în săptămânile următoare. Dacă se întâmplă acest lucru, următorul nivel de referință de urmărit va fi de 15 USD, cel mai mic nivel până în prezent. Acest preț este cu aproximativ 20% sub nivelul actual.