Ursul Tesla vede o scădere cu 50% a acțiunilor

Unul dintre cei mai mari urși Tesla de pe Wall Street își menține opiniile, deoarece riscurile crescânde de recesiune globală pun o presiune potențială asupra producției de vehicule electrice.

Itay Michaeli de la Citi a menținut un rating de vânzare pentru acțiunile Tesla într-o notă publicată miercuri. Acțiunile au scăzut cu peste 2% la tranzacționarea înainte de piață.

Acțiunile Tesla au ridicat din umeri preocupările economice globale ciocănind piețele, acțiunile producătorului de vehicule electrice au crescut cu peste 20% în ultimele trei luni, în timp ce S&P 500 a scăzut cu aproape 5%.

Depășirea relativă a performanței reflectă optimism în jurul noii legislații guvernamentale care va sprijini adoptarea vehiculelor electrice în 2023 și ulterior. Execuția puternică a Tesla în primele două trimestre ale anului a îmbunătățit, de asemenea, sentimentul investitorilor față de acțiune, care a suferit o ușoară lovitură în august, pe fondul unei retrageri mai ample a pieței.

Michaeli crede altfel. Iată detaliile din spatele apelului său:

• Preț țintă: 141.33 USD (reiterat)

• Rating-ul: Vinde (reiterat)

• Mișcarea prețului acțiunilor presupune: -50%

Michaeli își reduce estimările de producție pentru cel de-al treilea trimestru pentru Tesla și subliniază potențialul unui al patrulea trimestru dezamăgitor din partea Tesla, pe măsură ce presiunile economice cresc.

„Acum estimăm livrările în trimestrul III la 3 mii de unități (369.8 mii înainte), reflectând în mare parte rampa de producție la Shanghai. Livrările noastre estimate în trimestrul III includ o cerere puternică, dar și o anumită amortizare pentru variațiile de producție/livrare legate de timp. Având în vedere o serie de rampe de producție în acest trimestru și dependența puternică de volumul din septembrie, ar putea exista o variație mai mare decât de obicei în cifrele livrărilor din T398.5. Cu producția care continuă să crească în T3, estimarea noastră pentru livrări pentru 3 este intactă (~4 milioane), deoarece considerăm că delta din T2022 (față de estimarea noastră inițială) este în mare măsură legată de sincronizare. Acestea fiind spuse, considerăm că situația macro (în special în Europa) prezintă un anumit risc pentru cifrele din trimestrul IV.”

Acțiunile Tesla continuă să fie supraevaluate, susține Michaeli.

„Viziunea noastră se bazează pe o evaluare a riscului/recompensei, combinând rezultatele probabile EV și AV/software. În prezent, credem că așteptările viitoare privind cazurile de tauri par prea agresive (Tesla va vinde ~20 mln de unități până în ~2030 și va atinge în curând conducerea L4 RoboTaxi), pe baza datelor cheie pe care le urmărim. Suntem constructivi în privința poziției puternice a Tesla în materie de vehicule electrice și în special în ceea ce privește execuția îmbunătățită a companiei în ultimii ani. Cu toate acestea, suntem mai sceptici cu privire la abordarea FSD/AV a companiei, pe care o considerăm o contribuție esențială la evaluarea globală a riscului/recompensei, având în vedere poziția noastră pozitivă cu privire la oportunitatea AV în ansamblu.”

Povestea continuă

a enumerat Michaeli câțiva factori care pot determina o actualizare pe stocul Tesla.

1. „Dacă am începe să vedem semne că cererea este în concordanță cu narațiunea actuală.

2. Dacă performanța marjei Tesla (de ex. credite) ar experimenta o expansiune semnificativă și durabilă, atunci aceasta ar fi susținând un avantaj competitiv de durată.

3. Anunțuri de produse noi legate de Car of the Future (Model Y etc).

4. Având în vedere cursa industriei pentru TAM-urile Car of the Future, potențialul de a colabora sau chiar de a fi achiziționat de o mare companie tehnologică care caută să intre în viitoarele TAM-uri despre care credem că există în serviciile de mobilitate.

5. Dacă investigațiile legale rămase/recente se vor descurca mai favorabil.

6. Dacă impactul riscurilor de mai sus se dovedește a fi mai mare decât anticipăm, acțiunile ar putea depăși prețul nostru țintă.”

Brian Sozzi este un editor general și ancoră la Yahoo Finance. Urmăriți-l pe Sozzi pe Twitter @BrianSozzi și pe LinkedIn.

Faceți clic aici pentru cele mai recente ticker-uri de stoc în tendințe ale platformei Yahoo Finance

Faceți clic aici pentru cele mai recente știri ale pieței de valori și analize aprofundate, inclusiv evenimente care mișcă acțiunile

Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance

Descărcați aplicația Yahoo Finance pentru Apple or Android

Urmăriți Yahoo Finance pe Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, și YouTube