Unitatea de efecte vizuale Technicolor va deveni o companie separată în Reorg

Gigantul de servicii de divertisment și hardware Technicolor a anunțat o reorganizare majoră, cu intenții de a se separa divizia Creative Studios ca o companie separată, de a emite datorii convertibile pentru a reduce efectul de pârghie, de a-și schimba conducerea și de a-și vinde unitatea de licențiere a mărcilor înregistrate.

Technicolor intenționează să dezvolte 65 la sută din unitatea sa de Servicii creative în cadrul unei restituiri scutite de impozite a activelor către acționari, conform legislației franceze. Schimbarea va fi prezentată acționarilor pentru aprobare la adunarea anuală de la sfârșitul lunii iunie și se preconizează că se va încheia în al treilea trimestru.

Compania rezultată, precum Technicolor, ar fi listată la bursa Euronext Paris. Technicolor va lua în considerare alte opțiuni pentru a ceda restul de 35 la sută din activele Creative Studios, cu intenția de a reduce datoria ambelor entități, a spus.

Compania intenționează, de asemenea, să întreprindă și alte măsuri pentru reducerea datoriilor, folosind o refinanțare a datoriei curente și emiterea de 300 de milioane de euro de Obligațiuni Convertibile Obligatorii, care vor deveni acțiuni Technicolor odată cu finalizarea spinoff-ului. Technicolor a declarat că a primit deja angajamente pentru achiziționarea întregii tranșe de bancnote de la Angelo Gordon, Bpifrance și alții.

Prețul de conversie pentru bancnote ar fi egal cu 2.60 euro pe acțiune, o reducere de 5% față de prețul mediu ponderat în funcție de volum al acțiunilor din ultimele trei luni. Două treimi dintre acționari vor trebui să voteze pentru aprobarea noilor bilete, într-o ședință extraordinară așteptată la începutul trimestrului viitor.

„După o analiză cuprinzătoare, am stabilit că urmărirea divizării parțiale a TCS din Grup, împreună cu refinanțarea integrală a datoriei existente, va fi soluția care aliniază cel mai bine strategia, crearea de valoare și obiectivele financiare pentru toți părțile interesate ale Technicolor. ” a spus CEO Richard Moat. „Suntem convinși că această operațiune este o oportunitate unică de a ne asigura că atât TCS, cât și Technicolor Ex-TCS au structura de capital adecvată pentru a-și susține evoluțiile, ambițiile pe termen lung și creșterea organică. Executarea acestor operațiuni va permite ambelor companii să-și urmărească propriile agende strategice, să fie mai agile și, în cele din urmă, să prospere ca afaceri independente.”

După spinoff, Moat va fi propus ca președinte al consiliului de administrație al Technicolor, în timp ce Luis Martinez Amago, care a fost șeful diviziei Connected Home a companiei, va prelua funcția de CEO. Consiliul a adăugat, de asemenea, Katherine Hayes ca director independent, înlocuind-o pe Cecile Frot-Coutaz, care a demisionat în toamna trecută.

Unitatea de Servicii creative oferă efecte vizuale și servicii și tehnologie conexe companiilor de film, televiziune, jocuri, publicitate și streaming video din Hollywood și nu numai. Are mai multe studiouri de animație și VFX notabile, specializate, inclusiv MPC, Mikros Animation, The Mill și Technicolor Games. Studiourile diviziei se bazează, de asemenea, pe o mare conductă de producție cu sediul în India și au construit un program intern de formare a Academiei pentru a-și dezvolta propria bază de talente pentru munca extrem de tehnică.

Ca dovadă a sectorului ocupat, Technicolor a spus că atât MPC, cât și Mikros Animation sunt deja rezervate două treimi pentru proiectele de anul viitor. În acest sens, sunt similare cu multe alte magazine de post-producție de top din industrie, care fac afaceri din perete la perete, deoarece serviciile de streaming majore continuă să comandă lucrări pentru zeci de proiecte în lupta supraîncălzită pentru cota de piață a audienței.

Odată cu refinanțarea și emiterea noilor bancnote, o unitate de sine stătătoare Creative Studios este „așteptată să beneficieze de un efect de pârghie în concordanță cu cei de pe piață” în industria VFX intensivă în capital și extrem de competitivă, a spus compania, oferind „un „play pur” unic. povestea acțiunilor pe o piață care se confruntă cu o creștere exponențială determinată de cererea în creștere pentru conținut.”

Spinoff-ul va ajuta compania să reducă „reducerea de conglomerat” de către investitorii care tind să plătească mai puțin decât suma părților pentru acțiuni într-o organizație cu mai multe diviziuni.

Compania a mai spus că a primit o ofertă obligatorie în numerar de 100 de milioane de euro pentru a-și vinde operațiunile de licențiere a mărcilor comerciale într-o tranzacție care se așteaptă să se încheie în iulie. Compania nu a dezvăluit identitatea cumpărătorului.

Technicolor a suferit o serie de reorganizări și reduceri în 2020 și 2021 sub Moat, economisind 171 milioane de euro în primul an și alte 116 milioane în 2021. Reduceri suplimentare în 2022 vor împinge economiile combinate la peste 350 de milioane de euro.

Anunțurile companiei din Paris au venit alături de câștigurile trimestriale ale Technicolor, care au înregistrat venituri în scădere cu 1.7%. Compania a declarat că a îndeplinit orientările pentru întregul an 2021, cu un EBITDA ajustat de 268 de milioane de euro și un flux de numerar liber negativ de 2 milioane de euro înainte de ajustări financiare și fiscale.

Technicolor a reconfirmat, de asemenea, îndrumările anterioare pentru 2022, spunând că veniturile din operațiunile continue sunt de așteptat să crească, cu EBITDA ajustat al acelor unități estimat să atingă 375 de milioane de euro, cu fluxul de numerar liber înainte de finanțare și impozite estimate să atingă 230 de milioane de euro.

Unitatea Creative Studios a înregistrat îmbunătățiri „puternice” ale veniturilor, dar unitatea Connected Home a companiei, care produce echipamente de bandă largă și set-top box-uri bazate pe Android TV, a fost afectată de aceleași lipsuri de componente și probleme legate de lanțul de aprovizionare care au afectat restul industria hardware-ului tehnologic.

De asemenea, compania oferă în continuare servicii legate de producția și distribuția de DVD-uri, deși Technicolor a spus că divizia „lucrează la extinderea semnificativă în continuare a activităților non-disc”. Technicolor după spinoff-ul Creative Studios va consta din unitățile Connected Home și DVD Services.