„Profitați de această retragere”, spune directorul Morgan Stanley, care vede oportunități de cumpărare pe fondul tensiunii dintre Rusia și Ucraina.

„Cred că, pe măsură ce ajungem mai târziu în cursul anului, piața se va simți mai bine”, a spus Slimmon. „Sunt în tabăra care crede că Fed nu va zdrobi economia și, prin urmare, acțiunile ciclice de valoare ar trebui să fie părtinitoare în portofoliu față de acțiunile defensive și de creștere.”

Unii investitori se tem că Fed ar putea fi nevoită să acționeze agresiv în acest an pentru a crește ratele dobânzilor pentru a îmblânzi inflația în creștere, îngrijorarea fiind că creșterea ratelor prea mult prea rapidă ar putea afecta economia. Dar Slimmon pariază că Fed nu va „ucide” redresarea economică în pandemie.

Creșterea ratelor dobânzilor este „bună pentru financiar”, a spus el. „Cea mai mare suprapondere pe care o avem este în domeniul financiar.”

Sectorul financiar al S&P 500
SP500EW.40,
+ 1.76%
a crescut cu 1.5% în tranzacțiile de marți după-amiază, potrivit FactSet. Indicele S&P 500 se tranzacționa cu 1.4% mai sus, în timp ce Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.22%
a crescut cu 1.2%, iar Nasdaq Composite
COMP,
+ 2.53%
a arătat o creștere bruscă de 2%.

Acțiunile, care s-au vândut vineri pe fondul îngrijorării că Rusia se pregătește să invadeze Ucraina, au crescut marți, pe măsură ce aceste temeri s-au atenuat. Associated Press a raportat marți că președintele rus Vladimir Putin a declarat că Moscova este pregătită pentru discuții cu NATO privind limitele desfășurării de rachete, un semn de relaxare a tensiunii care a urmat ca Rusia a anunțat retragerea unor trupe.

Până în prezent, în 2022, S&P 500 a scăzut cu peste 6%, în timp ce Dow a scăzut cu aproximativ 4%, iar Nasdaq Composite a scăzut cu aproximativ 10%, arată datele FactSet, la ultima verificare. 

Din punct de vedere istoric, atunci când Fed crește ratele, „atâta timp cât curba randamentelor nu se aplatizează la zero sau nu se inversează”, acțiunile de valoare depășesc, a spus Slimmon. Investitorii urmăresc îndeaproape curba randamentelor, deoarece o inversare tinde să semnaleze o recesiune. La ultimă verificare, diferența dintre nota de trezorerie pe 2 ani
TMUBMUSD02Y,
1.576%
și trezoreria de referință pe 10 ani
TMUBMUSD10Y,
2.053%,
o măsură comună a curbei randamentelor, sau diferența dintre randamentele pentru scadență mai scurtă și omologii lor cu termene mai lungi, a fost sub 0.50 puncte procentuale. Aceasta reprezintă o răspândire îngustă din punct de vedere istoric, dar care se extinde oarecum față de sesiunile anterioare.

În datele economice publicate marți, Biroul de Statistică al Muncii din SUA a declarat că prețurile cu ridicata, care reflectă ceea ce plătesc companiile pentru bunuri, au crescut cu 1% în ianuarie. Creșterea indicelui prețurilor de producător (IPP) a depășit așteptările investitorilor și a fost un alt semn al inflației ridicate care a cuprins economia SUA.

A se vedea: Prețurile cu ridicata au crescut din nou, pe măsură ce inflația fierbinte înfurie economia SUA

În timp ce Slimmon a descris cea mai recentă lectură a IPP ca fiind „urâtă”, el a spus că inflația ar trebui să înceapă să scadă mai târziu în acest an, pe măsură ce creșterea cererii de bunuri în timpul pandemiei scade. El a subliniat „dovezile anecdotice” în discuțiile lui Morgan Stanley cu companiile, spunând că stocurile lor se construiesc.

Slimmon a spus, de asemenea, că citirile anuale ale inflației măsurate prin indicele prețurilor de consum ar trebui să înceapă să scadă în primăvară, deoarece comparațiile nu vor mai fi făcute din imprimeuri scăzute. Acest lucru ar trebui să contribuie la reducerea „anxietății” din jurul creșterii costului vieții în pandemie, a spus el.

Între timp, estimările câștigurilor pe acțiune pentru indicele S&P 500 au crescut pentru acest an și 2023, a spus Slimmon. Ca manager de portofoliu, „ceea ce îmi pasă sunt revizuirile”, a spus el. „Și revizuirile sunt în creștere.”