Supraviețuirea Fed este la fel de ușor ca unul, doi, trei

Pentru început, nu-ți crea speranțe. Rata Fed Funds crește, probabil cu încă 0.75%, punând ratele dobânzilor la împrumuturi pe termen scurt din SUA la 3.25%, niveluri nemaivăzute din 2008. Speranțele pentru o creștere mai mică s-au pierdut după aceea. raportul inflației.

În continuare, nu vă concentrați pe creșterea ratei principale. Creșterea ratelor pe termen scurt nu înseamnă că totul este pierdut pentru economie sau pentru acțiuni. Tarifele pe termen mai lung contează mai mult. În loc de rata Fed Funds, concentrați-vă pe evoluția așteptărilor inflaționiste și a randamentelor obligațiunilor pe termen mai lung, cum ar fi Trezoreria SUA pe 5 și 10 ani. Acest lucru poate oferi investitorilor o idee despre ceea ce vor face ratele reale ale dobânzii. Ratele reale sunt, în esență, rata dobânzii plătită mai puțin inflația.

Ratele reale mai mari ale dobânzilor sunt cu adevărat ceea ce încetinește economia și deprimă evaluările acțiunilor. În prezent, așteptările inflaționiste sunt de aproximativ 2.4% pe an, iar randamentul Trezoreriei SUA pe 10 ani este de aproximativ 3.5%. Acest lucru conduce la un indicator al ratei reale de aproximativ 1%, în creștere cu aproximativ 2 puncte procentuale până acum în 2022. Dacă acest calcul nu se schimbă în zilele sau săptămânile următoare Fed, este un semn că investitorii au o oarecare încredere că Fed are controlul asupra situatie.

În al treilea rând, nu fi lacom. S-ar putea ca Fed să nu înțeleagă lucrurile exact. Banca centrală crește ratele în timp ce

FedEx

(FDX), de exemplu, avertizează asupra unei încetiniri globale. Motivele de prudență abundă. John Roque de la 22V Research a subliniat că S&P 500 a fost sub media sa mobilă de 200 de zile timp de 112 zile consecutive. O astfel de tendință înseamnă, de obicei, că piața se îndreaptă către minime și maxime mai scăzute pe măsură ce revine.

A rămâne conservator, cu puțini bani pe margine, este probabil prudent.

— Al Root

*** Alăturați-vă editorului senior al Barron, Lauren R. Rublin, editorului adjunct Ben Levisohn și Chris Davis, președinte și manager de portofoliu al Davis Advisors, astăzi la prânz, când discută despre perspectivele piețelor financiare, sectoarelor industriale și acțiunilor individuale. Înscrieți-vă aici.

***

Următoarea majorare a dobânzilor Fed va fi mai grea decât creșterile anterioare

Următorii pași ai lui Jerome Powell în politica de înăsprire a banilor a Rezervei Federale va fi mai greu, pe măsură ce economia începe să arate impactul majorărilor ratelor băncii centrale pentru a reduce cererea consumatorilor și a controla inflația. Fed își va anunța decizia de politică monetară miercuri.

• Producția încetinește și vânzările cu amănuntul se înmoaie pe fondul ratelor ridicate ale inflației, în timp ce piața muncii rămâne aproape la fel de strânsă ca niciodată. Noile cereri de șomaj au scăzut pentru a cincea săptămână consecutiv, iar rata șomajului asigurat a scăzut sub 1%.

• Powell a subliniat de săptămâni întregi că Fed știe că acțiunile sale vor fi declanșează o cadere dureroasă. Dar el mai spune că nereducerea inflației acum va cauza doar mai multă durere în viitor, iar Fed nu va fi descurajat de la obiectivul său de a reduce inflația la 2%.

• Indicele dolarului american ICE, care măsoară dolarul față de un coș de alte valute, este a crescut cu 14% în 2022, pe drumul cel mai bun an al său de la începutul indicelui în 1985. Euro, yenul japonez și lira britanică, precum și monedele piețelor emergente, cum ar fi forintul ungar, sunt afectate.

• Uniunea Europeană a recomandat suspendarea unei finanțări de 7.5 miliarde de euro pentru Ungaria, sau aproximativ 5% din produsul său intern brut din 2022, din cauza corupției, prima instanță de acest fel a blocului sub o nouă sancțiune. Membrii UE au trei luni pentru a decide, A raportat Reuters.

Ce urmeaza: Nu există nimic care să impună oficialilor Fed să acorde atenție impactului economic al înăspririi lor, a spus Tim Quinlan, un economist senior cu

Wells Fargo
.
Dar urmărirea acesteia, pe măsură ce șomajul crește, întreprinderile mici se închid, iar contractele economiei vor fi un adevărat test al hotărârii Fed.

-Megan Cassella și Janet H. Cho

***

Biden declară dezastru pentru Puerto Rico în timp ce uraganul Fiona lovește

Uraganul Fiona a lovit Puerto Rico duminică, iar meteorologii au avertizat să se aștepte la niveluri „istorice” de ploi, împreună cu alunecări de teren. Furtuna, cu vânt maxim susținut de 85 mph la aterizarea, a lăsat insula într-o întrerupere de curent.

• Președintele Joe Biden a declarat urgență federală în caz de dezastru, ordonând asistență pentru insulă. Fiona a lovit Puerto Rico cu doar câteva zile înainte de a cincea aniversare a loviturii uraganului Maria, care a provocat 3,000 de morți și a distrus rețeaua electrică.

• Fiona este sezonul uraganelor din Atlantic a șasea furtună numită. Potrivit Serviciului Național de Meteorologie, se așteaptă ca acesta să fie departe de SUA continentale și departe de Coasta Golfului, unde instalațiile se ocupă de aproape jumătate din rafinarea petrolului din SUA și mai mult de jumătate din procesarea gazelor naturale.

• Prețurile benzinei au scăzut cu 6% față de o lună în urmă, la o medie de 3.678 USD pe galon la nivel național pentru obișnuit, a spus AAA. Un grup de parlamentari democrați i-au cerut vineri lui Biden continua sa elibereze ulei de la Rezervele Strategice de Petrol, o acțiune care vizează scăderea prețurilor la petrol și benzină, CNN raportate.

• lui Biden rating de aprobare a postului a crescut la 45%, cel mai ridicat punct din octombrie, cu câteva săptămâni înaintea alegerilor intermediare. Ponderea alegătorilor înregistrați care aprobă performanța lui Biden la locul de muncă a crescut cu 3 puncte procentuale față de august, potrivit unui sondaj NBC News.

Ce urmeaza: Serviciul Național de Meteorologie a declarat că a fost cel mai lent început din ultimii 30 de ani pentru sezonul uraganelor din Atlantic, care se desfășoară din iunie până în noiembrie. Meteorologii prevăd până la 21 de furtuni, 10 dintre ele ajungând la statutul de uragan, cu vânt maxim susținut de 74 mph.

-Liz Moyer

***

Comercianții cu amănuntul de mărfuri simt efectele încetinirii vânzărilor de case

Încetinirea cumpărării de locuințe este cântărind vânzările la magazinele de mobilă, electronice și electrocasnice care depind de cererea de locuințe. Vânzările la comercianții cu amănuntul de mobilă și mobilă pentru casă au scăzut cu 1.6% în august față de anul trecut, în timp ce vânzările la comercianții cu amănuntul de electronice și electrocasnice au scăzut cu 5.7%, a declarat Departamentul de Comerț.

• În același timp, prețurile pentru mobilierul de uz casnic precum mobilierul, lenjeria de pat, draperiile și covoarele au crescut cu 1.1% în august față de iulie și au fost Cu 10.6% mai mare decât anul trecut, a spus Departamentul Muncii. Prețurile la aparate au scăzut în august față de iulie cu cel mai mare nivel din aproape doi ani.

• Jared Simon, proprietarul Simon Furniture, Mattreses & Appliances din Massachusetts, a declarat pentru The Wall Street Journal că inventarul lor este cu 55% față de înainte de pandemie. Producătorii de electrocasnice oferă reduceri pentru cumpărătorii care cumpără un pachet întreg, cum ar fi pentru o renovare a bucătăriei, ceva ce Simon a spus că nu a mai văzut din 2019.

• Asociația Națională a Agenților Imobiliari estimează că industria imobiliară și cheltuielile conexe ale consumatorilor reprezintă 17% din producția economică, inclusiv cheltuieli pentru remodelarea casei, îngrijirea gazonului, mobilier, mutare și construcție de case noi.

• 
  
  RH
  ,
  fost Restoration Hardware, se așteaptă ca venitul net să scadă de la 15% la 18% în trimestrul care se încheie pe 29 octombrie, în parte din cauza comparațiilor cu Recordurile anului 2021. Acțiunile RH au scăzut cu 51% în acest an, iar acțiunile

  
  
  Wayfair
  
  și

  
  
  Williams-Sonoma
  
  au scăzut cu 76%, respectiv cu 20%.

Ce urmeaza: Asociația Națională a Constructorilor de Case și-a publicat indicele de locuințe din septembrie în această dimineaţă. A scăzut în fiecare lună în acest an și în august a încălcat pragul de rentabilitate de 50 pentru prima dată din mai 2020.

-Janet H. Cho

***

GE HealthCare se pregătește pentru Spinoff-ul din ianuarie 2023

GE HealthCare, se va desprinde din

General Electric

în ianuarie 2023, își propune să ofere furnizorilor de servicii medicale noi soluții pentru îmbunătățirea rezultatelor în domeniul sănătății, prin intermediul a patru domenii: Imagistica, care include scanere MR, CT și PET; imagistică cu ultrasunete, servicii de îngrijire a pacienților; și diagnostice farmaceutice.

• Imagistica este cel mai mare segment, generând vânzări în 2021 de aproximativ 10 miliarde USD. Vânzările de ultrasunete și de îngrijire a pacienților s-au ridicat la aproximativ 3 miliarde de dolari fiecare în 2021, iar diagnosticele farmaceutice au generat aproximativ 2 miliarde de dolari. GE Healthcare urmărește o creștere a vânzărilor de aproximativ 5% și marje de profit operaționale în „adolescenți înalți”.

• Imagistica este dramatic îmbunătățirea funcționalității din baza sa instalată de aparate RMN, care a costat milioane de dolari, pentru aproximativ 300,000 de dolari bucata. GE a dezvoltat un software avansat pentru a reduce tot zgomotul asociat cu generarea unei scanări MR, rezultând imagini mai rapide și mai precise.

• CEO-ul GE HealthCare, Peter Arduini a spus Barron scopul este extinderea unde și cum sunt utilizate instrumentele GE, „să începem să ieșim din spațiul nostru într-un mod în care să putem de fapt să păstrăm un picior în ceea ce suntem cu adevărat buni, dar să pășim în ceva nou.”

Ce urmeaza: Este prea devreme să spunem dacă investitorii tradiționali GE vor continua să dețină acțiunile GE Healthcare atunci când va avea loc spinoff-ul în ianuarie. Partenerul Oakmark Funds și directorul de investiții pentru acțiuni din SUA, Bill Nygren, al cărui fond Oakmark Select deține acțiuni GE, a spus: „Evaluați-l când vine vorba”.

-Al Root și Janet H. Cho

***

MarketWatch vrea să audă de la tine

Mi-am depus taxele cu întârziere în timpul pandemiei. Pot profita de noua scutire de penalizare a IRS?

Un corespondent MarketWatch va răspunde în curând la această întrebare. Între timp, trimiteți orice întrebări la care doriți să primiți răspuns [e-mail protejat].

***

Vin săptămâna aceasta: Auzi de la Carl Icahn la Festivalul Best New Ideas in Money pe 21 și 22 septembrie la New York. Legendarul trader își va dezvălui părerea despre anul acesta plimbare pe piața sălbatică. Înscrieți-vă aici.

***

—Buletin informativ editat de Liz Moyer, Brian Swint și Joe Woelfel