Constrângerile lanțului global de aprovizionare încep să se atenueze, ceea ce va beneficia de o serie de stocuri.
Creșterea cererii economice de anul trecut, cauzată de redeschideri și de stimulente economice, a luat companiile cu priză, făcându-le incapabile să-și extindă capacitatea de producție suficient pentru a satisface cererea. Acum, apar semne că oferta ajunge în sfârșit din urmă.
În această săptămână, indicele de producție al Institutului pentru Managementul Aprovizionării a arătat că indicele prețurilor plătite a scăzut la 68 în decembrie de la 82 în luna precedentă. Aceasta înseamnă că componentele devin din ce în ce mai disponibile pentru companii pentru a le cumpăra, scăzând prețurile acelor piese. Prețurile containerelor de transport maritim au scăzut cu mai mult de 50% de la vârful lor din 2021, măsurat printr-un indice compozit al tarifelor pentru containere, potrivit Wolfe Research. Acest lucru indică, de asemenea, că bunurile devin din ce în ce mai disponibile pentru a fi transportate și vândute.
„Presiunile lanțului de aprovizionare care conduc la timpi de livrare mai lungi și la creșterea prețurilor se pot relaxa”, a scris recent economistul Citigroup Andrew Hollenhorst.
Întrucât firmele pot accesa din nou piesele și consumabilele necesare pentru a satisface cererea, le-ar putea readuce pe drumul cel bun spre îndeplinirea obiectivelor de vânzări. În general, profiturile lor ar trebui să se îmbunătățească, mai ales că costurile lor vor crește mai lent.
Stocurile care ar trebui să beneficieze cel mai mult de pe urma redresării lanțului de aprovizionare sunt cele ale companiilor producătoare de mărfuri care se bazează pe cumpărarea de piese pentru a-și fabrica și vinde produsele, alături de cele care transportă mărfuri. Iată cinci stocuri de pe lista Wolfe Research de beneficiari direcți ai lanțului de aprovizionare. Patru dintre cele cinci stocuri au înregistrat câștiguri în aproximativ ultimele două luni, deoarece lanțul de aprovizionare a început să dea semne de îmbunătățire. Unele dintre estimările lor de câștig au crescut și ele.
General Motors
General Motors
(ticker: GM) a declarat la Conferința Industrială Credit Suisse de la începutul lunii decembrie că deficitul de aprovizionare s-a „stabilizat” și că ar trebui să se îmbunătățească pe parcursul anului. Prognozele de câștig pentru producătorul auto au început deja să crească. De la sfârșitul lunii noiembrie – când multe companii au început să spună că situația ofertei se îmbunătățește – estimările analiștilor privind câștigurile pe acțiune pentru 2022 au crescut puțin, dar proiecțiile pentru 2023 au crescut cu 2%, potrivit FactSet. Acțiunile au crescut cu 15% de la începutul lunii noiembrie, dar cu o creștere anuală a EPS estimată să fie în medie de 8% în următorii doi ani, stocul ar putea continua să crească, mai ales dacă așteptările privind profitul continuă să se îmbunătățească.
Aptiv
Aptiv
(APTV), un producător de piese auto de 47 de miliarde de dolari, a declarat în noiembrie că volumele de aprovizionare și producție ar trebui să crească în al patrulea trimestru, comparativ cu al treilea trimestru. De la începutul lunii noiembrie, estimările EPS pentru 2023 au crescut cu 0.5%. Vânzarea mai largă a pieței de vineri a adus acțiunile la o ușoară pierdere pentru perioada, dar asta ar putea prezenta o oportunitate de cumpărare, cu mai mult spațiu pentru câștiguri în viitor.
Stanley Black & Decker
Stanley Black & Decker
(SWK) a declarat la conferința globală Baird Industrials din 10 noiembrie că, orice s-ar întâmpla cu lipsuri și costuri, compania crește prețurile pentru a-și proteja marjele de profit. Estimarea profitului pe acțiune al companiei pentru 2023 a crescut cu 1.4% de la începutul lunii noiembrie, în timp ce acțiunile au crescut cu 5%.
Union Pacific
Union Pacific
(UNP) a declarat la conferința Baird că „până anul viitor, cred că [lanțul de aprovizionare] continuă să se îmbunătățească”. Estimarea EPS pentru 2023 a companiei este în creștere cu 0.7% față de chiar înainte de conferința Baird, deoarece conducerea a spus că redresarea ofertei va fi lentă. Stocul a crescut cu 6%.
CSX
Peer de transport feroviar
CSX
(CSX) a declarat la conferința Baird că, de asemenea, vede că proviziile se vor recupera în curând. Prognozele de profit ale analiștilor sunt practic netede de până atunci, deși stocul a crescut cu 4%, sugerând că situația se poate îmbunătăți în curând.
Scrie-i lui Jacob Sonenshine la [e-mail protejat]