(Bloomberg) — Titlurile îngrozitoare răspândesc investitorii în fiecare zi — război în Ucraina, inflație, răspândirea nesfârșită a Covid-19, probleme în lanțul de aprovizionare. Toată întunericul îi face pe analiștii de piață să reducă perspectivele de creștere în SUA și să prezică o recesiune.
Dar dacă proiecțiile lor sunt exagerate? Sylvia Jablonski, directorul executiv, directorul de investiții și co-fondatorul ETF-urilor Defiance, s-a alăturat podcast-ului „What Goes Up” pentru a vorbi despre de ce este optimistă cu privire la perspectivele pieței pentru restul anului și de ce îi plac acțiunile legate de redeschiderea economică.
Mai jos sunt ușor editate și condensate momentele importante ale conversației. Faceți clic aici pentru a asculta întregul podcast și abonați-vă la podcasturi Apple sau oriunde îl ascultați.
Î: Cum înțelegeți volatilitatea recentă a pieței?
R: Dacă întrebi investitorul obișnuit, cred că ar spune că nu se simte foarte bine să fii investit pe piață anul acesta. Nu este la fel de distractiv precum a fost în ultimul deceniu, să spunem, sau chiar în acele câteva luni după Covid în care totul a început să meargă direct și toate conturile noastre de tranzacționare arătau grozav, cu toții arătam ca niște genii. Și acum, piața are doar o mulțime de vânturi în contra. Există multă incertitudine pe piață în acest moment. Aveți o Fed care vrea să ridice ratele pentru a reduce inflația și nu să creeze o recesiune. Ați auzit despre această aterizare moale. Inflația a fost mai mare ca niciodată, aveți probleme cu geopolitica, aveți un război — situația Rusia-Ucraina. Ai o presiune pe mărfuri poate majore - petrol, gaze și apoi începi să cobori, în funcție de cât timp durează acest lucru, în grâu și diferite lucruri. Și, în esență, aveți o mulțime de teamă că combinația dintre creșterile Fed și inflația va crea o situație în care suntem în stagflație sau poate pur și simplu nu avem o creștere mare în viitor.
Dar, părerea mea despre asta este aici, are sens. Există o mulțime de aceste vânturi în fața pieței, dar ceea ce înseamnă asta este că vei avea această volatilitate legată de interval. Piața va tranzacționa la aceste niveluri, fie că este vorba de S&P 500, de alți indici. Dar ceea ce cred este că inflația, creșterile Fed și geopolitica sunt probabil, în acest moment, să fie introduse pe piață. Iar consumatorul rămâne puternic. Din punct de vedere istoric, înăsprirea politicii monetare este urmată de câștiguri solide, S&P crescând la aproximativ 9% sau cam asa ceva - companiile au bani, consumatorii cheltuiesc, inflația a atins probabil un vârf. Deci, de fapt, cred că vom avea un an destul de decent - cred doar că, pe termen scurt, nu va fi atât de distractiv.
Î: În trecut, când vorbim despre scăderea pieței, cel puțin unele dintre șocurile mai mari ale pieței respective s-au dovedit a fi mai centrate în jurul sistemului financiar. Și mă întreb dacă vedeți vreuna dintre slăbiciunile economice pe care toată lumea le indică astăzi, dacă are vreun report material real pe piețele financiare, în sensul că ar putea provoca un fel de destabilizare pe piețele de capital?
R: Dacă multe dintre subiectele pe care tocmai le-am discutat ar merge într-un loc diferit - de exemplu, dacă Fed merge mai agresiv și nu se simte mulțumit de scăderea inflației și începi să vezi o aterizare grea - atunci o fac. cred că o parte din acestea vor începe să intre pe piață. Băncile sunt într-o formă bună - nu este 2008, nu? Creditul este într-o formă destul de bună, consumatorul este într-o formă bună, raporturile de serviciu ale datoriei sunt mai mari decât au fost în decenii. Deci, consumatorii au, în esență, aceste economii de 2 trilioane de dolari, au sume mai mici de datorii decât au avut vreodată înainte. Așa că cred că piața poate fi mai rezistentă de data aceasta.
Î: Dacă vedem un fund tranzacționabil chiar acum, în ce recomandați oamenii să investească?
Este important să clasificați și ce tip de comerciant sunteți. Deci, dacă sunteți în căutarea unor profituri pe termen scurt, cred că este mai complicat. Mașinile și cei de înaltă frecvență fac o treabă grozavă cu asta, dar investitorul mediu care s-a descurcat bine cu tranzacționarea zilnică în ultimul an, devine puțin mai periculos doar pentru că aveți atât de multă volatilitate legată de interval. Dar dacă ai dorința de a fi un investitor pe termen lung și de a obține cu adevărat afacerea unui secol, cred, fă un pas înapoi și uită-te la nume precum Apple, Google, Microsoft. Aveți rate reale negative, companii cu bilanţuri puternice, putere de stabilire a prețurilor, consumatori dispuși să cheltuiască bani, vânzările cu amănuntul în creștere.
Și apoi doar tema securității cibernetice, cloud, metaverse, web 3.0 — viitorul tuturor tehnologiilor atârnă în balanța acestor companii. Și chiar și semiconductorii, precum Nvidia și AMD, tocmai au fost absolut zdrobiți. Cred doar că perspectiva pe termen lung pentru aceste nume va fi ceea ce a fost cumpărarea Apple acum 10 ani. Veți vedea acele randamente compuse.
Îmi place și comerțul redeschis. Știm că cheltuielile merg de la bunuri la servicii și sunt în creștere. Dar ridicarea mandatelor de mască, această chestiune post-Covid cu ieșirea din casă - există atât de multă cerere reținută pentru călătorie. Apelul pentru veniturile Delta a fost destul de grozav. Acesta este un comerț bun - hoteluri, croaziere, cazinouri, companii aeriene. Acesta este un loc bun de căutat pe termen scurt.
Mai multe povești de acest gen sunt disponibile pe bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/stocks-shake-off-gloom-shine-200000081.html