Acțiunile au scăzut miercuri, după ce procesele-verbale de la ultima reuniune a FOMC au confirmat că Rezerva Federală va începe să majoreze ratele dobânzilor pe măsură ce propriile sale preocupări cu privire la inflație vor crește.
Publicarea procesului-verbal al Fed-ului este de obicei o chestiune plictisitoare, deoarece de obicei nu fac altceva decât să confirme ceea ce Fed a spus deja la cea mai recentă întâlnire. Acesta din urmă a fost valabil pentru aceste minute, în cea mai mare parte, dar reacția a fost departe de a fi plictisitoare.
În timp ce Fed a dezvăluit la ședința din decembrie planurile sale de a accelera încheierea achiziției de obligațiuni și a semnalat că majorările ratelor ar putea începe mai devreme decât a planificat, observarea tonului șocant din minute părea să-i surprindă pe participanții de pe piață. Faptul că bancherii centrali au discutat despre posibilitatea de a-și micșora bilanţul, în special, a adăugat tonului mai solic, unul care indică faptul că Fed, poate, este mai îngrijorată de inflație decât credeau investitorii.
„Procesul verbal al reuniunii confirmă în continuare recenta schimbare a Fed-ului și dorința acesteia de a începe să elimine acomodațiile monetare în acest an”, scrie Lawrence Gillum, strateg cu venit fix la LPL Financial. „Deși majoritatea informațiilor erau cunoscute, că „unii” membri doreau să înceapă să reducă bilanțul de 8.5 trilioane de dolari al Fed la scurt timp după creșterea ratei primare va fi probabil analizat în continuare la întâlnirile viitoare. Se pare că Fed vrea să se miște mai repede decât a făcut-o în trecut, iar randamentele, de-a lungul curbei, se mișcă mai sus la perspectivele unei înăspriri mai rapide.”
Acum nu este complet clar cât de agresivă va fi Fed în eliminarea sprijinului de pe piețe și economie. În cea mai mare parte a erei pandemiei, Fed a fost ultra „dovish” cu politica sa sau a susținut piețele și cheltuielile din economie. Acum, devine „solicit”, ceea ce pare un teritoriu neexplorat pentru investitori.
„Este necunoscut faptul că sunteți de partea cealaltă a Fed-ului să fiți super dovish de la Covid”, a declarat Eric Merlis, șeful Citizens Global Markets.
Acțiunile de tehnologie, în special, au luat-o pe bărbie. Motivul: randamentele obligațiunilor sunt în creștere, ceea ce face ca profiturile viitoare să fie mai puțin valoroase – iar multe firme de tehnologie se bazează pe profituri mari mulți ani de-a lungul timpului.
Randamentul trezoreriei pe 10 ani a crescut la 1.7% de la 1.51% vineri, pe măsură ce prețurile au scăzut - prețurile și randamentele se mișcă în direcții opuse. Este cel mai ridicat nivel al randamentului de la sfârșitul lunii octombrie și nu departe de maximul său din perioada pandemiei de 1.75%. Randamentul pare să se apropie de așteptările inflaționiste mai ridicate, care cer ca prețurile să crească cu peste 2% anual pe termen lung.
„Trezoriile au fost sub presiune [randamentele cresc când prețurile scad] pe tot parcursul sesiunii de miercuri și, deși există un argument că aspectele tehnice sunt întinse până la punctul în care vânzările s-ar putea bloca, rămânem confortabili să mergem cu marșul către rate mai mari pentru moment, ” scrie Ian Lyngen de la BMO Capital Markets.
Investitorii au primit câteva informații noi despre starea economiei miercuri. ADP a declarat că economia SUA a adăugat 807,000 de locuri de muncă în sectorul privat în decembrie, mai mult decât dublând așteptările. Wall Street așteaptă acum raportul de vineri privind salariile non-agricole, despre care economiștii se așteaptă să dezvăluie 422,000 de locuri de muncă adăugate.
Piețele vor să vadă că oamenii se întorc la muncă într-un ritm alert, dar nu atât de repede încât Rezerva Federală și-ar accelera programul de creștere a ratei dobânzii.
Asta face ca raportul de angajare de vineri să fie crucial. Dacă numărul de locuri de muncă adăugate se apropie de - sau depășește - așteptările, ar putea întări ideea că economia se află la „ocuparea forței de muncă maximă”, ceea ce ar valida socoteala Fed. „[Mulți] de la FOMC cred că ne apropiem de angajarea maximă, în timp ce „mai mulți” cred că suntem deja în mare parte acolo”, a scris Stephen Stanley, economist șef la Amherst-Pierpont. „Datele privind ocuparea forței de muncă pot fi la fel de importante ca și inflația.”
Iată cinci acțiuni în mișcare miercuri:
Dincolo de carne
(ticker: BYND) a scăzut cu 5.1% după ce a crescut cu până la 9% în tranzacțiile târzii de marți, după ce compania a declarat că produsul său de pui prăjit pe bază de plante va fi disponibil în locațiile KFC din SUA săptămâna viitoare.
pinterest
Acțiunile (PINS) au scăzut cu 0.9% chiar și după ce au trecut la suprapondere de la Neutral la Piper Sandler.
Pfizer
(PFE) acțiunile au crescut cu 2% după ce au fost actualizate la Cumpărare de la Neutral la Bank of America.
Salesforce.com
(CRM) acțiunile au scăzut cu 8.3% după ce au fost retrogradate la Neutru de la Cumpărare la UBS.
Wayfair
Acțiunile (W) au scăzut cu 8.5% după ce au fost retrogradate la Neutru de la Outperform la Wedbush.
Scrie-i lui Jack Denton la [e-mail protejat] iar Jacob Sonenshine la [e-mail protejat]