Îngrijorarea lunii este că SUA se îndreaptă către o recesiune, dar câțiva administratori de fonduri de la Conferința de investiții Morningstar de săptămâna aceasta au declarat că nu se așteaptă la o încetinire severă. Încep să vâneze chilipiruri în sectorul tehnologic puternic afectat și printre companiile industriale.
Giroux găsește deja oportunități în alte buzunare de tehnologie care au fost, de asemenea, bătute, dar au fundamente mai atractive și fluxuri de numerar puternice, inclusiv cele care pot extinde veniturile de trei sau patru ori mai repede decât piața, dar se tranzacționează la minim față de piață. . Companiile pe care le-a enumerat includ nume precum
Apple
(AAPL),
Microsoft
(MSFT) și
Nvidia
(NVDA).
Amazon.com
(AMZN), de exemplu, tranzacționează pentru evaluarea afacerii sale în cloud, Amazon Web Service, oferind investitorilor gratuită afacerea sa gigantică de retail și publicitate, a spus el.
Chiar dacă există o recesiune, a spus Giroux, acel risc este deja reflectat în stocurile de semiconductori selectate, conglomeratele industriale și financiare, având în vedere scăderile lor de 30% sau mai mult față de maximele lor.
Atât producătorii de semiconductori, cât și conglomeratele industriale sunt mai bine poziționate decât sunt adesea pentru a crește prețurile, făcându-le, de asemenea, o acoperire atractivă împotriva inflației, a spus el.
Conexiuni de deșeuri
(WCN.Canada) este un nume pe care l-a enumerat drept câștigător în ceea ce privește puterea de stabilire a prețurilor.
Moore de la BlackRock vede, de asemenea, buzunare de oportunități în tehnologie, în special în software. Ea favorizează companiile ale căror evaluări sunt în scădere cu până la 40% față de vârf, dar generează o mulțime de fluxuri de numerar libere.
Nu se acordă suficientă atenție subsectoarelor tehnologiei, cum ar fi ecosistemul cloud - companii de software de cloud computing, dar și consultanță și altele care permit cloud computing - precum și software-ul de securitate cibernetică, a spus ea. Aceste două categorii sunt domenii în care directorii de tehnologie „ar mai degrabă să renunțe la locurile de muncă decât să cheltuiască”, chiar dacă caută să reducă costurile ca răspuns la inflația ridicată, a spus ea.
Viziunea managerilor internaționali a fost puțin mai întunecat. Sammy Simnegar, managerul Fidelity International Capital Appreciation, vede în scădere șansele unei aterizări ușoare pentru economia SUA. Procentul de acțiuni din SUA care se tranzacționează peste media lor mobilă pe 20 de zile - un indicator al amplitudinii sau cât de larg este susținută piața - este de 29%, a spus el.
„Piețele înguste prevăd de obicei o încetinire economică”, a spus el.
Un alt buzunar de îngrijorare este piața imobiliară din SUA, având în vedere că prețurile medii ale caselor din SUA au crescut de la 275,000 USD în 2019 la 375,000 USD în 2022, chiar și întrucât ratele ipotecare au crescut de la 3% la 5%. Simnegar vede o posibilă bulă – un motiv, a spus el Barron, a epuizat stocurile sale din SUA legate de locuințe.
Mai interesanți în ultima vreme sunt cultivatorii constanti
Nestlé
(NESN.Elveția),
Novo Nordisk
(NOVO.B.Danemarca) și Sika (SIKA.Elveția) ale căror raporturi preț-câștiguri au scăzut de la mijlocul anilor 30 la un nivel mai atractiv de 20, a spus Simnegar.
Deși Moore vede oportunități în companiile de înaltă calitate care tranzacționează la unele dintre cele mai ieftine niveluri, ea spune că sentimentul extrem de negativ, împreună cu incertitudinea geopolitică și economică, a menținut alocarea de numerar a Fondului de alocare globală a BlackRock de 21.6 miliarde de dolari relativ ridicată, la aproximativ un sfert.
„Sentimentul este bombardat chiar acum”, a spus Moore. „În general, vrei să te apleci, dar investind mult mai mulți bani [acum] – am putea fi blocați într-un interval de tranzacționare. Nu sunt urs, dar nu sunt prea grăbită.”
Scrieți lui Reshma Kapadia la [e-mail protejat]