(Bloomberg) — Pregătește-te pentru o nouă scădere a celui mai urmărit indice bursier din lume, în timp ce temerile de creștere economică se învârte și Rezerva Federală pornește în cea mai mare campanie de înăsprire a politicilor din ultimele decenii.
Cele mai citite de la Bloomberg
În timp ce S&P 500 flirtează cu o piață ursară săptămâna trecută și înregistrează pierderi de peste 1 trilion de dolari, participanții la cel mai recent sondaj MLIV Pulse consideră că va urma mai multă durere.
Este probabil ca ecartamentul să continue să scadă în acest an înainte de a ajunge la minimum la aproximativ 3,500, conform proiecției medii de 1,009 de respondenți. Aceasta reprezintă o scădere de cel puțin 10% față de închiderea de vineri de 3,901 - și o scădere de 27% de la vârful din ianuarie.
Poziția de socoteală a Fed-ului cu orice preț, haosul din lanțurile de aprovizionare și amenințările din ce în ce mai intense la adresa ciclului de afaceri subminează încrederea în mașina de profit al Corporate America, în timp ce evaluările acțiunilor continuă să scadă.
După cea mai lungă perioadă de pierderi săptămânale din mai mult de două decenii, doar 4% dintre cititorii MLIV consideră că S&P 500 a găsit un minim pentru anul pe baza nivelurilor de închidere. Și câțiva văd o deplasare istorică în mișcare la 2,240 – retestând minimele pandemiei.
Administratorii de bani au îndurat o scădere mai gravă în tumultul provocat de Covid-ul din 2020, dar aceasta este puțină consolare cu pierderile proiectate de această amploare.
„Încă cred că ceea ce este mai rău nu a trecut în urmă”, a declarat Savita Subramanian, șeful de acțiuni americane și strategie cantitativă la Bank of America Corp., la Bloomberg Television vineri. „Există o ceață omniprezentă de sentimente negative acolo.”
Evaluările serioase ale profitului din partea retailerului Target Corp. și a companiei de echipamente de rețea Cisco Systems Inc. i-au văzut pe investitori săptămâna trecută să preia prețurile acțiunilor. Dobânda scurtă la un fond de acțiuni popular tranzacționat la bursă a crescut aproape de nivelurile observate ultima dată în martie 2020.
Oferta reînnoită pentru obligațiunile guvernamentale americane sugerează că managerii de bani devin din ce în ce mai temători de traiectoria economică, blocajele din China și conflictul prelungit Rusia-Ucraina făcându-și plăcere.
Pe măsură ce criza stocurilor cu amănuntul a început săptămâna trecută, respondenții au devenit mai bajori în ultima parte a perioadei de votare 17-20 mai. În medie, profesioniștii MLIV din cercetare, managementul riscului și comunitatea de vânzări au fost mai pesimiști decât colegii lor în managementul portofoliului și tranzacționarea pe partea de vânzare. (Datele medii pot fi denaturate de vizualizările aberante.)
Între timp, Marko Kolanovic de la JPMorgan Chase & Co. minimizează temerile cu privire la o recesiune viitoare din SUA, iar estimarea mediană a strategilor proeminenti de pe Wall Street sugerează că indicele va închide anul la 4,800, sugerând speranțe pentru o revenire a pieței în cursul acestui an. Pentru Kristina Hooper, deși o recesiune economică este „prețul destul de mare”, ea nu vede că acest lucru se întâmplă.
„Sentimentul este foarte negativ, ceea ce susține opinia că suntem mai aproape de partea de jos”, a spus strateg-șef de piață globală la Invesco Ltd.
Cu toate acestea, pe măsură ce bancherii centrali încearcă să organizeze o înăsprire a condițiilor financiare pentru a modera excesele, riscurile unui haos suplimentar între active sunt foarte reale.
Întrebați ce eveniment va avea loc înainte ca Fed să treacă la politica dovish, 47% dintre respondenți au spus că anticipează că S&P 500 va scădea cu 30% de la vârf, în timp ce o proporție similară a spus că șomajul în SUA va crește la 6%, de la 3.6% în prezent.
Mai mult de 40% se așteaptă ca spread-urile creditelor la nivel de investiție să explodeze peste 250 de puncte de bază înainte de începerea ciclului de relaxare monetară, în timp ce aproximativ unul din patru văd prețurile caselor americane scăzând cu 20%.
Întrebați ce clasă de active ar trebui să înregistreze scăderi suplimentare înainte ca ciclul de aversiune la risc să se încheie, cititorii au citat în mod covârșitor acțiuni, în timp ce locuințele, mărfurile și obligațiunile au primit și ele propuneri.
Între timp, aproximativ 31% dintre respondenți au declarat că sfârșitul ciclului de drumeție al Fed ar oferi cel mai mare impuls creșterii, iar 27% au indicat o preferință pentru un scenariu în care China își încheie politica de zero Covid.
Aproximativ unul din cinci a spus că ar veni un dividend de creștere mai mare dacă războiul din Ucraina s-ar termina, iar o proporție similară a votat pentru o scădere a țițeiului la 70 de dolari pe baril.
Pentru mai multe analize ale piețelor, consultați blogul MLIV. Pentru sondajele anterioare și pentru a vă abona, consultați NI MLIVPULSE.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/stock-selloff-intensify-fresh-10-233000022.html