(Bloomberg) - Patru evenimente majore din următoarele 13 sesiuni de tranzacționare vor fi catalizatorii cheie pentru a determina dacă revigorarea pieței bursiere din acest an deraiează sau începe din nou după o criză din februarie.
Cele mai citite de la Bloomberg
Totul începe marți, când președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, își susține mărturia de două zile de politică monetară la Capitol Hill. Având în vedere că indicele S&P 500 se apropie de cea mai bună săptămână dintr-o lună, investitorii vor căuta orice indiciu despre calea de creștere a ratei dobânzii a băncii centrale.
„Piața se agață de fiecare lucru pozitiv pe care îl spune Powell”, a spus Emily Hill, partener fondator la Bowersock Capital. „În momentul în care cuvântul „dezinflație” i-a părăsit buzele într-un discurs la începutul acestui an, piața a crescut.”
Într-adevăr, mitingul de la sfârșitul săptămânii trecute a fost stimulat de șeful Fed din Atlanta, Raphael Bostic, afirmând că banca centrală s-ar putea opri în această vară.
După Powell, urmează raportul privind locurile de muncă din februarie pe 10 martie și indicele prețurilor de consum pe 14 martie. O altă lectură fierbinte despre creșterea ocupării forței de muncă și inflație ar putea spulbera orice speranță că Fed se va retrage în curând.
„Există semnale atât de contradictorii în economie”, a spus Hill. „Așa că veți vedea reacții exagerate din partea investitorilor la datele viitoare.”
Apoi, pe 22 martie, Fed își va da decizia de politică și previziunile trimestriale ale ratei dobânzii, iar Powell își va susține conferința de presă. După aceea, investitorii ar trebui să aibă o idee destul de clară dacă banca centrală va opri creșterea ratelor dobânzilor în următoarele luni.
Investitorii sunt îngrijorați de cele mai multe dintre acestea. Volatilitatea implicită forward a revenit la 30 de ani pentru ziua indicelui prețurilor de consum și se apropie de 40 pentru o zi de decizie a ratei Fed mai târziu, ceea ce înseamnă că comercianții pariază pe unele fluctuații mari, arată datele compilate de Citigroup. Cu toate acestea, o lectură anticipată a volatilității implicite de 26 în ziua datelor privind locurile de muncă indică faptul că piața subestima acest risc, potrivit Stuart Kaiser, șeful Citigroup al strategiei de tranzacționare a acțiunilor din SUA.
În ceea ce privește bursa în sine, simțul predominant a fost calmul. S&P 500 a înregistrat o mișcare zilnică de mai puțin de 0.5% în ambele direcții pentru cele trei zile de tranzacționare încheiate la 1 martie, o serie de liniște văzută ultima dată în ianuarie, când investitorii și-au sporit pariurile că economia SUA ar putea evita o recesiune pe măsură ce inflația scade.
Iată ce vor monitoriza comercianții.
Powell Mărturie
Raportul semestrial de politică monetară al președintelui Fed către Comitetul bancar al Senatului SUA, marți, și Comisia pentru servicii financiare a Camerei, miercuri, ar putea oferi indicii cu privire la perspectivele economice ale SUA, în special inflația, presiunile salariale și ocuparea forței de muncă. Comercianții vor căuta, de asemenea, indicii cu privire la pașii suplimentari pe care Fed-ul va lua pentru a controla prețurile ridicate.
Raport de locuri de muncă
Piața muncii a fost puternică în ianuarie. Acesta este un factor important al inflației, deoarece creșterea salariilor poate menține prețurile mai ridicate. Și este un risc pentru prețurile acțiunilor, deoarece inflația lipicioasă ar împiedica Fed să întrerupă majorările ratelor. Economiștii prevăd că rata șomajului din februarie va ajunge la 3.4%, neschimbată față de ianuarie. Creșterea salariilor non-agricole este de așteptat să scadă la 215,000 după o explozie surprinzătoare de 517,000 de locuri de muncă cu o lună mai devreme. Dar, în cele din urmă, datele se reduc la salarii și dacă Fed crede că încetinesc suficient de repede pentru a reduce inflația.
Date despre inflație
Citirea indicelui prețurilor de consum din februarie este crucială, după ce a început anul. Orice semn de inflație persistentă ar putea împinge Fed să majoreze ratele chiar mai sus decât se aștepta deja. Prognoza pentru IPC din februarie este de 6%, o îmbunătățire față de 6.4% din ianuarie. IPC de bază, care exclude componentele volatile alimentare și energetice și este văzut ca un indicator de bază mai bun decât măsura principală, se estimează că va crește cu 5.4% față de februarie 2022 și cu 0.4% față de o lună mai devreme. Ținta de inflație a Fed, care ia mai mult decât doar citirea IPC, este de 2%.
Decizia Fed
Piața stabilește prețul la un vârf din septembrie al ratelor dobânzilor la 5.4%, cu aproape un punct procentual peste rata actuală efectivă a fondurilor federale. Comercianții se pregătesc pentru posibilitatea ca Fed să revină la majorări jumbo ale ratelor dobânzilor, cu prețurile swapurilor pe indicele peste noapte la aproximativ 31 de puncte de bază de înăsprire la sfârșitul acestei luni.
Desigur, așteptările anticipate ale Fed și comentariile lui Powell după decizie vor afecta sentimentul pieței. Dar este vorba de erori mari, cum ar fi citirile inflației care vin mult mai fierbinți decât se aștepta, care ar deraia încercările de redresare ale pieței de valori, potrivit lui Michael Antonelli, strateg de piață la Baird.
„Dacă rata terminalului merge de la 5% la 5.5%, va fi un vânt în contra, dar nu va afecta piața de valori așa cum a făcut-o anul trecut”, a spus Antonelli într-un interviu telefonic. „Anul trecut, nu știam cum vor arăta scenariile mai rele, dar anul acesta fereastra de rezultate potențiale este mult mai restrânsă. Și investitorilor le place.”
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-fate-comes-down-160000694.html