Așteptările pentru inflația din SUA au scăzut în ultima lună datorită în mare parte scăderii prețurilor mărfurilor industriale și agricole. Această tendință a fost evidențiată în sondajul privind așteptările consumatorilor realizat de Federal Reserve Bank of New York, care a văzut așteptările pentru inflație atât la trei ani, cât și la cinci ani, ambele scăzând în iunie.
De asemenea, a apărut în indicatorii populari bazați pe piață, cum ar fi rata anticipată a inflației pe cinci ani pe cinci ani, un indicator popular al așteptărilor inflaționiste pe termen lung. Săptămâna trecută, indicatorul a atins cel mai scăzut nivel de la sfârșitul lunii februarie, potrivit datelor de la St. Louis Fed.
În ciuda acestor evoluții recente, analiștii bursieri se așteaptă în mare măsură ca indicele prețurilor de consum de miercuri să aibă ramificații serioase pentru piață, chiar dacă este un raport „în urmă” care nu va reflecta ultimele mișcări ale prețurilor mărfurilor.
Vedea: Inflația din SUA este în continuare în creștere. Poate ajunge la 9%?
Pe măsură ce inflația a crescut în ultimul an pentru a deveni cel mai mare suport pentru piețe, acțiunile americane și randamentele trezoreriei au înregistrat mișcări mari în zilele în care au fost publicate datele IPC. Indicele S&P 500 a închis cu aproape 2% mai jos pe 10 iunie și 11 mai, după ce au fost publicate datele din mai și, respectiv, aprilie.
Și pe măsură ce acțiunile americane continuă să scadă de la minimele de luna trecută, investitorii sunt, de înțeles, nervoși cu privire la posibilitatea ca numărul de miercuri să întârzie ultimul raliu al pieței ursoaice.
Deci, în spiritul de a oferi câteva îndrumări, Tom Essaye, un comerciant cu experiență și autor al Raportului Sevens, a împărtășit un ghid rapid despre cum ar putea reacționa acțiunile la datele IPC de miercuri din iunie, care vor fi publicate la 8:30, ora estului.
Un număr „bun”.
Cel mai bun scenariu pentru acțiuni ar fi dacă lectura de miercuri privind inflația generală ar fi sub așteptările pieței.
Înainte de raportul de miercuri, așteptările consensuale de la FactSet sunt pentru o creștere a inflației totale la 8.8% față de an. În luna mai, inflația totală a IPC a fost de 8.6%, cel mai mare număr din ultimele patru decenii.
Potrivit lui Essaye, o lectură sub nivelul de luna trecută ar ajuta la asigurarea pieței că presiunile inflaționiste încep în sfârșit să scadă. Acest lucru ar declanșa probabil o mișcare de creștere a acțiunilor, permițând continuarea ritmului de ameliorare, deoarece presiunile inflaționiste în scădere ar putea permite Rezervei Federale să întrerupă creșterea ratelor dobânzii mai târziu în acest an, a spus Essaye.
„O scădere a IPC va menține vii speranțele pentru o pauză de majorare a ratei Fed la sfârșitul anului 2022 și mă aștept ca acțiunile să crească în linii mari, conduse de tehnologie și creștere în detrimentul valorii și defensive”, a adăugat el.
Un număr „rău”.
Mai simplu spus, un număr „prost” al IPC ar fi o confirmare că presiunile inflaționiste au continuat să se intensifice în iunie.
Întrucât estimarea consensului se așteaptă ca numărul principal să fie ușor mai mare decât luna trecută (ceea ce ar însemna un nou vârf de ciclu al presiunilor inflaționiste), o lectură aproximativ în conformitate cu consensul ar declanșa probabil o vânzări modeste conduse de acțiunile tehnologice și alte „creșteri” nume.
Din fericire, din moment ce piața a avut suficient timp pentru a stabili prețul în acest scenariu, Essaye nu s-ar aștepta ca vânzările să fie prea intense decât dacă datele sunt însoțite de un alt titlu negativ pentru piață, cum ar fi, să zicem, știrile că Beijingul își extinde ultima rundă. a restricțiilor inspirate de COVID în China.
Un număr „urât”.
Unele bănci de investiții – în special, UBS – au avertizat cu privire la posibilitatea ca inflația generală să ajungă la 9% sau peste.
Un astfel de rezultat ar fi probabil rău pentru acțiuni, în special pentru nume de creștere precum Meta Platforms Inc., Apple Inc., Amazon.com. si altii.
Cu siguranță, Casa Albă a avertizat deja publicul să se pregătească pentru un număr „foarte ridicat” miercuri, încercând în același timp să încadreze datele din iunie ca fiind prea datate pentru a fi utile, având în vedere scăderea prețului țițeiului și a benzinei. futures din ultimele săptămâni.
„Nu cred că reacția pieței va fi la fel de rea ca după IPC din iunie, unde stocurile s-au prăbușit și randamentele au crescut, dar ar fi ceva similar”, a spus Essaye.
„Cartea sălbatică”
As MarketWatch a remarcat săptămâna trecută, președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a ajutat la schimbarea atenției pieței de la inflația „de bază” (care exclude prețurile la alimente și energie, care sunt de obicei cele mai volatile) la inflația „de titlu” luna trecută, în timpul conferinței de presă de după întâlnire.
Totuși, dacă inflația de bază pentru iunie se va situa sub valoarea de 6% din aprilie și mai, piața ar interpreta probabil acest lucru ca o dovadă că presiunile inflaționiste au atins într-adevăr vârful.
Dar există o avertizare importantă aici: investitorii nu ar trebui să se aștepte ca un număr de bază sub consens să compenseze o lectură surprinzător de fierbinte din numărul titlului, a spus Essaye.
Acțiunile americane au oscilat marți între câștiguri și pierderi. S&P 500
SPX,
a fost aproximativ constant la 3856, în timp ce Dow Jones Industrial Average
DJIA,
tranzacționat cu 86 de puncte mai mare la 31258, în timp ce Nasdaq Composite
COMP,
a urcat cu 0.1% până la 11381.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/the-good-the-bad-and-the-ugly-heres-how-the-market-might-react-to-the-latest-us-inflation- data-11657646747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo