Piața de valori la nivel „critic” și pregătită pentru „risc ridicat” de colaps în martie – Iată ce ar trebui să știe investitorii

Topline

După o grămadă de date care arată că economia se află într-o poziție mult mai precară decât se credea anterior, bursa ar putea fi pregătită pentru o nouă prăbușire puternică în martie, potrivit șefului de investiții al lui Morgan Stanley, care notează că ultima lună a trimestrului a fost dificilă. pentru acțiuni de-a lungul anului, deoarece investitorii se pregătesc pentru o nouă rundă de rapoarte negative privind câștigurile.

Fapte-cheie

Deși inflația ridicată și creșterea ratelor dobânzilor din Rezerva Federală au alimentat o mare parte din temerile care determină slăbiciunea actuală a acțiunilor, profunzimea și lungimea majorității piețelor ursoare sunt determinate de tendința prognozelor privind câștigurile, a spus echipa Morgan Stanley condusă de Michael Wilson clienților într-un Nota de luni.

În ultimul an, acțiunile au crescut pe măsură ce câștigurile corporative au apărut, dar apoi au scăzut în luna care a precedat noile rapoarte, care au arătat constant că companiile își reduc așteptările privind profitul.

După ce a crescut cu peste 16% din octombrie și apoi a scăzut brusc cu 3% săptămâna trecută, S&P 500 se află la un nivel „critic”, avertizează Wilson, spunând că există un „risc ridicat” ca piața ursă să inducă o scădere puternică a acțiunilor în martie ( ultima lună a trimestrului) — mai ales că se așteaptă că câștigurile vor avea un alt impact odată ce rapoartele încep să apară.

„În cele din urmă, credem că acest raliu este o capcană pentru tauri”, notează el, postulând că S&P „ar putea avea o ultimă rezistență”, dar apoi ar putea scădea cu până la 13% mai mult până când previziunile privind câștigurile încetează să scadă – ceea ce analistul crede că nu se va întâmpla. pentru „încă câteva luni, dacă nu trimestre”.

Eforturile „necruțătoare” ale Fed de a încetini economia vor afecta „inevitabil” câștigurile și vor împinge acțiunile la un nou minim pe mai mulți ani, spune Seema Shah de la Principal Asset Management, care le spune investitorilor să se pregătească pentru o volatilitate crescută, deoarece devine din ce în ce mai clar acest lucru. anul în care Fed nu a terminat încă cu majorările ratelor.

Fapt surprinzător

După un an „deosebit de greu” pentru acțiuni și a Indusă de Fed Vânzarea pieței globale de obligațiuni, randamentele Trezoreriei pe 10 ani sunt acum mai mult de două ori mai mari decât randamentul dividendelor estimat de S&P - vești proaste pentru acțiuni, dar o oportunitate pentru investitorii care doresc să-și blocheze veniturile cu un activ mai puțin volatil, spune Shah.

Tangentă

Activitatea fabricii din Texas a scăzut în februarie pentru prima dată din mai 2020, potrivit sondajului Fed de la Dallas privind producția. eliberat Luni. „Februarie a fost o lună lentă – este greu de știut de ce, dar perspectivele noastre s-au înrăutățit atât pentru afacerile noastre, cât și pentru activitatea de retail în general”, a spus un respondent, în timp ce altul a postulat: „Nu suntem siguri dacă este vorba de Fed ratele dobânzilor sau un fel de încetinire ciclică, dar se pare că afacerile s-au oprit.”

Fundalul cheie

După ce au atins un minim aproape de doi ani în octombrie, acțiunile s-au redresat, deoarece semnele că inflația a încetinit au început să abundă, dar luna aceasta a arătat că călătoria către niveluri normale ale prețurilor poate fi mult mai lungă decât speră mulți. Vineri, Departamentul de Comerț raportate prețurile pe care consumatorii le-au plătit pentru bunuri și servicii luna trecută au crescut cu 5.4% față de un an în urmă, față de 5.3% cu o lună înainte, în ciuda așteptărilor care cereau o scădere. Deși nu este clar când Fed va înceta creșterea ratelor dobânzilor, analiștii de la Goldman și Bank of America au adăugat o nouă creștere a ratei la previziunile lor, după o altă lectură a inflației mai fierbinte decât se aștepta la începutul acestei luni. Ei se așteaptă acum ca banca centrală să ridice ratele la un nivel maxim de 5.5%, atingând potențial cel mai înalt nivel din ultimii 20 de ani.

Lecturi suplimentare

Dow scade cu 400 de puncte, deoarece datele surprinzător de calde privind inflația amenință o politică mai agresivă a Fed (Forbes)