Barry Bannister de la Stifel ridică ținta S&P 500 la 4,400 pentru 2022 și preferă acțiunile de „creștere ciclică”

S&P 500
SPX,
-0.16%,
care urmărește acțiunile americane cu capitalizare mare, se tranzacționa vineri la începutul după-amiezii la aproximativ 4,132, arată datele FactSet, la ultima verificare. Ținta revizuită a lui Stifel implică că indicele ar putea câștiga mai mult de 6% până la sfârșitul anului.

Bannister și-a ridicat prețul țintă pentru indicele de referință al burselor din SUA, deoarece pariurile pe futures pe 36 de luni ale fondurilor Fed par să fi atins vârful, iar „prima de risc a acțiunilor” pentru S&P 500 indică acum 4,400 ca țintă de preț la mijloc, potrivit Notă.

„Fed futures sunt exploatate”, a scris el.

Rezerva Federală și-a mărit agresiv rata dobânzii de referință în efortul de a controla cea mai mare inflație din ultimele decenii. Investitorii au încercat să evalueze dacă inflația și, la rândul lor, socoteala Fed au atins vârful. 

„Este probabil ca inflația să scadă brusc în curând într-o încetinire (foarte neobișnuită, sub formă de politică COVID) fără recesiune”, a scris Bannister în nota sa. El se așteaptă ca acțiunile de „creștere ciclică” să înregistreze „o creștere puternică, pe măsură ce inflația încetinește, așteptările Fed sunt retrase, iar economia are bilanțul și impulsul în 2022 pentru a atenua riscul de recesiune”.

La sfârșitul lunii iunie, Bannister a prezis că „creșterea ciclică” va conduce un „recuperare de 10%” pentru S&P 500 în această vară. Bursa americană a crescut luna trecută, cu S&P 500 și Dow Jones Industrial Average, fiecare înregistrându-și cele mai mari câștiguri lunare din noiembrie 2020, în timp ce Nasdaq Composite, bogat în tehnologie, a înregistrat cel mai bun rezultat din iulie. 

A se vedea: „Creșterea ciclică” ar putea conduce cu 10% „raliuire” pentru S&P 500 în această vară, spune Barry Bannister de la Stifel

S&P 500 a crescut cu aproximativ 9% până acum în al treilea trimestru, arată datele FactSet, la ultima verificare. Asta după ce indicele de referință a scăzut cu 20.6% în prima jumătate a anului 2022, scăzând, pe măsură ce investitorii s-au îngrijorat de creșterea ratelor dobânzilor care afectează evaluarea acțiunilor.  

Vânzarea bursieră observată în prima jumătate a anului 2022 „încă este inversată”, a spus Bannister. El a spus că mișcarea „cere” ca condițiile financiare ale SUA „să nu se înăsprească”, în timp ce șocurile petroliere din războiul Rusia-Ucraina reprezintă, de asemenea, un risc pentru noua sa țintă S&P 500. 

Dar, în opinia sa, potențiala atingere a ratelor futures pe 36 de luni la Fed plasează un top pentru randamentul real al titlurilor de trezorerie protejate împotriva inflației pe 10 ani, „care este de obicei optimist” pentru raportul preț-câștig al S&P 500. Așa-numita primă de risc pentru acțiuni, care este randamentul câștigurilor minus randamentul real TIPS pe 10 ani, poate scădea la 3% până la 3.5%, ceea ce este optimist pentru indice, potrivit notei sale.

Acțiunile americane s-au tranzacționat în scădere vineri după a raportul de locuri de muncă din iulie mai puternic decât se aștepta a stârnit îngrijorările că Fed ar putea fi nevoită să rămână agresivă în creșterea ratei dobânzii de referință pentru a reduce inflația. Media industrială Dow Jones
DJIA,
+ 0.23%
a scăzut cu 0.1%, în timp ce S&P 500 a scăzut cu 0.5%, iar Nasdaq Composite
COMP,
-0.50%
a scăzut cu 0.8%, arată datele FactSet, la ultima verificare.

Pentru săptămâna, Nasdaq-ul se îndrepta spre un câștig de 1.8%, în timp ce S&P 500 a fost aproximativ constant, iar Dow-ul era pe cale să scadă cu 0.5%.