Feriți-vă de GM, în timp ce crește turația cu Honda

Două companii de mașini vechi situate la capetele opuse ale globului se reunesc pentru a produce cel mai puțin costisitor vehicul electric de până acum. Ce ar putea merge prost?

Honda Motor (HMC) și General Motors
GM
(GM) directorii au anunțat marți un plan de a face un vehicul electric sub 30,000 USD, începând din 2027. Probabil că se așteptau la un răspuns pozitiv. Nu a mers așa.

Investitorii ar trebui să evite în continuare General Motors.

Explozia EV este la început. Deși creșterea gradului de proprietate este în creștere rapidă în Europa și China, piețele importante americane și japoneze nu au adoptat încă mașinile și camioanele electrice. VE-urile cuprind mai puțin de 4% din piața totală din acele piețe cheie, conform cercetare de la Asociația Internațională a Energiei.

O mare parte a ratei lente de adopție poate fi atribuită intereselor proprii din Detroit și Tokyo. Ford (F), Stellantis (STLA), GM, Toyota (TM), iar Honda încă mai câștigă mulți bani vânzând motoare cu ardere internă. Ei bine, cel puțin asta era adevărat.

Cea mai mare parte a industriei auto a fost într-o profundă tulburare de la pandemie.

Cu o singură excepție, toți marii producători de automobile au redus comenzile în 2020 pentru semiconductori cheie. Directorii au presupus că vânzările vor încetini, având în vedere atât de multe țări care au ales să-și blocheze economiile. Acea decizie fatidică a creat deficitul actual de semiconductori. Contractorii de cipuri au înlocuit pur și simplu comenzile de automobile cu cererea de la companiile de electricitate de consum.

Tesla
TSLA
(TSLA) nu a tăiat comenzile cu jetoane. Popularele sale vehicule electrice au fost vândute anterior.

Producătorii de automobile vechi doresc cu disperare să dubleze acel model de afaceri. Îndepărtează atât de mult risc. Cu toate acestea, ajungerea acolo va fi o luptă. Modularitatea pieselor este o problemă importantă în lumea moștenită. Cablurile, ansamblurile de frână și alte piese auto sunt interschimbabile între mărci. Chiar și micile întreruperi în lanțul de aprovizionare pot fi catastrofale pentru întregul sector. Tranziția la vehiculele electrice va exacerba aceste potențiale probleme.

Honda și GM vor să producă un vehicul electric low cost, dar nici măcar nu pot începe producția până în 2027.

Perioada de timp este deosebit de îngrijorătoare, având în vedere că cele două companii au o istorie împreună, proiectul va folosi tehnologia bateriilor dezvoltat în 2020, iar noile vehicule vor fi fabricate în unitățile GM existente.

Cruise Origin este un vehicul electric ciudat dezvoltat în comun în 2020 de Honda și GM. Promoționalul note Origin nu va avea volan, pedale pentru frânare sau accelerare și format asemănător autobuzului în care două seturi de pasageri vor sta unul față în față. Prototipul trebuia să prezinte ceea ce era posibil cu tehnologiile dezvoltate de Cruise Automation, o pornire de vehicule autonome.

Colaborarea din 2027 nu este de așteptat să fie autonomă, dar va fi alimentată de platforma de baterii Ultium a GM și va fi construită în fabricile sale din America de Nord, potrivit unui comunicat comun. comunicatul de presă.

Cu atât de multe dintre piesele necesare la locul lor, întârzierea în producție este de neiertat.

Tesla este liderul global de vehicule electrice, iar firma se mișcă într-un ritm vertiginos. Compania din Austin, Texas, a început producția de vehicule electrice în 2010 într-o fabrică renovată din Fremont, California, care a fost deținută anterior de Toyota. O nouă instalație de ultimă generație a fost finalizată în 2018 în Shanghai, China. Compania a deschis luna trecută o unitate duplicat lângă Berlin, Germania. Și o gigafabrică și mai mare va fi deschisă săptămâna aceasta în Austin. Împreună, aceste fabrici au capacitatea de a produce 2 milioane de vehicule chiar acum.

Desigur, este la începutul tranziției de la vehiculele ICE la vehiculele complet electrice. Există timp pentru producătorii auto moșteniți să intre în joc cu produse convingătoare. Din păcate, ajungerea târziu la piață nu îl va ajuta pe GM. Întârzierile îndelungate, împreună cu creșterea cheltuielilor, vor pune presiune asupra acțiunilor, ceea ce va duce la costuri mai mari pentru capital suplimentar.

La prețul actual de 41.42 USD, acțiunile GM se tranzacționează la câștiguri forward de 6x și vânzări de 0.5x. Capitalizarea bursieră este de 63.8 miliarde de dolari. Deși acest lucru poate părea o afacere, este într-adevăr o capcană. Vânzările și profitabilitatea scad într-un ritm accelerat.

Conform celui de-al patrulea trimestru raport financiar în februarie, vânzările trimestriale au scăzut cu 10.5%. În același timp, câștigurile au scăzut cu 40.3%.

Investitorii ar trebui să evite în continuare acțiunile GM.