(Bloomberg) -
Cele mai citite de la Bloomberg
First Abu Dhabi Bank PJSC continuă cu o potențială ofertă pentru Standard Chartered Plc, după ce o mișcare de a suspenda planurile anterioare de preluare nu i-a oprit ambițiile de a deveni o putere financiară globală.
Sub numele de cod Silver-Foxtrot, oficialii băncii din Abu Dhabi lucrează sub radar la o posibilă ofertă odată ce trece o perioadă de răcire impusă de regulile de preluare a Regatului Unit, potrivit unor persoane familiare cu chestiunea. FAB, după cum este cunoscută banca, a finalizat recent due diligence asupra creditorului din Londra, au spus oamenii, cerând să nu fie identificată deoarece chestiunea este privată. Orice tranzacție ar depinde de condițiile pieței și de performanța prețului acțiunilor Standard Chartered, au spus aceștia.
FAB – care valorează aproximativ de două ori mai mult decât Standard Chartered – explorează o ofertă în numerar între 30 și 35 de miliarde de dolari, au spus oamenii. Orice achiziție ar fi finanțată de susținătorii săi, care includ fondul suveran din Abu Dhabi Mubadala Investment Co. și familia Al Nahyan, aflată la conducerea emiratului, au spus aceștia. Președintele FAB, șeicul Tahnoon bin Zayed Al Nahyan, este un regal puternic și a asumat în ultimii ani un rol mai proeminent pentru a conduce obiectivele politice și economice ale emiratului.
După o perioadă de prețuri mai mari la țiței, Abu Dhabi este dornică să-și folosească profitul extraordinar de petrol pentru a transforma sectorul financiar al orașului, care a rămas în urmă cu multe dintre celelalte industrii cheie, cum ar fi energia, turismul și logistica. O astfel de încercare ar reprezenta un pas dincolo de mișcările pe care alte țări bogate din Golf le-au făcut pentru a prelua participații minoritare la firme precum Barclays Plc și Credit Suisse Group AG.
Acțiunile Standard Chartered din Londra s-au tranzacționat cu 7% la 8:45, ora locală, după ce au crescut cu 9.6%. FAB se tranzacționa cu 0.6% mai puțin în Abu Dhabi.
Propoziție puternică
FAB a declarat luna trecută că a analizat o ofertă pentru Standard Chartered, dar că nu mai ia în considerare o ofertă. Valoarea de piață relativ mică a băncii britanice - aproximativ 24 de miliarde de dolari, comparativ cu 43 de miliarde de dolari ale FAB - și ademenirea unei afaceri cu expunere la unele dintre economiile cu cea mai rapidă creștere din lume o fac o propunere puternică pentru creditorul din Abu Dhabi. Scăderea lirei sterline se adaugă, de asemenea, la atractivitatea băncii care tranzacționează la doar 0.56 ori valoarea sa contabilă.
Veteranul de pe Wall Street, Ken Moelis, lucrează îndeaproape cu directori FAB, membri cheie ai familiei conducătoare din Abu Dhabi și unele dintre fondurile suverane ale emiratului la o posibilă tranzacție, au spus oamenii. Alți bancheri care lucrează la planuri fac frecvent transfer între New York și capitala Emiratelor Arabe Unite, a spus unul dintre oameni.
Totuși, încheierea unei înțelegeri ar fi complicată și ambițioasă, având în vedere obstacolele și diferențele de dimensiune a celor două bănci. Aprobarile de reglementare si conformitatea sunt vazute ca fiind cele mai mari obstacole in calea unei achizitii de succes, au spus oamenii. FAB ar avea nevoie de aprobarea Trezoreriei SUA pentru a rula licența de compensare a dolarului a Standard Chartered, de exemplu, a spus una dintre persoane.
Conform unui scenariu luat în considerare, Standard Chartered ar putea fi eliminată de la bursele din Hong Kong și Londra, iar sediul băncii fuzionate ar putea fi mutat din capitala Marii Britanii la Abu Dhabi, au spus oamenii. O astfel de mișcare este probabil să se confrunte cu o opoziție puternică pe piața internă a Standard Chartered, au spus aceștia.
Explorarea de către FAB a unei astfel de înțelegeri arată ambiția tot mai mare a creditorilor din Orientul Mijlociu și a națiunilor bogate în petrol care îi susțin. Un rezultat de succes ar catapulta FAB într-un gigant bancar de pe piețele emergente, cu active de peste 1 trilion de dolari – și probabil în clubul de 30 de bănci pe care autoritățile de reglementare globale îl consideră important sistemic. De asemenea, ar marca un punct de cotitură în domnia de doi ani a directorului executiv Hana Al Rostamani.
Un reprezentant al FAB a făcut referire la declarația sa din 5 ianuarie, în care a spus că a evaluat o posibilă ofertă pentru Standard Chartered, dar nu mai face acest lucru și a spus că banca este obligată să respecte regulile de preluare din Regatul Unit și Hong Kong. Un reprezentant al Standard Chartered a refuzat să comenteze.
„Legitimitate mai mare”
„FAB și familia regală răspund pur și simplu la tendințele financiare globale și la creșterea sumelor de capital din Orientul Mijlociu”, a spus Mark Williams, profesor la Universitatea din Boston și fost examinator al Băncii Rezervei Federale. „Obiectivul statului de a achiziționa o bancă multinațională de renume este, de asemenea, legat de dorința de a câștiga o mai mare legitimitate în cercurile financiare globale, întărind în același timp controlul asupra stocării și mișcării fondurilor.”
Pe lângă faptul că continuă să urmărească fie o participație majoritară, fie o deținere minoritară în Standard Chartered, FAB urmărește, de asemenea, să achiziționeze active specifice de la creditorul britanic sau să formeze un joint venture pentru a-l ajuta să se extindă la nivel internațional, au spus unii dintre oameni. FAB se uită și la alte bănci, inclusiv una din Asia, iar bancherii de investiții propun, de asemenea, o serie de ținte posibile către FAB, au spus alți oameni.
Pentru Standard Chartered, de ani de zile au existat speculații deschise asupra viitorului său. În 2018, s-a raportat că Barclays Plc este interesată de o preluare. La mijlocul anilor 2000, au existat sugestii că Citigroup Inc. și JPMorgan Chase & Co. erau interesați să cumpere banca. De când Bill Winters a preluat conducerea, acțiunile Standard Chartered au scăzut cu aproximativ o treime.
Deși Standard Chartered are sediul în Marea Britanie și răspunde în primul rând autorităților de reglementare din Marea Britanie, soarta lui este probabil să fie decisă la mii de mile distanță, în Singapore. Temasek Holdings a fost cel mai mare acționar al companiei timp de aproape două decenii, oferindu-i cel mai mare cuvânt de spus în ceea ce se întâmplă cu băncii. Directorii din Abu Dhabi nu și-au discutat planurile cu fondul de avere din Singapore, potrivit unor persoane care cunosc această problemă.
Reprezentanții Mubadala și Temasek au refuzat să comenteze. Un reprezentant al Moelis nu a răspuns imediat unei solicitări de comentarii.
La câteva săptămâni după ce FAB și-a confirmat interesul pentru Standard Chartered, Winters a declarat la reuniunea Forumului Economic Mondial de la Davos că este „destul de logic” ca băncile din Orientul Mijlociu să fie interesate să cumpere instituții financiare europene, având în vedere evaluările lor relative, dar că nu crede că era probabil o afacere.
Băncile sunt o „specie protejată”, ceea ce face tranzacțiile dificile, a spus Winters. „Acesta nu este ceva cu care nici ne-am angajat, nici nu ne-a interesat”, a spus Winters. „Problema cu Standard Chartered este că ne descurcăm foarte bine singuri. Totul este pe drumul cel bun pentru noi.”
– Cu ajutorul lui Harry Wilson, Archana Narayanan, Shaji Mathew și Nicolas Parasie.
(Actualizări cu mutarea acțiunilor în al cincilea paragraf.)
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/stanchart-still-play-abu-dhabis-081818940.html