Fuziunea Spirit-Frontier este în discuție după o altă întârziere a votului, cercurile JetBlue

Soarta lui spirit Airlinesfuziune cu un alt operator de transport bugetar Frontier Airlines este din ce în ce mai tulbure.

Spirit și-a amânat săptămâna aceasta adunarea acționarilor pentru a a treia oară, deschizând ușa pentru mai multe discuții atât din partea Frontierului, cât și a pretendentului rival JetBlue Airways. Ultimele două întârzieri au venit fiecare cu doar câteva ore înainte ca acționarii Spirit să voteze acordul Frontier, o combinație de numerar și acțiuni de acum 2.6 miliarde de dolari după Frontier. recent indulcit oferta într-un efort de a alunga avansurile JetBlue. JetBlue oferă aproximativ 3.7 miliarde de dolari într-o preluare integrală în numerar.

Înainte de cel mai recent vot programat, care a fost programat pentru vineri dimineață, se pare că Spirit nu a avut suficiente voturi pentru a obține aprobarea acordului Frontier, potrivit unor persoane familiare cu chestiunea.

Spirit ar fi în stare să plătească lui Frontier o taxă de despărțire de peste 94 de milioane de dolari dacă consideră că oferta JetBlue este superioară și renunță la acordul inițial.

„Lucrăm din greu pentru a finaliza acest proces, rămânând concentrați pe bunăstarea familiei noastre Spirit”, a spus CEO-ul Spirit, Ted Christie, într-o notă adresată angajaților joi seara, după ce votul a fost amânat din nou. Spirit a refuzat să comenteze în continuare vineri.

JetBlue, la rândul său, a aplaudat întârzierea. CEO Robin Hayes a declarat într-o declarație joi seară: „Suntem încurajați de discuțiile noastre cu Spirit și sperăm că acum recunosc că acționarii Spirit și-au exprimat preferința clară și copleșitoare pentru un acord cu JetBlue”.

Nici JetBlue, nici Frontier nu au oferit comentarii suplimentare vineri.

În joc este șansa de a deveni a cincea cea mai mare companie aeriană a țării în spatele giganților american, Deltă, Unit și sud-vest. O fuziune Spirit-Frontier ar putea crea un gigantul companiei aeriene bugetare, în timp ce JetBlue spune că oferta sa de cumpărare ar avea o creștere „turbocharge” la compania aeriană, al cărei serviciu include mai multe facilități și clasa business Mint pe unele avioane.

„Consiliul lui Spirit este hotărât pe o afacere Frontier. Ei nu au renunțat niciodată”, a spus Brett Snyder, un fost manager al companiei aeriene care acum conduce site-ul de călătorie Cranky Flier. „Provocarea lor este cum obțin voturile?”

Dacă acordul Frontier va fi votat, acționarii Spirit vor decide asupra unui tranzacție în numerar și acțiuni. Acțiunile bancare ar putea însemna un beneficiu viitor pentru acționari dacă recul de călătorie crește prețul acțiunilor. Dar riscă invers în cazul unei recesiuni sau al încetinirii călătoriilor, deși transportatorii cu buget redus precum Spirit și Frontier sunt mai puțin sensibili la suișurile și coborâșurile călătoriilor de afaceri decât companiile aeriene mai mari.

Oferta de numerar în mână a JetBlue evită pariul.

„Cu acordul cu Frontier, ai încredere în ceea ce se întâmplă după fuziune pentru a-ți face bani. Cu JetBlue, este: aici sunt banii, ia banii, pleacă”, a spus Snyder.

JetBlue și-a îndulcit în mod repetat oferta pentru Spirit, inclusiv creșterea unei taxe de despărțire inversă în cazul în care autoritățile de reglementare blochează afacerea. Persistența companiei aeriene a pus presiune pe Frontier, care și-a mărit recent propria ofertă pentru a se egala cu taxa de despărțire inversă a JetBlue.

Consiliul de administrație al lui Spirit a respins fiecare dintre propunerile JetBlue, argumentând că o preluare nu ar trece de la Departamentul de Justiție, care este dând în judecată să blocheze Alianța regională proprie a JetBlue cu American Airlines în nord-estul SUA

Departamentul de Justiție al administrației Biden a promis că va adopta o linie dură împotriva acordurilor care amenință concurența, chiar și presupunând cesionări. JetBlue, de exemplu, a promis că va ceda activele Spirit în nord-est pentru a face preluarea propusă de Spirit mai plăcută.

Dar aceasta este o îngrijorare doar dacă un acord cu Frontier este mort - și în ciuda întârzierilor votului acționarilor, este posibil să nu fie, potrivit lui Bob Mann, un analist de aviație și fost director al companiei aeriene.

„Văd mai degrabă un caz în care Spiritul este indiscutabil atent la ascultarea și revizuirea [oferta JetBlue] și, în cele din urmă, ar putea concluziona singuri că nu are sens”, a spus el.

În cazul în care o înțelegere cu Frontier nu se va descurca la votul acționarilor și deschide calea pentru JetBlue, Frontier ar putea ajunge înainte: planul JetBlue este să transforme avioanele Airbus strânse și simple ale Spiritului în propriile sale, care includ ecrane pentru spătar, mai mult spațiu pentru picioare și WiFi gratuit.

Orice plătește JetBlue pentru Spirit „este un avans”, a spus Mann. „Costurile de integrare vor fi de miliarde și vor dura ani.”

Asta ar face ca Frontier să devină cea mai mare și remarcabilă companie aeriană cu buget redus din SUA într-un moment în care aproape totul devine mai scump.