Perspectivele indicelui S&P/TSX pe măsură ce inversiunea curbei randamentelor din Canada se intensifică

Indicele S&P/TSX s-a vândut în ultimele zile pe fondul preocupărilor tot mai mari cu privire la prețurile mărfurilor și sănătatea economiei Canadei. S-a retras la un minim pe mai multe săptămâni de 19,980 USD, care a fost semnificativ mai mic decât cel mai mare din acest an de 20,847 USD.

Creșterea randamentelor obligațiunilor pe termen scurt

Cea mai mare provocare pentru TSX indicele este performanța recentă a pieței de obligațiuni din Canada. Datele arată că randamentul unei obligațiuni guvernamentale pe un an a crescut la 4.70%. În aceeași perioadă, biletul la 1 lună are un randament de 4.55%, în timp ce biletul la 2 ani are un randament de 4.2%. Curba randamentului s-a inversat în mod clar, randamentul pe 10 ani și 30 de ani având 3.3% și, respectiv, 3.2%. 

Randamentele obligațiunilor s-au inversat și în majoritatea țărilor, semnalând faptul că investitorii simt pericolul legat de starea economiei. În Statele Unite, inversarea curbei randamentelor a scăzut la cel mai scăzut nivel din anii 1980. Prin urmare, mulți investitori din SUA și Canada au început să se întoarcă la obligațiuni, care oferă randamente de încredere. 

Indicele TSX sa retras și din cauza performanței cheii mărfuri. Țițeiul, care este un jucător important în Canada, s-a mutat lateral în ultimele câteva luni. Brent a rămas blocat la 83 de dolari, în timp ce West Texas Intermediate (WTI) rămâne la 77 de dolari. 

Există semne că prețurile materiilor prime vor reveni din cauza economiei puternice chineze. Datele publicate miercuri au arătat că PMI de producție a țării a crescut în februarie, semnalând că economia merge bine. Acest lucru ar putea duce la o cerere mai mare de metale industriale precum argintul și cuprul.

Câțiva componente ale indicelui TSX s-au descurcat bine în acest an. Bausch Health este componenta cu cele mai bune performanțe, având o creștere de 50%. Dundee Precious Metals, Methanex, Bombardier și Algoma Steel Group. 

Pe de altă parte, cei mai slabi performanțe sunt în principal în industria mărfurilor. Acțiunile First Majestic Silver au scăzut cu peste 26%, în timp ce Precision Drilling, Vermillion Energy, Trisura și MAG Silver au scăzut cu peste 20%.

Prognoza indicelui S&P/TSX

Graficul TSX de la TradingView

Graficul zilnic arată că indicele S&P/TSX sa retras în ultimele zile și se află aproape de cel mai scăzut punct din 12 ianuarie. După cum am scris în acest articol articol, indicele a format un model inversat pentru cap și umeri. S-a mutat ușor sub nivelul de retrasare a lui Fibonacci de 61.8%.

Prin urmare, bănuiesc că indicele va rămâne într-o fază de consolidare în zilele următoare și apoi va relua trendul optimist. Dacă se întâmplă acest lucru, ar putea retesta punctul de rezistență la 20,625 USD.