Ceva de mestecat: First Watch Restaurant Group's Stock

Alerte de acțiune PLUS Managerul de portofoliu Chris Versace a avut micul dejun în weekend la unul dintre First Watch Restaurant Group's (FWRG) 474 locații. Era un loc cald, plin de viață și fiind weekendul, era destul de aglomerat, iar mâncarea era de primă clasă. Dacă vă aflați într-o locație First Watch, Chris vă recomandă cu căldură tacosul pentru micul dejun Cauli-Rizo. Sunt pur și simplu delicioase.

Lăsându-ne șapca de luat masa deoparte și îmbrăcând pălăria de investitor, acțiunile de restaurant sunt o mulțime interesantă. Ei trebuie să echilibreze costurile cu forța de muncă și inflația alimentară, în timp ce nu numai că stimulează creșterea vânzărilor în același magazin. Consumatorii sunt o mulțime instabile, lucru pe care l-am observat de mai multe ori cu companiile de îmbrăcăminte și, da, există moduri și aici. Adevărata cheie, totuși, așa cum o demonstrează oameni precum Starbucks (SBUX) , McDonalds (MCD) și altele, este extinderea amprentei. Pentru companiile de restaurante mai consacrate, cum ar fi cele două, înseamnă creștere internațională și reinventare a meniului pentru a aduce în continuare oamenii înapoi.

Pentru alții, cum ar fi rezident în portofoliu Chipotle Mexican Grill (CMG) și nume care nu aparține portofoliului, Dunkin Brands (DNKN), există o expansiune internă, precum și inovare în meniuri. În unele cazuri, pe măsură ce acele companii de restaurante în curs de maturizare își extind acoperirea, ele pot fi candidați la pachet fie prin capital privat, fie prin alte grupuri de restaurante. Pe vremea când Chris era co-administrator Stocuri sub 10 USD portofoliu, el a fost foarte optimist cu privire la acțiunile Habit Restaurant, deoarece vânzătorul de burgeri, cartofi prăjiți și shake s-a extins de la vest la est. Habit a fost achiziționat de Yum Brands! (YUM) la începutul lui 2020, iar această achiziție a determinat portofoliul de acțiuni sub 10 USD să înregistreze un câștig de 51% din acțiunile rămase din Habit.

Deci, cum rămâne cu acțiunile First Watch?

Pentru a garanta o privire mai atentă a portofoliului AAP, o acțiune trebuie să îndepărteze unele obstacole de bază, dintre care unul este volumul de tranzacționare. Dacă o acțiune nu tranzacționează suficiente acțiuni în medie, ar putea face ca intrarea în el sau tranzacționarea să fie problematică. Acțiunile cu volum mai mic pot avea variații mari atunci când există un interes brusc, iar asta ne poate costa atât la intrare, cât și la ieșire.

Pe baza deținerilor noastre actuale în portofoliu, cel mai scăzut volum mediu zilnic de tranzacționare din ultimele 30 de zile este de aproximativ 300,000 de acțiuni, iar acesta este pentru Chipotle. Următorul cel mai scăzut, cu puțin peste 575,000 de acțiuni pe zi este Axon Enterprises (extensia AXON) , iar cea mai mare parte a acțiunilor portofoliului tranzacționează mai mult de un milion de acțiuni pe zi. Preferința noastră pentru portofoliu este să rămânem cu un nivel mediu zilnic de tranzacționare de 500,000.

În timp ce First Watch ne servește o masă, volumul mediu zilnic de tranzacționare este de aproximativ 266,000 de acțiuni, așa că va fi o lovitură împotriva acțiunilor.

O altă grevă, cel puțin deocamdată, este că First Watch este un restaurant cu mese obișnuite, iar datele pe care le-am împărtășit membrilor sunt că consumatorii trec la servicii rapide, casual și rapide, având în vedere creșterea prețurilor la alimente. Recent, First Watch și-a distribuit Creșterea vânzărilor la același restaurant în trimestrul decembrie a fost de 7.7%, cu mai mult de câteva puncte sub creșterea de 12.9% de la an la an a vânzărilor cu amănuntul pentru Food Service & Drinking Places, constatată în trimestrul decembrie. Raport de vânzare cu amănuntul din decembrie.

Al treilea element care ne face o pauză este modelul de afaceri al companiei, care se concentrează pe micul dejun, brunch și prânz. Deși poate fi împachetat la sfârșit de săptămână, activele companiei sunt neproductive în timpul grădinii cinei, care de obicei are un control mediu mai mare decât micul dejun. De asemenea, trebuie să ne întrebăm cât de ocupată este amprenta sa la micul dejun în majoritatea zilelor săptămânii de lucru. Luați în considerare ușurința de a intra într-un Starbucks sau un McDonald's sau de a merge cu mașina...