Unul dintre cele mai scumpe stocuri de software cloud din aproape orice măsură și unul dintre cei mai rapidi crescători ai sectorului, stocul Snowflake care zboară înalt a fost vulnerabil chiar și la o dezamăgire modestă. La tranzacționarea înainte de piață de joi, acțiunile Snowflake au scăzut cu 22%, până la 205.99 USD. Snowflake (ticker: SNOW) a devenit public în septembrie 2020 la 120 USD pe acțiune, dar s-a dublat la prima tranzacție.
Pentru trimestrul respectiv, Snowflake a înregistrat venituri de 383.8 milioane de dolari, în creștere cu 101%, și înaintea prognozei consensuale de pe Wall Street de 372.6 milioane de dolari. Veniturile din produse în trimestrul respectiv au fost de 359.6 milioane USD, în creștere cu 102%, și depășesc intervalul de orientare al companiei, între 345 și 350 milioane USD. (Fulg de zăpadă nu oferă îndrumări generale privind veniturile.) Marja brută a produsului non-GAAP a fost de 75% în trimestru. Fluxul de numerar liber ajustat a fost de 102.1 milioane USD, sau 27% din venituri.
CEO-ul Snowflake, Frank Slootman, a declarat într-un interviu cu Barron că trimestrul a fost „excepțional”, dar a recunoscut că veniturile au depășit orientarea cu puțin mai puțin decât în alte trimestre recente.
Slootman a spus că un motiv care este legat de modelul neobișnuit al companiei de venituri bazat pe consum - clienții plătesc pentru timpul de calcul pe care îl folosesc, nici mai mult, nici mai puțin. Și Slootman observă că o modificare a software-ului în ianuarie a permis clienților să facă aceleași sarcini de lucru cu mai puține resurse - el a spus că ajustarea a costat compania aproximativ 2 milioane de dolari în doar trei săptămâni în ianuarie. „Aceasta nu este filantropie”, spune el, menționând că schimbarea va fi în cele din urmă în beneficiul companiei. „Când faci ceva mai ieftin, oamenii cumpără mai mult”, în acest caz calculează timpul. Slootman notează că compania, care vindea cândva timpul de calcul la oră, acum îl vinde cu o secundă.
Abonează-te la știri
Ziarul Barron
Un briefing de dimineață cu privire la ceea ce trebuie să știți în ziua următoare, inclusiv comentarii exclusive ale scriitorilor Barron și MarketWatch.
Dar el observă, de asemenea, că Snowflake a avut „performanțe incredibile în vânzări în trimestrul” iar valorile secundare îl justifică. Compania a spus că rata de reținere a veniturilor nete, o măsură a afacerilor repetate, a fost de 178%, în creștere față de 173% în trimestrul octombrie. Obligațiile de performanță rămase au fost de 2.6 miliarde de dolari, în creștere cu 99% față de an, accelerând de la o creștere de 94% cu un trimestru mai devreme. Compania are acum 5,944 de clienți, inclusiv 184 cu venituri finale de peste 1 milion de dolari – în creștere față de 116 cu doar un trimestru mai devreme.
Pentru întregul an, veniturile din produse au fost de 1.14 miliarde USD, în creștere cu 106%, în timp ce fluxul de numerar liber ajustat a fost de 149.8 milioane USD, în creștere cu 12%.
Pentru trimestrul aprilie, compania vede venituri din produs de 383 milioane dolari până la 388 milioane dolari, în creștere între 79% și 81% față de un an în urmă, aproximativ constant, secvenţial, dar puțin peste consensul de pe Wall Street, la 382 milioane dolari. Compania se așteaptă la o marjă de operare în trimestrul pe o bază non-GAAP de 2% negativă, comparativ cu 5% pozitiv în ultimul trimestru pe aceeași bază.
Pentru întregul an, Snowflake proiectează venituri din produs de 1.88 miliarde dolari până la 1.90 miliarde dolari, în creștere cu 65% până la 67%, fiind sub estimarea consensului analiștilor de 2 miliarde dolari, cu o marjă operațională de 1% și o marjă ajustată a fluxului de numerar liber. de 15%.
Slootman observă că compania adoptă o abordare conservatoare a îndrumării — el subliniază că perspectiva inițială pentru anul fiscal ianuarie 2022 era o creștere de 80%, iar creșterea reală a fost cu 26 de puncte procentuale mai mare. El subliniază că compania a înscris o mulțime de clienți noi care tocmai vin și până acum nu au generat deloc venituri și spune că compania nu va obține venituri agresive de la clienți care până acum nu au istoric pe platformă.
Snowflake a anunțat, de asemenea, achiziția Streamlit, o companie cu sediul în San Francisco, care furnizează software pentru a facilita crearea de aplicații de vizualizare a datelor pe platforma Snowflake. Deși nu este dezvăluit în comunicatul de presă care anunță tranzacția, Slootman spune că compania plătește 800 de milioane de dolari, 80% din acestea în stoc, iar restul în numerar. El spune că afacerea nu va adăuga venituri semnificative, dar va adăuga aproximativ 25 de milioane de dolari în acest an în cheltuieli de operare, costuri care sunt deja reflectate în ghiduri.
Chiar și cu scăderea acțiunilor, acțiunile se tranzacționează la aproximativ 34 de ori vânzările prognozate pentru anul curent, o evaluare pe care puține alte companii o pot egala.
Scrie-i lui Eric J. Savitz la [e-mail protejat]