Compania de software de depozitare de date bazată pe cloud este exact tipul de acțiuni pe care piața a ajuns să-l evite – în creștere rapidă, dar cu o evaluare ridicată și profituri minime.
Fulg de nea
(ticker: ZĂpadă) a devenit publică în septembrie 2020 la 120 USD pe acțiune, sa dublat în prima zi de tranzacționare, iar toamna trecută a depășit pentru scurt timp 400 USD. Marți, chiar înainte de raportul companiei privind veniturile din trimestrul aprilie, acțiunile au scăzut cu încă 6% pe fondul unei vânzări ample de tehnologie, la 130.63 dolari, aproape completând o călătorie dus-întors la prețul IPO.
Prețul a fost redus la jumătate de la ultima raportare a companiei câștiguri la începutul lunii martie. Acest raport nu a fost bine primit, în parte din cauza îndrumărilor mai blânde decât se aștepta. De asemenea, a fost parțial o reflectare a unei schimbări de politică care a afectat modelul neobișnuit al companiei de venituri bazat pe consum, în care clienții plătesc pentru timpul de calcul pe care îl folosesc, nici mai mult, nici mai puțin.
După cum i-a explicat CEO Frank Slootman Barron într-un interviu din ultimul trimestru, Snowflake a făcut efectiv serviciul mai ieftin, reducând intervalele de timp pe care le vinde de la ore la secunde, permițând clienților să fie mai eficienți. „Aceasta nu este filantropie”, a spus el, afirmând că schimbarea va stimula cererea. „Când faci ceva mai ieftin, oamenii cumpără mai mult.”
Pentru trimestrul aprilie, Snowflake vede venituri din produs de 383 milioane dolari până la 388 milioane dolari, în creștere între 79% și 81% față de un an în urmă, aproximativ la nivel secvenţial. Compania se așteaptă ca o marjă operațională în trimestru, pe o bază non-GAAP, să fie negativă de 2%. Estimările consensului stradal presupun un venit total de 412.8 milioane USD și un profit non-GAAP de un ban pe acțiune.
Pentru întregul an, îndrumările actuale ale Snowflake solicită venituri din produs de 1.88 miliarde dolari până la 1.90 miliarde dolari, în creștere cu 65% până la 67%, cu o marjă operațională de 1% și o marjă ajustată de flux de numerar liber de 15%.
Marți, analistul Rosenblatt Securities, Blair Abernethy, a făcut apelul îndrăzneț de a actualiza acțiunile Snowflake înaintea câștigurilor, sporindu-și ratingul la Cumpărare de la neutru, în timp ce și-a redus prețul țintă la 255 USD de la 325 USD.
El spune că tendința de transformare digitală, trimestrul puternic din martie rezultă din jucătorii cloud public
Amazon
(AMZN),
Microsoft
(MSFT) și
Alfabet
(GOOGL), iar tendințele puternice de reținere a veniturilor nete ale companiei sunt de bun augur pentru trimestrul. El proiectează o creștere de 81% a veniturilor din produse, în vârful gamei țintă a companiei, cu EPS non-GAAP de 4 cenți.
Abernethy mai spune, de asemenea, că Snowflake ar putea să-și îmbunătățească îndrumările pentru întregul an, „având în vedere mediul sănătos de cheltuieli IT și impulsul în transferarea sarcinilor de lucru către cloud”.
Vom afla miercuri dacă are dreptate.
Corecții și amplificări
Analistul Rosenblatt Securities Blair Abernethy și-a ridicat ratingul pentru Snowflake la Cumpărare de la Neutral. O versiune anterioară a acestui articol s-a referit în mod incorect la el ca Blair Anthony.
Scrie-i lui Eric J. Savitz la [e-mail protejat]