Silicon Valley Bank se împușcă singur în picior

S-ar putea să intre în cărțile de istorie despre Silicon Valley: perioada în care cea mai proeminentă bancă a sa, o bancă fondată cu aproape 40 de ani mai devreme, și-a provocat o rănire atât de gravă, încât a trebuit să fie salvată de o altă bancă și mai mare, altfel riscă să meargă. în flăcări într-o singură zi.

Nu știm încă cine va fi acel „cavaler alb”, dar poți să pariezi că au loc o mulțime de conversații în acest moment despre cine va interveni și va achiziționa Silicon Valley Bank, o instituție ale cărei acțiuni au scăzut cu aproximativ 80% în tranzacționare după program de unde se aflau la începutul zilei de ieri. Și de ce? Nu pentru că banca se prăbușește la cusături. În schimb, pentru că a zguduit complet unele mesaje importante în cel mai rău moment imaginabil.

Acesta, prieteni, este ceea ce se numește un scop propriu.

Dacă tocmai vă ajungeți din urmă, iată ce s-a întâmplat: Silicon Valley Bank a pierdut 1.8 miliarde de dolari din vânzarea de trezorerie americane și de titluri garantate cu ipoteci în care a investit, din cauza creșterii ratelor dobânzilor. Banca se confruntă, de asemenea, cu depozitele în scădere ale clienților, având în vedere că baza sa de clienți, în mare parte startup-uri, are mult mai puțini bani acum pentru a parca la o instituție financiară.

Pentru că se află în acest loc, a decis să strângă o grămadă de bani pentru a-și proteja afacerea. Planul era să vândă 1.25 miliarde de dolari din acțiunile sale ordinare investitorilor, 500 de milioane de dolari în acțiuni preferate convertibile și 500 de milioane de dolari din acțiunile sale comune într-o tranzacție separată către firma de capital privat General Atlantic. Scopul aparent era de a proiecta că banca era conservatoare și strângea acești bani pentru a se stabiliza.

Oh, totuși, cât de înapoi a fost, și cine poate fi surprins, având în vedere că și-a făcut anunțul exact în momentul în care banca cripto Silvergate anunța că își încetează operațiunile.

Vă puteți imagina că cineva de la Silicon Valley Bank s-ar fi oprit să se gândească: „Hmm, poate că astăzi nu este momentul potrivit pentru a anunța că ne susținem bilanțul”. Evident, nu au făcut-o. În schimb, la sfârșitul pieței, ieri, au scos a comunicat de presă complicat care a fost primit atât de prost încât a fost aproape comic. Cu excepția faptului că Silicon Valley Bank este un partener financiar de încredere pentru multe startup-uri și firme de risc care acum se luptă nervos să-și dea seama ce să facă.

Povestea continuă

De asemenea, nu râd: CEO-ul Băncii Silicon Valley, Greg Becker, care s-a trezit nevoit să sară la un apel Zoom în această dimineață târziu pentru a-i liniști pe clienții panicați că era doar un mic comunicat de presă!

Nu a fost o performanță sigură. Vă rog doar „stați calm, pentru că asta este important”, a spus Becker. Silicon Valley Bank a fost „suținători de multă vreme ai dumneavoastră, companiilor comunității de capital de risc și, deci, ultimul lucru pe care trebuie să-l faceți este panică”, a adăugat el, spunând ceea ce nimeni nu vrea să audă de la șeful băncii lor.

Unul dintre acei clienți, care a cerut să nu fie numit, ne-a spus după aceea: „Este ca și sfârșitul „Animal House”. Nu vă panicați? Acum, intru în panică, vă uit la emisiunea.”

Ce se întâmplă de aici este întrebarea, dar ceva trebuie să se întâmple repede, având în vedere cât de repede scad acțiunile băncii. Am contactat General Atlantic pentru a vedea dacă încă intenționează să investească 500 de milioane de dolari în acțiunile comune ale Silicon Valley Bank (nu avem încă răspunsuri).

Am luat legătura cu Silicon Valley Bank însăși, care a reiterat punctele de discuție anterioare ale lui Becker. Silicon Valley Bank a fost/încearcă doar să „își consolideze poziția financiară”. Este „bine capitalizat”, are un „bilanț lichid de înaltă calitate”, se mândrește cu „ratii de capital peer-leading” etc., etc.

Din nou, pariem că o bancă precum Goldman Sachs apare la masă, obținând acordul vieții (și împiedicând angajații Silicon Valley Bank să alerge la ieșiri).

Între timp, cine lucrează în relații cu investitorii ar putea dori să înceapă să-și caute un nou loc de muncă.

Poate că același lucru este valabil și pentru Becker, care ar fi trebuit să facă mai mult pentru a diversifica activitatea băncii - aceasta a fost o problemă ascunsă la vedere de ani de zile - dar care, în continuare, a oferit comercianților și fondurilor speculative o nouă modalitate de tranzacționare în declinul actual. a economiei startup.

Singura lui speranță acum este să-i convingă pe clienții rămași ai băncii că totul este bine și să spere că o vor cumpăra. (Founders Fund se numără printre alte firme care se pare că și-au sfătuit companiile din portofoliu retrage banii lor.)

„Avem suficientă lichiditate pentru a ne sprijini clienții, cu o singură excepție”, a spus el mai devreme la acel apel Zoom. „Dacă toată lumea își spune unul altuia că SVB are probleme, va fi o provocare.”