Ar trebui să vă vindeți acțiunile atunci când piața se ciocnește? Mitul pierderii celor mai bune 10 zile

Un mit bine uzat despre investiții spune așa: randamentul pieței este dramatic mai mic dacă eliminați doar cele mai bune 10 zile de piață. În ultimii 40 de ani, de exemplu, cele mai bune 10 zile (din peste 10,000) au reprezentat aproape două treimi din randamentul bursierei pentru întreaga perioadă. În ultimii 20 de ani, cele mai bune 10 zile au reprezentat 75%. Ar trebui să fii mereu investit, deoarece ratarea acestor zile înseamnă că randamentele tale vor fi mult mai mici.

Problema cu acest mit

Din punct de vedere matematic, afirmația este corectă. Valoarea S&P 500 a crescut cu 284% în ultimii 20 de ani (fără a ține cont de dividende), dar fără cele mai bune 10 zile numărul este de doar 76%.

Dar nu are absolut niciun sens că cineva ar putea rata cele mai bune 10 zile. Un argument la fel de greșit ar fi oglinda lui: cineva care ratează doar cele mai proaste 10 zile din ultimii 20 de ani ar fi mult mai bine: 814% până la 284%. Ar trebui să încerci? Răspunsul, desigur, este nu. Nu vei rata niciodată acele zile proaste.

Această problemă este abordată cel mai adesea în perioadele de volatilitate ridicată. Astfel de perioade creează multă frică în rândul investitorilor, iar unii iau în considerare serios să vândă totul pentru a evita pierderile ulterioare.

În mod remarcabil, piața tinde să facă cele mai mari salturi de o zi tocmai atunci când volatilitatea este ridicată și piața este în haos. De fapt, 9 din cele mai bune 10 zile din 2002 au avut loc în timpul crizei financiare din 2008/2009 sau în primele zile ale pandemiei de Covid-19 din 2020.

Partea utilă a acestui mit

O ipoteză puțin mai puțin nerealistă ar fi aceea că cineva care încearcă să rateze cel mai rău 10 ratează și cel mai bun 10 în acest proces. Din punct de vedere al întoarcerii, lipsa ambelor este practic la fel cu a rămâne pe loc: 319% până la 284% în ultimii 20 de ani.

Adevărata problemă este că este imposibil să cronometreze piața, iar cei care încearcă, în general, ajung cu mult în urma celor care rămân doar investiți. Acest lucru se datorează faptului că vânzarea de frică tinde să-i țină pe investitori departe de piață pentru mult prea mult timp și ajung să cedeze mult teren în primele zile ale unei redresări ulterioare.

Un alt motiv pentru care este o idee bună să rămâneți investiți este că de la începutul S&P 500 nu a existat nicio perioadă de 14 ani (sau mai mult) în care piața de valori a pierdut bani. Chiar și șansa ca cineva să aibă un randament negativ în orice perioadă de deținere mai mare de 7 ani este mai mică de 1 din 10. Dar această șansă crește pentru perioade mai scurte de deținere.

Acest fenomen este uneori numit „diversificare în timp”, ceea ce înseamnă că randamentele medii anuale devin mai fluide și mai stabile cu cât ții mai mult. Cu excepția cazului în care poți cronometra foarte bine piața, ceea ce este extrem de dificil, dacă nu imposibil de realizat, cea mai bună șansă a ta de a obține un profit este să păstrezi cursul în perioadele de volatilitate ridicată.

Cunoaște-te pe tine însuți

Cu excepția cazului în care sunteți un profesionist care este instruit să fie mai agil, probabil că veți avea rezultate foarte slabe dacă încercați să intrați și să ieșiți de pe piață încercând să evitați scăderile. Strategia corectă este să rămâi investit, dar trebuie să fii atent și la modul în care emoțiile tale îți pot derai cele mai bune intenții.

Rămâneți pe piață prin greu și subțire s-ar putea dovedi dificil dacă deveniți prea anxios în cele mai rele zile ale pieței. Acest lucru te-ar putea face să arunci prosopul în cel mai rău moment posibil doar pentru a face durerea de la pierderi chiar și modeste să dispară. Acesta este un comportament deosebit de distructiv și este cauzat mai degrabă de emoții decât de o evaluare calmă.

Investitorii sunt oameni și nu este realist să ne așteptăm ca emoțiile să nu joace niciun rol. Este important să înțelegeți cum vă pot împiedica succesul și, prin urmare, investițiile dvs. ar trebui să reflecte toleranța dvs. la risc.

Ce sa fac

Sfaturile practice includ să nu investești în cele mai riscante lucruri dacă nu poți suferi modificări mari ale valorii portofoliului tău sau să alegi fonduri indexate mai degrabă decât acțiuni individuale. Păstrarea unei largi diversificari între sectoare este întotdeauna o idee bună. Și uitați să vă comparați randamentele cu S&P 500. Aproape toți investitorii ar trebui să aibă o combinație de active care să urmărească să obțină randamente rezonabile, mai degrabă decât cele de piață. Aceasta înseamnă că nu ar trebui să fii investit 100% în acțiuni, ci și într-un amestec de numerar, instrumente generatoare de venit și chiar opțiuni de cumpărare acoperite. Obiectivul este de a menține volatilitatea sub control.

Dacă faci toate acestea, nu vei avea povești grozave de spus despre cum ai ieșit din parc cu niște stocuri cumpărate. Dar, de asemenea, nu vei suferi pierderi stricatoare pe o zi, care ajung să te forțeze să vinzi de jos – o modalitate sigură de a pierde bani.