Ar trebui să cumpărați sau să vindeți JPY pe fondul celei mai abrupte scăderi din ultimele două decenii?

Yenul japonez este în cădere liberă, după cum se reflectă în cursul de schimb USD/JPY care se deplasează peste 131. Aceasta este cea mai abruptă scădere din ultimele două decenii, dar nu este prima dată când Banca Japoniei (BOJ) declanșează astfel de mișcări sălbatice. pe piața valutară.

Cheia interpretării yenului japonez este să punem în context ceea ce s-a întâmplat în ultimii zece ani de când Banca Japoniei a început inițial să cumpere obligațiuni de stat. După anunțul din 2013, yenul japonez a scăzut dramatic peste tot.

Căutați știri rapide, sfaturi și analize de piață?

Înscrieți-vă astăzi la buletinul informativ Invezz.

Dimensiunea relaxării cantitative a speriat investitorii și mulți au văzut acțiunile BOJ ca pe un experiment care nu se va termina cu bine. Având rapid înainte până în 2022, cursul de schimb USD/JPY a reacționat la alegerile lui Trump când a avansat într-un mod corelat cu piața de valori din SUA.

Dar ceva s-a rupt cu pandemia de COVID-19. Mai mult, divergența dintre USD/JPY și bursa americană a atins cote extreme după ce anul acesta Rusia a invadat Ucraina.

Mai este yenul japonez o monedă de refugiu sau și-a pierdut statutul?

De mulți ani în trecut, yenul japonez a fost privit ca o monedă de refugiu. În mod efectiv, aceasta însemna că a reacționat la evenimentele de piață cu riscuri și riscuri.

Cu toate acestea, o privire atentă asupra graficului lunar de mai sus arată că yenul japonez acționează ca o monedă de refugiu numai în momentele în care se consolidează. Atunci când BOJ schimbă politica monetară sau anunță ceva nou, yenul se decuplează de piața cu risc-on/risk-off.

Războiul Rusia-Ucraina a fost un eveniment fără risc. Dar în loc să se aprecieze, moneda asiatică a făcut invers.

Explicația vine din decizia BOJ de a menține politica liberă, în timp ce alte bănci centrale au început să majoreze ratele dobânzilor. Ca atare, cheia interpretării graficelor și a direcției viitoare a pieței este analizarea acțiunii prețurilor de la începutul pandemiei de COVID-19.

Este o inversare în cărți? În prezent, nu.

Comercianții care doresc o inversare ar putea dori să aștepte mai întâi o „dovadă de viață” și să acționeze în al doilea rând. O astfel de dovadă ar fi o scădere la 127 – un nivel pivot, deoarece de aici piața a revenit după ce a tranzacționat aproape de 130 pentru prima dată în mulți ani.