Ce poate pune un stoc într-o creștere fulgerătoare? În 2021, am văzut o serie de acțiuni care au făcut salturi cu adevărat uluitoare, dublându-și prețul în zile consecutive. Există mai mulți factori care au contribuit la aceste mișcări uriașe, dar unul este cu siguranță clasicul scurt squeeze.
X
Deși există câțiva factori noi în joc pe piețe astăzi, scurtarea a fost de atâta timp cât scurtarea acțiunilor.
Ce este o strângere scurtă
Iată cum funcționează strângerea scurtă. Dacă comercianții cred că prețul unei acțiuni scade, ei pot scurtarea stocului. Ei împrumută acțiuni și le vând, cu intenția de a le cumpăra înapoi la prețuri mai mici.
Acest lucru este realizat în cea mai mare parte de către investitori instituționali, cum ar fi fondurile speculative, având în vedere riscurile și marja necesară.
Și există riscuri mari. Stocurile pot crește teoretic la infinit. Deci a comerciant care este scund se poate confrunta teoretic cu pierderi infinite.
Unele stocuri se atrag dobândă scurtă foarte mare, care poate fi văzută ca cantitatea de acțiuni vândute în lipsă ca procent din flotare sau câte acțiuni au fost emise care sunt disponibile pentru tranzacționare.
Problema apare dacă prețurile acțiunilor încep să crească rapid. Cei care sunt scurte pe acțiuni vor primi probabil un apel în marjă. Ei fie trebuie să pună mai mulți bani pentru a-și asigura poziția, fie să își închidă pozițiile.
Dacă aleg să-și închidă - sau sunt forțați să-și închidă poziția, ei cumpără acțiuni pentru a-și închide. Acest lucru poate împinge prețul mai sus și poate forța și alți vânzători în lipsă să facă același lucru. Acest lucru creează o buclă de consolidare de cumpărare și de creștere a prețului. Aceasta este strângerea scurtă, deoarece cei scurti de pe piață sunt „stors”.
Acțiuni scurte de strângere: GME
Aceasta este cu siguranță o parte din ceea ce se întâmpla în GameStop (GME) stoc. În august 2020, acțiunile GME se tranzacționau pentru aproximativ 4.
Acțiunile au crescut constant pentru a închide 2020 cu puțin sub 20, din cauza unor investitori de renume care au luat pachete în companie. Acest lucru a atras vânzătorii în lipsă, în special unele mari fonduri speculative. Apoi, pe 13 ianuarie 2021, stocul a sărit până la un maxim de aproape 40 la un volum uriaș.
Acesta a fost cu siguranță începutul scurtei strângeri. Nivelul 40 a ținut aproximativ o săptămână. Pe 22 ianuarie, acțiunile au sărit din nou, tranzacționându-se peste 70 în ziua cu cel mai mare volum până în acel moment.
A doua zi, stocul a atins un maxim de aproape 160 cu o acțiune similară a doua zi. Apoi, pe 27 ianuarie, stocul s-a dublat din nou, tranzacționând până la 380. Maximul din 28 ianuarie a fost de 483.
În timp ce stoarcerile scurte nu sunt nimic nou, această acțiune este fără precedent. Acțiunea este, cu siguranță, parțial cumpărare de acțiuni de către grupul Reddit wallstreetbets.
Și, în timp ce mulți au aplaudat că micii comercianți cu amănuntul învingeau marile scurte instituționale, este destul de clar că și alte instituții au fost implicate în această cumpărare. Au apărut povești despre câștigurile lui Michael Burry pe acțiunile GME și Elon Musk a scris pe Twitter despre asta.
Pierderi din fondul de acoperire
Au fost niște pierderi mari în această strângere.
Două fonduri în special au fost puternic afectate. Citron Research și Melvin Capital au suferit pierderi uriașe.
Strângerea scurtă este de obicei ceva cauzat de un fond speculativ altuia.
Este cu adevărat prima dată când vedem astfel de tranzacții instigate de o bandă de comercianți cu amănuntul.
Tranzacționarea cu opțiuni este, de asemenea, un factor important
O altă parte din intriga acestei povești este faptul că o mare parte din tranzacțiile cu GME și alte nume precum AMC Entertainment (AMC) Şi BlackBerry (BB) avea loc de fapt în piață de opțiuni.
Cumpărarea cu apeluri optimiste în loc să cumpere acțiuni este atractivă aici datorită efectului de levier pe care îl oferă și faptului că riscul este limitat.
Call-urile sunt contracte care dau dreptul de a cumpăra acțiunile suport pentru un anumit preț (strike price) până la data expirării. Cel mai mult care se poate pierde este prima plătită pentru apeluri.
Cumpărarea apelurilor necesită mult mai puțin capital, astfel încât pozițiile mai mari pot fi luate de micii comercianți.
Acest lucru se adaugă de fapt la efectul de strângere scurtă.
Atunci când comercianții cu amănuntul cumpără apeluri, creatorii de piață sunt cei care le vând.
Creatorii de piață nu doresc riscul de a fi apeluri scurte, așa că fac ceva numit hedging delta.
Ce este Delta Hedging și de ce contează într-o scurtă strângere
Delta hedging impune formatorilor de piață să cumpere acțiuni. Și din cauza naturii apelurilor, atunci când prețul acțiunilor de bază crește, formatorii de piață trebuie să cumpere mai multe acțiuni pentru a rămâne acoperiți.
Am putea numi asta strângerea opțiunii de apelare.
Problema este că aceste mișcări nu se bazează pe modificări fundamentale ale stocurilor.
Nu s-au schimbat multe pentru stocul GME, deoarece era un stoc de 4 USD și cu siguranță nu din moment ce era un stoc de 16 USD.
Firmele de brokeraj sunt foarte preocupate de volatilitatea acestor mișcări, deoarece știu că se pot confrunta cu pierderi dacă clienții nu pot acoperi poziții. Au început să limiteze pozițiile care pot fi ocupate în unele dintre aceste nume.
Această știre a venit pe 28 ianuarie 2021, când prețul acțiunilor GameStop a variat de la peste 500 la sub 115.
Acesta este un comerț la care ai vrut să fii atent. În timp ce unele fonduri speculative au fost rănite și unii comercianți cu amănuntul au făcut avere - cel puțin pe hârtie - acest lucru se poate termina prost.
Heliul care menține aceste stocuri nu va dura pentru totdeauna.
Acest articol a fost publicat inițial pe 12 octombrie 2021 și a fost actualizat.
S-AR PUTEA SA-TI PLACA SI:
În colțul investitorilor: 3 sfaturi despre cum să tranzacționați acțiuni biotehnologice
Sursa: https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/short-squeeze/?src=A00220&yptr=yahoo