Acțiunile Shopify suferă una dintre cele mai grele zile de până acum, deoarece Wall Street se întreabă ce urmează

Pandemia globală a accelerat afacerile Shopify în 2020 și 2021, ducând stocul la mai mult de cinci ori de la minimele din martie 2020 până la vârful de la sfârșitul anului 2021. Cu toate acestea, aceste câștiguri au fost șterse în 2022, iar câștigurile până în prezent de peste an. 50% au fost tăiate aproximativ în jumătate joi, acțiunile fiind acum în creștere cu 29.4% pe an.

În timp ce Shopify a eliminat cu ușurință așteptările pentru trimestrul de vacanță în raportul de miercuri, prognoza a lăsat mult de dorit. Mai exact, analiștii au fost îngrijorați de lipsa unor orientări clare cu privire la profitul operațional din primul trimestru, deși informațiile furnizate de directori au sugerat o pierdere operațională chiar și pe o bază ajustată, în ciuda creșterilor de preț anunțate recent.

Acoperire completă a veniturilor: Acțiunile Shopify scad cu aproape 7%, deoarece prognoza dezamăgește pe fondul escaladării rivalității Amazon și a creșterilor de preț

Orientarea pentru primul trimestru „implică că veniturile ajustate vor fi negative, chiar dacă creșterea turației va încetini”, au scris analiștii UBS, în timp ce s-au întrebat dacă creșterile de preț vor ajuta în al doilea trimestru și menținând un rating de „vânzare” și prețul țintă de 32 USD. „2Q ar putea beneficia de turații mai mari de subs cu marje incrementale foarte mari, dar în ceea ce privește apelul nostru, conducerea a fost clar că nu au o viziune asupra impactului, deoarece comercianții ar putea trece la planuri anuale, sau trece la Plus sau trec la alte platforme. .”

A existat și o problemă cu ceea ce conducerea a spus că nu va oferi. Ei au refuzat să ofere o prognoză pentru întregul an și au spus că nu vor mai raporta un număr de comercianți, o măsură importantă care arată câți clienți are compania.

„Din păcate, investitorii nu ar trebui să se aștepte la o transparență sporită în viitor, deoarece Shopify nu va mai dezvălui numărul de comercianți, chiar dacă creșterea internațională devine din ce în ce mai importantă”, au scris analiștii MoffetNathanson.

„Mulți investitori se așteptau la un ghid/comentariu mai explicit pentru FY23 cu privire la profitabilitatea [venitului din exploatare], pe care nu l-am primit”, au remarcat analiștii Barclays.

Totuși, raportul nu pare să schimbe optimismul analiștilor de pe Wall Street cu privire la perspectivele pe termen lung ale Shopify. De fapt, trei analiști au actualizat acțiunile joi dimineață, în timp ce doar unul a emis un downgrade, iar 21 din cei 48 de analiști urmăriți de FactSet și-au ridicat prețurile ținte ca reacție la raport, în timp ce doar doi au emis o țintă mai mică.

„Cu estimările pentru 2023 probabil în scădere, macro-ul nu este la fel de rău pe cât se temea în urmă cu câteva luni, iar Shopify arătând o tracțiune bună cu inițiativele cheie de creștere, ne place configurația pentru 2023”, au scris analiștii William Blair, menținând în același timp un „ depășește” rating. „Și probabil că acțiunile se retrag semnificativ joi... ar trebui să creeze o bună oportunitate de cumpărare. Deși ne așteptăm ca acțiunile să rămână volatile pe termen scurt, cauzate de preocupările macroeconomice, vedem potențialul ca acțiunile să se reevalueze semnificativ mai mult pe termen mai lung, pe măsură ce investitorii câștigă mai multă claritate și confort în ceea ce privește traiectoria de creștere și profitabilitate a Shopify.

„După ce aceste așteptări se reduc în următoarele zile/săptămâni, credem că investitorii își pot da seama că le place mult în viitor”, au scris analiștii Barclays, în timp ce își ridicau prețul țintă la 40 de dolari de la 30 de dolari.

Dar mai sunt încă multe provocări, inclusiv concurență în creștere din partea Amazon.com Inc.
AMZN,
-2.98%.
Totuși, managementul ar putea căuta cooperare în loc de concurență, deoarece mai mulți analiști au scris că directorii le-au spus că Shopify caută să colaboreze cu Amazon și să integreze Buy With Prime în propriile sale servicii.

Vezi de asemenea şi: Amazon provoacă Shopify, iar stocul Shopify pierde până acum

„Conducerea a comentat că este în discuții cu Amazon... despre integrarea Buy With Prime, deși nu a oferit prea multe detalii”, au scris analiștii William Blair, în timp ce analiștii Barclays au scris că „Negocierile de integrare Amazon/Buy-With-Prime sunt încă în desfășurare, care poate rămâne o surplomă”.

În cele din urmă, analiștii păreau mulțumiți de traiectoria pe termen lung, dar îngrijorați de rezultatele pe termen scurt.

„În teorie, Shopify are vântul în pânze ca forță de democratizare a antreprenoriatului pe internet într-o lume care face tot mai multe tranzacții online. În practică, oportunitățile sunt compensate de întrebări pe termen scurt privind marjele, Cumpărați cu Prime, creșterea comercianților, intensitatea capitalului și vânturile contrare ale cheltuielilor Shopify Fulfillment Network”, au scris analiștii MoffetNathanson, ridicând în același timp prețul țintă la 32 USD de la 30 USD și menținând un rating de „performanță pe piață”.

După notițele de joi dimineață, 20 de analiști au avut echivalentul unui rating de „cumpărare” pentru acțiunile Shopify, în timp ce 25 l-au numit „reținere” și trei au evaluat acțiunile ca „vânzare” sau echivalent, potrivit FactSet. Prețul mediu țintă a fost de 47.65 USD.

Pentru mai mult: Shopify de Vinerea Neagră: „Cha-ching!”