(Bloomberg) - Într-o zi în care o amprentă a inflației mai fierbinte decât se aștepta a zguduit Wall Street și nu numai, durerea a fost deosebit de acută pentru un grup de speculatori care tocmai făcuseră pariuri riscante pe acțiuni în mai multe colțuri ale pieței de opțiuni.
Cele mai citite de la Bloomberg
Comercianții au turnat bani într-o serie de contracte optimiste înainte de datele de marți, înainte ca prețurile să scadă peste tot. Contractele s-au vândut pe măsură ce indicele prețurilor de consum a accelerat câștigurile în iulie – speranțele năruitoare de o încetinire în curs de dezvoltare.
Apelurile la S&P 500, cu un preț de exercițiu de 4,300, care expiră în decembrie – pe care cineva a cheltuit 90 de dolari într-o tranzacție de luni, despre care se vorbește pe scară largă, care valora 80 de milioane de dolari, a scăzut cu 40%, până la 59.60 dolari, începând cu ora 12:55 p.m. în New York.
Contractele care pariază pe fondul tranzacționat la bursă iShares Russell 2000 (ticker IWM) s-ar ridica la 199 de dolari până la sfârșitul lunii și-au pierdut mai mult de jumătate din valoare la 35 de cenți – după ce un investitor a plătit vineri 53 de cenți fiecare pentru 30,000 de contracte. Între timp, pariurile optimiste legate de SPDR S&P Biotech ETF (ticker XBI), cu un preț de exercițiu la 100 USD care expiră în noiembrie, au scăzut cu 42%, la 1.42 USD. Cu toate acestea, vineri, un comerciant a preluat aproximativ 15,000 de astfel de apeluri pentru aproximativ 2.65 USD.
Vânzarea reînnoită a pieței evidențiază inutilitatea oricărei încercări de a trece în fața datelor despre inflație, ceva a cărui cale practic nimeni nu a prezis cu exactitate de când Rezerva Federală s-a grăbit să salveze economia din închiderea pandemiei. Anul acesta, S&P 500 s-a mutat în medie cu 1.5% în ziua în care au fost publicate datele, dublul ratei de schimbare în timpul evenimentelor similare din ultimii cinci ani.
„Capcana pentru urși s-a transformat deocamdată într-o capcană pentru tauri”, a declarat Alon Rosin, șeful Oppenheimer & Co. al instrumentelor derivate de acțiuni instituționale. Citirea inflației „arată, în principiu, că așteptările Fed privind inflația cu privire la ținta de 2% sunt un vis. Probabil că va fi o bătălie între realitatea economică și poziționarea investitorilor în față.”
Scădere cu peste 3% în New York, S&P 500 are un avans de patru zile și pare pregătit pentru cea mai proastă reacție post-IPC de la începutul crizei pandemice la începutul anului 2020.
Pariurile de pe piața instrumentelor derivate au fost suficient de optimiste în perioada premergătoare raportului. Acest lucru este demonstrat în declinul S&P 500, o măsură a costului contractelor de urs versus optimiste. Indicatorul opțiunilor a scăzut luni pentru a patra sesiune în cinci, situându-se aproape de cel mai scăzut nivel din ultimii trei ani.
Cu siguranță, o proporție netrivială de pariuri optimiste au fost probabil luate de investitori supărați ca o acoperire împotriva poziționării lor defensive generale. În cel mai recent sondaj lunar al Bank of America Corp., lansat marți, alocarea acțiunilor de către managerii de bani a atins minime record, pe fondul fricii de o recesiune economică indusă de Fed.
„Dacă investitorii ar cumpăra apeluri ca o alternativă la obținerea de acțiuni lungi la revenirea recentă care tocmai a fost deraiată de CPI, s-ar putea să nu fie neapărat mai proastă”, a declarat Chris Murphy, co-șef al strategiei derivate la Susquehanna International Group. „În acest caz, s-ar putea să fi fost de fapt mai bine cu un apel relativ ieftin în sus, spre deosebire de a cumpăra acțiunile de bază sau ETF.”
Totodată, vânzările de acțiuni de marți au reluat o tendință în acest an în care ziua IPC nu a fost bună cu investitorii în acțiuni. Cu excepția raportului pentru luna iulie, S&P 500 a scăzut de fiecare dată când datele au fost publicate, deoarece prețurile de consum au venit în mare parte mai mari decât se aștepta.
„Acest raport îmi confirmă suspiciunea că investitorii aveau prea multă speranță că Fed-ul își va încetini ritmul mai asertiv de înăsprire a politicilor”, a declarat Lauren Goodwin, economist și strateg de portofoliu la New York Life Investments. „Cea mai probabilă schimbare generată din raportul privind inflația din august este o creștere a ritmului de drumeție de aici.”
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/sharp-market-plunge-hands-brutal-165802592.html