Criza în care au căzut companiile de semiconductori le-a împins, de asemenea, evaluările cu peste 35%.
„Semisurile ca grup au devenit prea ieftine”, a declarat Thomas Hayes, președintele Great Hill Capital din New York, pentru TheStreet. „Dacă săpați sub suprafață, există valoare pentru o vedere de unul până la trei ani.”
Sectorul a devenit o „victimă a anului lor covid de succes”, a declarat Steve Sosnick, strateg șef al Interactive Brokers, o casă de brokeraj cu sediul în Greenwich, Connecticut, pentru TheStreet.
„Piața plătea destul de mult pentru creștere cu orice preț și semi-urile au fost prinse de acel entuziasm”, a spus el.
Companiile de semiconductori au dat mult înapoi de la vârf, companiile scăzând în medie cu 35%, a spus el.
Investitorii care au cumpărat acțiuni de semiconductori în martie 2020 sau chiar în noiembrie anul trecut, au primit câștiguri în deținerile lor.
„Este o chestiune de perspectivă”, a spus Sosnick. „Încă te descurci bine dacă ai fi investit în semifinale tot timpul.”
Pe măsură ce utilizarea tehnologiei devine mai obișnuită, utilizarea cipurilor semiconductoare este din ce în ce mai mult o componentă a oricăror produse finite pe care consumatorii le cumpără, a adăugat el.
„În principiu, dacă te uiți la semifinale, acesta este un sector care merită atenția noastră în toate circumstanțele”, a spus Sosnick.
Derulați până la Continuare
În timp ce multe stocuri de semiconductori sunt „mult de la cote maxime”, companii precum Advanced Micro Devices (AMD Obțineți raportul Advanced Micro Devices Inc sau Qualcomm (QCOM Obțineți raportul QUALCOMM Incorporated cresc într-un ritm bun, a spus Sosnick.
Atât raportul preț-câștig estimat al AMD, cât și al Qualcomm este în adolescență și nu este ridicat în comparație cu standardele istorice, în timp ce Intel (INTC Obțineți raportul Intel Corporation rămâne un „copil problemă al sectorului” din cauza modelelor de dezamăgiri ale veniturilor, a spus el.
Perspective pentru semifinale în a doua jumătate Companiile care produc cipuri semiconductoare pentru produse de consum inferioară, cum ar fi PC-urile și smartphone-urile precum Intel „sunt foarte rău”, a declarat Angelo Zino, analist de capital la CFRA, o companie de cercetare a investițiilor cu sediul în New York, pentru TheStreet.
NXP Semiconductors (NXPI Obțineți raportul NXP Semiconductors NV și ON Semiconductor (ON Obțineți raportul ON Semiconductor Corporation ale căror cipuri sunt folosite în industria auto, centrele de date și sectorul industrial rezistă mai bine, a spus el.
„Istoria spune că doriți să urmăriți creșterea conținutului de semiconductori, deoarece atunci când vor ieși din ciclurile de declin, veți vedea cele mai puternice mișcări în sus”, a spus Zino.
Stocul mediu de semiconductori a scăzut în medie cu 35% până la 45% față de vârful de la sfârșitul anului 2021, cu evaluări în scădere cu 40% până la 55%.
„Scăderea pe care am observat-o de la maximul din decembrie este atât cea mai lungă durată, cât și cea mai puternică scădere de la Marea Recesiune”, a spus el. „S-au făcut multe daune din partea evaluării.”
The Street va „supracorectare și pedepsi deseori aceste nume înaintea unui ciclu de scădere a semiconductorilor și este ceea ce ați văzut în partea de preț”, a adăugat Zino.
Acțiuni precum Microcip (MCHP Obțineți raportul Microchip Technology Incorporated , care produce microcontrolere și cipuri analogice, Texas Instruments (TXN Obțineți raportul Texas Instruments Incorporated și OnSemi s-au confruntat cu constrângeri de aprovizionare și s-au numărat printre „cele mai mari puncte de suferință”, stocurile lor scăzând cu 33.2%, 19.3% și, respectiv, 24.5% până în prezent, a spus Zino.
„Micron a stabilit o treabă bună coborând ștacheta și a semnalat cele mai mari preocupări de pe piață pentru piețele finale orientate spre consumatori”, a spus el.
AMD este un „joc mai dur” și este mai provocator, deoarece vinde cipuri care realizează principalul proces de calcul pentru PC-uri și servere și a fost afectat de supraoferta și amenințările concurenților ca Nvidia. (NVDA Obțineți raportul NVIDIA Corporation vizează serverele centrului de date CPU în 2023”, a spus Zino.
„Ne place povestea AMD, dar nu este la fel de mult un slam dunk ca acum unul până la trei ani”, a spus el.
Nvidia primește venituri substanțiale din cipurile sale care sunt utilizate în centrele de date și primește, de asemenea, un procent bun din vânzări de pe piețele mai orientate spre consumatori, care este presată de slăbiciunea din partea jocurilor, a spus el.
„Povestea pentru ei este centrele de date și se așteaptă că vor avea o pătrundere semnificativă în peisajul auto și vor lansa noi oferte în 2023, cum ar fi procesoarele”, a spus Zino. „Oportunitatea pe termen lung este excelentă pentru ei.”
Multiplii mari ai Nvidia au fost determinati de interesul consumatorilor pentru jocuri și cripto, iar acele zone ar putea fi reduse pentru ceva timp, a spus Hayes.
„Sunt mai puțin interesat de NVDA, dar „nu aș paria niciodată împotriva CEO-ului Nvidia, Jensen Huang”, a spus el.
Intel va continua probabil să piardă cota de piață în fața AMD și Nvidia, a spus Zino. Chiar dacă Intel generează suficienți bani pentru a-și finanța extinderea turnătoriei, companiei îi va dura câțiva ani pentru ca tranziția să se realizeze de la sine, a spus el.
Companii precum NXP Semiconductors, Onsemi și Microchip care produc microcontrolere și cipuri de gestionare a energiei pentru industria auto vor continua să fie constrânse în a doua jumătate a anului, a spus Zino.
„Ne așteptăm ca multe dintre constrângerile de aprovizionare și punctele dure de pe piață să se atenueze considerabil până în prima jumătate a anului 2023”, a spus el.
Taiwan Compania de producție de semiconductoare (TSM Obțineți raportul Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd are cea mai mare parte din afacerea cu cipuri auto, a spus Hayes.
„Având în vedere că stocurile dealerilor de mașini se află la minime istorice, un număr uriaș de cerere de mașini noi și vârsta medie a flotei de mașini și camioane din SUA de 13.1 ani, cererea va fi robustă în anii următori”, a spus el.
Sectorul semiconductorilor va avea o îmbunătățire „considerabilă”, deoarece fabricile de asamblare din China încep acum să își intensifice producția, a spus Zino. Cererea de jetoane va începe, de asemenea, să scadă pe măsură ce oferta „revine și va avea un peisaj de cerere mai normalizat în următoarele două trimestre”.
Investitorii nu ar trebui să le cumpere „toate deodată, pentru că nu știi niciodată când vine fundul într-un ciclu”, a spus el.
În schimb, investitorii ar trebui să cumpere acțiunile după prima rundă de reduceri a câștigurilor, deoarece „de obicei ești recompensat și poți câștiga mult în timp”, a spus Zino.
Acțiunile de semiconductori s-au vândut mai mult decât piața mai largă în multe cazuri, dar investitorii ar putea „face un argument real” că există multe companii care oferă creștere la un preț rezonabil, a spus Sosnick.
„Aceasta este ceea ce au căutat investitorii de mulți ani”, a spus el. „Există valori în acest sector.”