Pentru investitorii care doresc să profite de scăderile pieței de valori, întrebarea evidentă este: Cât de departe este prea departe pentru ca acțiunile să scadă?
Industria semiconductoarelor, o performanță remarcabilă în timpul redeschiderii economiei globale de anul trecut, se află acum într-un ciclu descendent. Dar piața de valori se uită în viitor - și poate că îndelungata redresare pentru grupul industrial a început deja.
În lumea stocurilor de semiconductori, Nvidia Corp. NVDA guvernează adăpostul, cu o capitalizare de piață de 356 de miliarde de dolari, dar a scăzut mult. Acțiunea a scăzut cu 51% în acest an, în timp ce estimarea consensuală a profitului pe acțiune (EPS) pe 12 luni a scăzut cu 30% din 30 iunie.
Mai jos este un sondaj cu privire la modul în care estimările veniturilor s-au mutat pentru companiile de semiconductori și o listă de acțiuni pe care analiștii se așteaptă să conducă eventuala revenire a industriei.
Este posibil ca stocurile de semiconductori să fi ajuns la minimum
Rezerva Federală nu a terminat de majorat ratele dobânzilor și este prea devreme pentru a prezice când banca centrală își va schimba cursul. Dolarul puternic face mai dificil pentru companiile din SUA să vândă produse și servicii în străinătate, iar valul care urmează de concedieri din industria tehnologiei nu poate face pe nimeni confortabil. Companiile au citat dolarul puternic, în timp ce și-au redus indicațiile pentru vânzări și câștiguri.
Săptămâna trecută, Qualcomm Inc. QCOM a raportat o reducere a cererii de cipuri utilizate în smartphone-uri, trimițându-și prețul acțiunilor sale cel mai scăzut nivel din ultimii doi ani.
În octombrie, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. TSM, cea mai mare turnătorie de semiconductori din lume, surprinsă în sus pentru câștigurile din trimestrul trei, dar și a avertizat de slăbirea cererii.
Dar bursa are un mod de a privi mult înainte. Consultați acțiunea din 2022 pentru stocul Nvidia până pe 7 noiembrie:
Acțiunile Nvidia au scăzut la nivelul minim de închidere din 2022 de 112 USD pe 14 octombrie.
FactSet
Acțiunea a crescut cu 27% de când a atins minimul de închidere din 2022, pe 14 octombrie. Scăderea anterioară, la sfârșitul lunii iunie, a generat și o revenire.
Estimările consensuale ale câștigurilor sunt importante pentru investitori, deoarece încorporează expertiza analiștilor și propriile perspective de vânzări ale companiilor și oferă numitorul pentru a transmite rapoartele preț-câștig.
Pe 16 noiembrie, Nvidia este programată să anunţe rezultatele pentru al treilea trimestru fiscal încheiat la 31 octombrie. Analiştii se aşteaptă la venituri de 5.8 miliarde de dolari, o scădere cu 18% faţă de 7.1 miliarde de dolari cu un an mai devreme. Această estimare face un contrast puternic față de creșterea vânzărilor de 50% din anul anterior. Analiştii se aşteaptă ca Nvidia să arate un profit trimestrial de 71 de cenţi pe acţiune, în scădere de la 97 de cenţi.
În urmă cu trei luni, acțiunile Nvidia au scăzut cu 12% în timpul săptămânii după ce compania a furnizat o perspectivă pentru trimestrul al treilea fiscal care a fost cu aproximativ 1 miliard de dolari mai mică decât se așteptau analiștii.
Investitorii par să creadă că cea mai proastă veste este inclusă în prețul acțiunilor. Și poate că bursa indică ceva similar pentru întreaga industrie a cipurilor. Iată un grafic al prețurilor până la zi pentru ETF iShares Semiconductor SOXX SOXX:
FactSet
Modelul este similar, cu SOXX 2022 de închidere minim pe 14 octombrie, urmat de o creștere de 13% de atunci.
Durerea să fie urmată (eventual) de câștig
Pentru a verifica stocurile de semiconductori, am început cu cele 30 deținute de SOXX și apoi am adăugat companii în indicele S&P Composite 1500. XX: SP1500 (format din S&P 500 SPX SPX, indicele S&P 400 Mid Cap MID și S&P Small Cap 600 SML Index) în grupul de industrie „Semiconductors and Semiconductor Equipment” Global Industrial Classification Standard (GICS).
Lista inițială includea 56 de acțiuni. Un rezultat interesant al ecranului este că estimările consensuale ale câștigurilor pe 12 luni sunt pozitive pentru toate cele 56 de companii.
Dar tăierile au fost făcute. Iată cele 20 de companii pentru care estimările EPS pe 12 luni au scăzut cel mai mult din 30 iunie, împreună cu raportul preț-câștig la termen și cele de la trei date anterioare:
Despre
Ceas de buzunar
Modificare a estimării EPS pe 12 luni începând cu 30 iunie
Raporturile P/E subliniază evaluările aduse la pământ pentru Nvidia și Advance Micro Devices Inc. AMD, cu acesta din urmă tranzacționând sub P/E S&P 500 de 17.8 – în scădere de la un P/E de 43 la sfârșitul anului 2021, când S&P 500 s-a tranzacționat la estimările de câștiguri forward agregate ponderate de 24.5 ori.
Micron Technology Inc. MU de obicei, se tranzacționează la un P/E scăzut, iar evaluarea a fost în scădere. Dar acum P/E este distorsionat de o estimare scăzută a câștigurilor forward.
De ce ar trebui investitorii să se deranjeze să se uite acum la semiconductori? Pentru că în vremurile bune, producțiile de cipuri pot crește într-un ritm mult mai rapid decât piața largă.
Dacă comparăm SOXX cu iShares S&P 500 ETF Trust SPION, care urmărește indicele de referință, timp de cinci ani calendaristici până în 2021, vânzările pe acțiune ale SOXX au crescut cu 45%, în timp ce EPS-ul său a crescut cu 400%. Aceasta se compară cu creșterea cu 500% a vânzărilor pe acțiune a S&P 32 și cu creșterea cu 74% a EPS.
Pe baza randamentului total, cu dividendele reinvestite, SOXX a returnat 650% timp de 10 ani până pe 7 noiembrie, în timp ce SPY a returnat 231%.
Analistii se asteapta la o revenire la crestere pentru grupul de semiconductori, dar nu pentru o perioada.
Din 2022, analiștii se așteaptă la o scădere ușoară a vânzărilor pe acțiune pentru SOXX în 2023, urmată de o creștere cu 14% în 2024. Pentru SPY, analiștii se așteaptă ca vânzările pe acțiune să crească cu 3% în 2023 și cu încă 4% în 2024.
Pentru EPS, analiștii se așteaptă la o scădere de 8% în 2023 și la o reluare a creșterii profitului în 2024, deoarece EPS crește cu 14%. Pentru SPY, analiștii se așteaptă la o creștere a EPS de 5% în 2023 și de încă 14% în 2024.
Daca crezi ca este momentul potrivit...
În ciuda creșterilor recente ale prețurilor, avertismentele continue privind veniturile de la jucători importanți înseamnă că juriul nu va stabili dacă grupul de acțiuni din industria semiconductoarelor a atins nivelul minim pentru acest ciclu.
Revenind la lista inițială de 56 de acțiuni de semiconductori, dacă limităm grupul la companii cu capitalizări de piață de cel puțin 1 miliard USD care sunt acoperite de cel puțin cinci analiști, iată cele 20 cu cel mai mare potențial de creștere în următoarele 12 luni implicite. prin prețuri ținte consensuale:
Acțiunile de semiconductori au revenit de la minimele din 2022 – iar analiștii se așteaptă la o creștere de cel puțin 28% în anul următor
Pentru investitorii care doresc să profite de scăderile pieței de valori, întrebarea evidentă este: Cât de departe este prea departe pentru ca acțiunile să scadă?
Industria semiconductoarelor, o performanță remarcabilă în timpul redeschiderii economiei globale de anul trecut, se află acum într-un ciclu descendent. Dar piața de valori se uită în viitor - și poate că îndelungata redresare pentru grupul industrial a început deja.
În lumea stocurilor de semiconductori, Nvidia Corp.
NVDA
guvernează adăpostul, cu o capitalizare de piață de 356 de miliarde de dolari, dar a scăzut mult. Acțiunea a scăzut cu 51% în acest an, în timp ce estimarea consensuală a profitului pe acțiune (EPS) pe 12 luni a scăzut cu 30% din 30 iunie.
Mai jos este un sondaj cu privire la modul în care estimările veniturilor s-au mutat pentru companiile de semiconductori și o listă de acțiuni pe care analiștii se așteaptă să conducă eventuala revenire a industriei.
Este posibil ca stocurile de semiconductori să fi ajuns la minimum
Rezerva Federală nu a terminat de majorat ratele dobânzilor și este prea devreme pentru a prezice când banca centrală își va schimba cursul. Dolarul puternic face mai dificil pentru companiile din SUA să vândă produse și servicii în străinătate, iar valul care urmează de concedieri din industria tehnologiei nu poate face pe nimeni confortabil. Companiile au citat dolarul puternic, în timp ce și-au redus indicațiile pentru vânzări și câștiguri.
Săptămâna trecută, Qualcomm Inc.
QCOM
a raportat o reducere a cererii de cipuri utilizate în smartphone-uri, trimițându-și prețul acțiunilor sale cel mai scăzut nivel din ultimii doi ani.
În octombrie, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
cea mai mare turnătorie de semiconductori din lume, surprinsă în sus pentru câștigurile din trimestrul trei, dar și a avertizat de slăbirea cererii.
Dar bursa are un mod de a privi mult înainte. Consultați acțiunea din 2022 pentru stocul Nvidia până pe 7 noiembrie:
Acțiunile Nvidia au scăzut la nivelul minim de închidere din 2022 de 112 USD pe 14 octombrie.
FactSet
Acțiunea a crescut cu 27% de când a atins minimul de închidere din 2022, pe 14 octombrie. Scăderea anterioară, la sfârșitul lunii iunie, a generat și o revenire.
Estimările consensuale ale câștigurilor sunt importante pentru investitori, deoarece încorporează expertiza analiștilor și propriile perspective de vânzări ale companiilor și oferă numitorul pentru a transmite rapoartele preț-câștig.
Pe 16 noiembrie, Nvidia este programată să anunţe rezultatele pentru al treilea trimestru fiscal încheiat la 31 octombrie. Analiştii se aşteaptă la venituri de 5.8 miliarde de dolari, o scădere cu 18% faţă de 7.1 miliarde de dolari cu un an mai devreme. Această estimare face un contrast puternic față de creșterea vânzărilor de 50% din anul anterior. Analiştii se aşteaptă ca Nvidia să arate un profit trimestrial de 71 de cenţi pe acţiune, în scădere de la 97 de cenţi.
O abordare diferită a producătorilor de cipuri: Calitatea și dividendele ridicate diferențiază aceste cinci acțiuni de semiconductori de concurenții cu performanțe mai slabe
În urmă cu trei luni, acțiunile Nvidia au scăzut cu 12% în timpul săptămânii după ce compania a furnizat o perspectivă pentru trimestrul al treilea fiscal care a fost cu aproximativ 1 miliard de dolari mai mică decât se așteptau analiștii.
Citi: Resetarea mare a Nvidia îi face pe analişti să se întrebe dacă compania este acum în clar
Investitorii par să creadă că cea mai proastă veste este inclusă în prețul acțiunilor. Și poate că bursa indică ceva similar pentru întreaga industrie a cipurilor. Iată un grafic al prețurilor până la zi pentru ETF iShares Semiconductor
SOXX
SOXX:
FactSet
Modelul este similar, cu SOXX 2022 de închidere minim pe 14 octombrie, urmat de o creștere de 13% de atunci.
Durerea să fie urmată (eventual) de câștig
Pentru a verifica stocurile de semiconductori, am început cu cele 30 deținute de SOXX și apoi am adăugat companii în indicele S&P Composite 1500.
XX: SP1500
(format din S&P 500 SPX
SPX,
indicele S&P 400 Mid Cap
MID
și S&P Small Cap 600
SML
Index) în grupul de industrie „Semiconductors and Semiconductor Equipment” Global Industrial Classification Standard (GICS).
Lista inițială includea 56 de acțiuni. Un rezultat interesant al ecranului este că estimările consensuale ale câștigurilor pe 12 luni sunt pozitive pentru toate cele 56 de companii.
Dar tăierile au fost făcute. Iată cele 20 de companii pentru care estimările EPS pe 12 luni au scăzut cel mai mult din 30 iunie, împreună cu raportul preț-câștig la termen și cele de la trei date anterioare:
Raporturile P/E subliniază evaluările aduse la pământ pentru Nvidia și Advance Micro Devices Inc.
AMD,
cu acesta din urmă tranzacționând sub P/E S&P 500 de 17.8 – în scădere de la un P/E de 43 la sfârșitul anului 2021, când S&P 500 s-a tranzacționat la estimările de câștiguri forward agregate ponderate de 24.5 ori.
Micron Technology Inc.
MU
de obicei, se tranzacționează la un P/E scăzut, iar evaluarea a fost în scădere. Dar acum P/E este distorsionat de o estimare scăzută a câștigurilor forward.
De ce ar trebui investitorii să se deranjeze să se uite acum la semiconductori? Pentru că în vremurile bune, producțiile de cipuri pot crește într-un ritm mult mai rapid decât piața largă.
Dacă comparăm SOXX cu iShares S&P 500 ETF Trust
SPION,
care urmărește indicele de referință, timp de cinci ani calendaristici până în 2021, vânzările pe acțiune ale SOXX au crescut cu 45%, în timp ce EPS-ul său a crescut cu 400%. Aceasta se compară cu creșterea cu 500% a vânzărilor pe acțiune a S&P 32 și cu creșterea cu 74% a EPS.
Pe baza randamentului total, cu dividendele reinvestite, SOXX a returnat 650% timp de 10 ani până pe 7 noiembrie, în timp ce SPY a returnat 231%.
Analistii se asteapta la o revenire la crestere pentru grupul de semiconductori, dar nu pentru o perioada.
Din 2022, analiștii se așteaptă la o scădere ușoară a vânzărilor pe acțiune pentru SOXX în 2023, urmată de o creștere cu 14% în 2024. Pentru SPY, analiștii se așteaptă ca vânzările pe acțiune să crească cu 3% în 2023 și cu încă 4% în 2024.
Pentru EPS, analiștii se așteaptă la o scădere de 8% în 2023 și la o reluare a creșterii profitului în 2024, deoarece EPS crește cu 14%. Pentru SPY, analiștii se așteaptă la o creștere a EPS de 5% în 2023 și de încă 14% în 2024.
Daca crezi ca este momentul potrivit...
În ciuda creșterilor recente ale prețurilor, avertismentele continue privind veniturile de la jucători importanți înseamnă că juriul nu va stabili dacă grupul de acțiuni din industria semiconductoarelor a atins nivelul minim pentru acest ciclu.
Revenind la lista inițială de 56 de acțiuni de semiconductori, dacă limităm grupul la companii cu capitalizări de piață de cel puțin 1 miliard USD care sunt acoperite de cel puțin cinci analiști, iată cele 20 cu cel mai mare potențial de creștere în următoarele 12 luni implicite. prin prețuri ținte consensuale:
Faceți clic pe bifere pentru mai multe despre fiecare companie.
Citeste Ghidul detaliat al lui Tomi Kilgore pentru multitudinea de informații, gratuit, pe pagina de cotație MarketWatch.
Nu ratați: 20 de acțiuni de dividende care pot fi cele mai sigure dacă Rezerva Federală provoacă o recesiune
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/semiconductor-stocks-have-bounced-from-2022-lows-and-analysts-expect-upside-of-at-least-28-in-the-next- year-11667917200?siteid=yhoof2&yptr=yahoo