Să-ți vinzi acțiunile în mai și să pleci ar putea fi cea mai bună strategie în acest an

Mărimea textului

Acesta ar putea fi anul în care să urmați zicala: Vinde in mai si pleaca.

A fost o săptămână destul de proastă, scurtată de vacanță. The

S&P 500
a scăzut cu 2.1%. The

Nasdaq Composite
a scăzut cu 2.6%.

Dow Jones Industrial Average
a fost câștigătorul relativ, scăzând doar 0.8%.

Motivele sunt destul de simple. Război, inflaţiei, boală, și noua hotărâre a Rezervei Federale de a pune frâna creșterii prețurilor, toate cresc incertitudinea și afectează sentimentul investitorilor. Este mult de digerat. Poate că e mai bine să renunți — pentru un timp.

„Piețele reduce trei lucruri. Câștiguri și rate, desigur. Dar a treia este convingerea cu privire la aceste intrări”, spune cofondatorul DataTrek, Nicholas Colas. „Este un mod elegant de a spune [piețele] urăsc incertitudinea.”

„Avem deja o cantitate destul de mare de incertitudine”, adaugă Colas. „Dar putem ști cu adevărat dacă [randamentul] pe 10 ani se oprește la 3% sau merge la 4%? Nimeni nu stie. Nu investitori, nu Fed.”

Randamentele obligațiunilor sunt în creștere, deoarece banca centrală se angajează să ucidă inflația prin creșterea ratelor dobânzilor.

Din când în când, Fed face declarații neplăcute, dar tonul său acum este foarte diferit de cel din ultimii ani, spune Brian Rauscher, șeful de strategie globală de portofoliu și alocare a activelor Fundstrat. „Știu că este prea simplist, dar nu vă luptați cu Fed”, le-a spus Rauscher clienților la o conferință telefonică săptămâna trecută. Cu alte cuvinte, dacă banca centrală spune că este dispusă să încetinească economia, credeți-o.

Hawkishness nu este o veste grozavă pentru acțiuni. „Vom avea o primăvară și o vară grea”, spune strateg de piață Stifel Barry Bannister. El se uită la orice, de la indici manageri de achiziții la randamente reale ale obligațiunilor, vânzări cu amănuntul și multe altele – și „toți spun același lucru”: urmează probleme.

Acest trio de veterani ai pieței este ca un cor grec de vești proaste. Dar ar putea avea dreptate. În timp ce Fed se înăsprește, investitorii ar trebui să folosească sezonalitatea în avantajul lor și să fie spectatori la drama în această vară.

Piața, după toate probabilitățile, va scădea în primele patru luni ale anului. Din 1980, când piața a scăzut până în aprilie, a scăzut de la începutul lunii mai până în septembrie de șase din 15 ori, sau de 40% din timp. Mișcarea medie din mai până în septembrie în acești 15 ani este de minus 1.5%.

Când piața crește pentru a începe anul, aceasta scade din mai până în septembrie 23% din timp. Nu la fel de rău. Și câștigul mediu pe această perioadă este de 8%.

Această istorie înseamnă că investitorii nu pierd mult devenind conservatori într-un an ca acesta.

Desigur, investitorii nu merg doar la numerar și își iau o vacanță prelungită. De cele mai multe ori fac modificări în portofoliile lor la marje. În termeni practici, înseamnă să reduceți puțin expunerea sau să treceți în poziții mai defensive.

Lui Bannister și Rauscher le place sectorul sănătății ca opțiune pentru investitorii nervoși. Preluarea asistenței medicale și reducerea expunerii mai riscante la stocurile industriale și de mărfuri arată ca o modalitate prudentă de a supraviețui tulburărilor din 2022.

Trimite un mesaj pentru Al Root la [e-mail protejat]