Țintirea SEC asupra programului de staking Kraken trimite unde de șoc în industrie

Mișcarea Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse de a taxa pe bursa criptografică Kraken pentru că nu a înregistrat oferta și vânzarea acesteia „Programul de pariare a activelor cripto ca serviciu” semnalează o nouă poziție agresivă a autorității de reglementare a piețelor asupra unui flux cheie de venituri pentru burse. 

Kraken s-a înțeles cu agenția joi după-amiază, și-a încheiat programul de miză și a fost de acord să plătească 30 de milioane de dolari în descarcerare, dobânzi de prejudecare și penalități civile. Dar mișcarea semnalează probabil mai multe bătăi de cap pentru companiile cripto din SUA, deoarece SEC încearcă să restrângă și mai mult oferta de investiții pasive, după ce mai multe eșecuri importante i-au lăsat pe clienți în instanță să caute bănuți pe dolar - sau satoshis pe bitcoin. 

Blowback în industrie

Acordul a venit la o zi după ce CEO-ul Coinbase, Brian Armstrong, a scris pe Twitter că a auzit „zvonuri conform cărora SEC ar dori să scape de miza criptografică în SUA pentru clienții cu amănuntul”. Coinbase are propriul program de staking. 

Programul de miză al Coinbase nu a fost afectat de știrile de joi, a declarat Paul Grewal, responsabilul juridic al Coinbase. Kraken oferea un produs de randament, a spus Grewal, apărând serviciile de miza Coinbase ca fiind „fundamental diferite” și nu titluri de valoare. 

„De exemplu, recompensele clienților noștri depind de recompensele plătite prin protocol și de comisioanele pe care le dezvăluim”, a spus Grewal pentru The Block. „Ruclarificarea acestor distincții ar oferi o claritate reală consumatorilor, investitorilor și industriei. 

Aaron Kaplan, fondatorul și co-CEO al Prometheum, Inc., o companie fintech, a numit știrea joi drept „semn rău pentru „mizați ca serviciu”, așa cum este oferit în prezent în Statele Unite.” 

„Se pare că staking-ul ca serviciu este o activitate financiară reglementată și că intermediarii care furnizează astfel de servicii trebuie să se înregistreze în conformitate cu legile federale privind valorile mobiliare”, a spus Kaplan.  

„Validatorii nu sunt intermediari financiari; oferă servicii tehnologice, nu servicii financiare”, a declarat Alison Mangiero, director executiv al grupului industrial Proof of Stake Alliance.

Kristin Smith, CEO al Asociației Blockchain, un grup de advocacy a industriei, a intervenit și ea, criticând agenția pentru „reglementarea prin aplicare”. 

„Mizarea este o parte importantă a ecosistemului cripto, permițând indivizilor să participe la rețele descentralizate și oferind investitorilor mai multe opțiuni pentru a obține venituri pasive”, a declarat Kristin Smith, CEO al Asociației Blockchain.  

Smith a spus că acordul a fost „un alt exemplu”, subliniind necesitatea ca Congresul să introducă legislație.

Rep. Tom Emmer, R- Minn., unul dintre cei mai vocali susținători ai activelor digitale din Congres, a anticipat reacția probabilă a altor susținători ai industriei de pe Capitol Hill. 

„De la @GaryGensler Strategia de purgatorie de reglementare îi doare cel mai mult pe americanii obișnuiți – lăsându-i în praf în timp ce aceste oportunități sunt accesibile offshore”, a scris Emmer pe Twitter.  

Miza, dar nu Proof-of-Ske

Deși Gensler a făcut-o întrebări ridicate despre dacă proof-of-stake ar putea arăta ca o întreprindere comună, care ar necesita înregistrarea token-urilor ca titluri de valoare, experții au considerat că metoda consensului pe care se bazează Ethereum și alte proiecte este sigură, cel puțin pentru moment. 

Dar opiniile au fost diferite în ceea ce privește dacă ar putea pune sub semnul întrebării programele de miză de schimb. 

Acțiunea SEC nu este un „ nu este o condamnare a mizarii în mare măsură”, a spus Zachary Fallon, partener la firma de avocatură Ketsal și fost avocat SEC. „Aceasta este o condamnare de reglementare a programului de miză al Kraken în mod specific.”

Jennifer Schulp, director de studii de reglementare financiară de la Institutul Cato, a considerat că acțiunea încurcă apele pentru alte companii care își oferă propriile programe de staking. 

„Acțiunile de executare fragmentare, precum cea introdusă de SEC împotriva Kraken, sunt un substitut slab pentru furnizarea de îndrumări cu privire la caracteristicile unui program care vor declanșa reglementarea prin legile privind valorile mobiliare”, a spus Schulp, care este directorul de studii de reglementare financiară la think tank-ul libertarian. 

Agnes Gambill West, cercetător senior în vizită la Centrul Mercatus, a fost, de asemenea, mai puțin impresionată de SEC.  

„Pierderea mai mare este că întreprinderile cripto din SUA sunt obligate să închidă sau să se mute offshore, mai degrabă decât să opereze conform în SUA sau să găsească soluții bazate pe piață care să atenueze daunele potențiale aduse investitorilor, ceea ce este o pierdere uriașă pentru inovația din SUA și competiție”, a spus ea.  

Ea a mai menționat că amenda de 30 de milioane de dolari a fost a „Aruncă în găleată pentru Kraken.” 

Efectul asupra piețelor 

În ciuda afirmației lui Grewal că programul Coinbase nu va fi afectat, acțiunile au scăzut cu peste 14% la sub 60 de dolari la închiderea pieței joi. Coinbase a raportat venituri de aproape 63 de milioane de dolari din „recompense blockchain” în al treilea trimestru al anului 2022. 

 „Investitorii trebuie acum să înceapă stabilirea prețurilor în posibilitatea ca această verticală viitoare a veniturilor să fie eliminată dacă reglementările sunt suficient de stricte pentru a închide produsul.” a spus Analist John Todaro la Needham Co. „În timp ce veniturile din miza reprezintă încă un contributor relativ mic astăzi, există un potențial mare de creștere în această verticală”, a scris Todaro într-o notă de astăzi.  

Banca de investiții a estimat sute de milioane de venituri la nivel de industrie din programele legate de pariuri. 

Cu rapoarte suplimentare de la Frank Chaparro, Adam Morgan McCarthy, Stephanie Murray și Jeremy Nation. 

© 2023 The Block Crypto, Inc. Toate drepturile rezervate. Acest articol este furnizat doar în scop informativ. Nu este oferit sau intenționat să fie utilizat ca avize legale, fiscale, de investiții, financiare sau de altă natură.