SEC dezvăluie reguli pentru a preveni afirmațiile înșelătoare ale fondurilor ESG

Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse a propus miercuri două modificări ale regulilor pentru a preveni afirmațiile înșelătoare sau înșelătoare de fonduri americane cu privire la calificările lor de mediu, socială și guvernanță corporativă (ESG) și crește cerințele de divulgare pentru acele fonduri.

Propunerile, care fac obiectul feedback-ului publicului, vin pe fondul îngrijorărilor crescânde că unele fonduri care doresc să profite de pe urma creșterii practicilor de investiții ESG au indus în eroare acționarii asupra acțiunilor lor, o practică cunoscută sub denumirea de greenwashing.

Măsurile ar oferi îndrumări cu privire la modul în care fondurile ESG trebuie să își comercializeze numele și practicile de investiții. O propunere ar actualiza așa-numita Regulă a denumirilor pentru a cuprinde caracteristicile legate de ESG.

Actuala Regulă a numelor spune că, dacă numele unui fond sugerează că acesta este concentrat pe o anumită clasă de investiții, cum ar fi obligațiunile guvernamentale, atunci cel puțin 80% din activele sale trebuie să fie în această clasă. Modificarea ar extinde regulile la „orice nume de fond cu termeni care sugerează că fondul se concentrează pe investiții care au (sau ai căror emitenți au) caracteristici speciale”. Prin urmare, fondurile cu „ESG” în numele lor ar trebui să definească în mod clar termenul și apoi să se asigure că 80% din activele fondului respectă această definiție.

„În ultimele două decenii s-au întâmplat multe pe piețele noastre de capital. Pe măsură ce industria fondurilor s-a dezvoltat, lacunele din actuala Regulă a numelor pot submina protecția investitorilor”, a declarat într-o declarație președintele SEC, Gary Gensler.

„În special, unele fonduri au susținut că regula nu li se aplică – chiar dacă numele lor sugerează că investițiile sunt selectate pe baza unor criterii sau caracteristici specifice”, a spus Gensler. „Propunerea de astăzi ar moderniza regula numelor pentru piețele de astăzi.”

Fondurile ESG globale au primit un record de 649 de miliarde de dolari în investiții în 2021 până pe 30 noiembrie, în creștere față de 542 de miliarde de dolari în 2020 și de 285 de miliarde de dolari în 2019, potrivit datelor companiei de servicii financiare Refinitiv Lipper. fonduri ESG acum cuprinde aproximativ 10% a activelor fondurilor la nivel mondial.

Propunerile de abordare a spălării ecologice vin după ce SEC în martie a debutat reguli ample care ar impune companiilor cotate la bursă să dezvăluie modul în care riscurile schimbărilor climatice le afectează afacerea, precum și să ofere mai multe informații cu privire la impactul pe care operațiunile lor îl au asupra mediului și asupra emisiilor de carbon.

„ESG cuprinde o mare varietate de investiții și strategii. Cred că investitorii ar trebui să poată analiza pentru a vedea ce se află sub capota acestor strategii”, a spus Gensler. „Acest lucru ajunge în centrul misiunii SEC de a proteja investitorii, permițându-le să-și aloce capitalul eficient și să-și îndeplinească nevoile.”

Andrew Behar, președintele organizației activiste pentru schimbările climatice As You Sow, a declarat că noua regulă a numelor va îmbunătăți – dar nu va opri – etichetarea înșelătoare pentru investitori.

„Noua regulă recunoaște problema, dar nu o abordează pe deplin. Investitorii încă au nevoie de claritate cu privire la exact ce înseamnă „durabil” și alți termeni precum „fără fosile”, „cu emisii reduse de carbon” și „ESG””, ​​a spus Behar. „Este esențial ca prospectul unui fond să reflecte filozofia și intenția acestuia în conformitate cu numele și participațiile sale.”

Rachel Curley, avocatul democrației la organizația nonprofit Public Citizen, a declarat într-o declarație că noile reguli ale SEC privind portofoliile de fonduri vor începe să transforme peisajul investițiilor „verzi”.

„În piața actuală, investitorii de retail nu au o imagine clară a ceea ce înseamnă să investești într-un fond al cărui marketing spune că este „sustenabil”, „verde” sau „ESG”, a spus Curley. „Lipsa de transparență pentru investitori face dificilă dezlegarea exactă cât de ecologice sunt unele dintre aceste produse.”

Propunerile vor intra într-o perioadă de comentarii publice de 60 de zile după publicarea în Registrul Federal, timp în care companiile, investitorii și alți participanți la piață pot comenta și sugera modificări ale regulilor.

— Thomas Franck de la CNBC a contribuit la acest raport.