Alameda lui Sam Bankman-Fried a folosit în liniște fondurile clienților FTX, fără să dea semnale de alarmă, spun surse

Firma de tranzacționare quant a fondată de Sam Bankman-Fried a putut să folosească în liniște fondurile clienților de la bursa sa FTX într-un mod care a trecut sub radarul investitorilor, angajaților și auditorilor în acest proces, potrivit unei surse.

Modul în care au făcut-o a fost folosind miliarde de la utilizatorii FTX fără știrea lor, spune sursa.

Alameda Research, fondul inițiat de Bankman-Fried, a împrumutat miliarde din fonduri clienți de la bursa fondatorului său, FTX, potrivit unei surse familiare cu operațiunile companiei, care a cerut să nu fie numită deoarece detaliile erau confidențiale.

Bursa cripto a subestimat drastic suma de care FTX trebuie să o păstreze la îndemână dacă cineva dorea să încaseze, potrivit sursei. Platformele de tranzacționare sunt obligate de către autoritățile lor de reglementare să dețină suficienți bani pentru a egala ceea ce depun clienții. Au nevoie de aceeași pernă, dacă nu mai mult, în cazul în care un utilizator împrumută bani pentru a face o tranzacție. Potrivit sursei, FTX nu avea suficient la îndemână.

Cel mai mare client al său, potrivit unei surse, a fost fondul speculativ Alameda. Fondul a putut acoperi parțial această activitate, deoarece activele pe care le tranzacționa nu au atins niciodată propriul bilanț. În loc să dețină bani, a împrumutat miliarde de la utilizatorii FTX, apoi a tranzacționat, a spus sursa.

Nimic din toate acestea nu a fost dezvăluit clienților, după cunoștințele CNBC. În general, amestecarea fondurilor clienților cu contrapărți și tranzacționarea acestora fără consimțământul explicit, conform legislației SUA privind valorile mobiliare, este ilegală. De asemenea, încalcă termenii și condițiile FTX. Sam Bankman-Fried a refuzat să comenteze acuzațiile de deturnare a fondurilor clienților, dar a spus că recenta sa declarație de faliment a fost rezultatul unor probleme cu o poziție de tranzacționare cu efect de pârghie.

„O poziție în marjă a avut un impact uriaș”, a declarat Bankman-Fried pentru CNBC.

În efectuarea unora dintre aceste tranzacții cu efect de levier, fondul quant a folosit o criptomonedă creată de bursă numită FTT ca garanție. Într-un contract de împrumut, garanția este de obicei angajamentul împrumutatului de a asigura rambursarea. De multe ori sunt dolari sau altceva de valoare, cum ar fi imobiliare. În acest caz, o sursă a spus că Alameda se împrumuta de la FTX și folosea criptomoneda internă a bursei, tokenul FTT, pentru a susține aceste împrumuturi. Prețul jetonului FTT a scăzut cu 75% într-o zi, făcând garanția insuficientă pentru a acoperi tranzacția.

În ultima săptămână, FTX a făcut prăbușit de la o putere de criptomonede de 32 de miliarde de dolari, la faliment. Liniile neclare dintre FTX și Alameda Research au dus la o criză masivă de lichiditate pentru ambele companii. Bankman-Fried a demisionat din funcția de CEO al FTX și a declarat că Alameda Research se închide. Compania a spus de atunci că este eliminarea tranzacțiilor și retragerilorși mutarea activelor digitale offline după a suspectate Hack de 477 de milioane de dolari.

Întrebat despre liniile neclare dintre companiile sale în august, Bankman-Fried a negat orice conflict de interese și a spus că FTX este o „piesă neutră a infrastructurii pieței”.

„Am depus multă muncă în ultimii ani pentru a încerca să elimin conflictele de interese acolo”, a declarat Bankman-Fried, în vârstă de 30 de ani, pentru CNBC într-un interviu. „Nu mai conduc Alameda. Eu nu lucrez pentru asta, niciunul dintre FTX nu lucrează. Avem personal separat - nu vrem să avem un tratament preferențial. Vrem cât de bine putem, să tratăm pe toată lumea corect.”

O parte a problemei, conform aceleiași surse, a fost rețeaua complicată de levier și tranzacționare în marjă a FTX. Este "marginea spotuluiFuncția de tranzacționare permite utilizatorilor să se împrumute de la alți clienți de pe platformă. De exemplu, dacă un client a depus un bitcoin, ar putea să-l împrumute unui alt utilizator și să câștige profit din el.

Dar de fiecare dată când un activ a fost împrumutat, FTX a scăzut activele împrumutate din ceea ce trebuia să păstreze în portofelele sale pentru a se potrivi cu depozitele clienților, spune o sursă. Într-o situație tipică, portofelele unei burse trebuie să se potrivească cu ceea ce depun clienții. Dar din cauza acestei practici, activele nu au fost susținute unul la unu și compania subestima suma pe care o datorau clienților.

Firma de tranzacționare Alameda a putut, de asemenea, să profite de această funcție de marjă spot. O sursă spune că Alameda a putut să împrumute fonduri ale clienților, în esență gratuit.

Sursa a explicat că Alameda ar putea posta jetoanele FTT pe care le deținea ca garanție și ar putea împrumuta fonduri ale clienților. Chiar dacă FTX ar crea mai multe jetoane FTT, nu ar reduce valoarea monedei, deoarece aceste monede nu au ajuns niciodată pe piața liberă. Drept urmare, aceste jetoane și-au păstrat valoarea de piață, permițând Alameda să se împrumute împotriva lor - în esență primind bani gratuit pentru a tranzacționa.

FTX a reușit să susțină acest model atâta timp cât a menținut prețul FTT și nu a existat un val de retrageri de clienți pe bursă. În săptămâna premergătoare declarației de faliment, FTX nu a avut suficiente active pentru a egala retragerile clienților, a spus sursa.

Auditorii externi probabil au ratat această discrepanță deoarece activele clienților sunt un element în afara bilanțului și, prin urmare, nu vor fi raportate în situațiile financiare ale FTX, a spus sursa.

Totul s-a prăbușit săptămâna trecută.

CoinDesk raportate că cea mai mare parte a bilanțului Alameda a constat din jetoane FTT, zdruncinand încrederea consumatorilor și a investitorilor. Changpeng Zhao (CZ), CEO-ul unuia dintre cei mai mari rivali ai săi, Binance, a amenințat public că își va vinde jetoanele FTT pe piața liberă, scăzând prețul FTT.

Acest lanț de evenimente a declanșat o rulare pe bursă, clienții retrăgând aproximativ 5 miliarde de dolari înainte ca FTX să întrerupă retragerile. Când clienții au mers să-și scoată banii, FTX nu avea fonduri, spun sursele.

Foștii angajați au mai spus pentru CNBC că informațiile financiare la care au avut acces despre companie sunt inexacte ca urmare a acestor metode de contabilitate. CNBC a analizat o captură de ecran a datelor financiare ale FTX despre care o sursă a spus că a fost făcută săptămâna trecută. Deși compania era în insolvență la acea vreme, un fost angajat spune că datele sugerau în mod incorect că, chiar dacă toți clienții ar fi să-și retragă fondurile, FTX ar mai avea mai mult de un miliard de dolari.  

Trei surse familiare cu compania a declarat pentru CNBC că au fost uimiți de acțiunile companiei și că, după cunoștințele lor, doar o mică cohortă știa că depozitele clienților sunt utilizate abuziv. Angajații au spus că, în unele cazuri, economiile lor sunt legate de FTX.

„Suntem doar șocați și devastați”, a spus un angajat FTX actual. „Simt ca și cum aș fi într-un film care se joacă în timp real. Nimeni nu a văzut asta venind.”

Ca urmare a reacției publice cu care s-a confruntat FTX cu privire la aceste fonduri lipsă, angajații care spun că au fost la fel de devastați ca și clienții se confruntă acum cu dificultăți financiare, hărțuirea în legătură cu implicarea lor în companie și perspectivele viitoare de angajare înfundate. 

„Nu ne venea să credem cum am fost trădați”, a spus un fost angajat.