Directorii Salesforce au milioane de motive să plece pe fondul scăderii prețului acțiunilor

Directorii de la Salesforce trec pe navă.

Co-CEO Bret Taylor și-a anunțat săptămâna trecută, spunând că vrea să se întoarcă la „rădăcinile sale antreprenoriale”. Stewart Butterfield, fondatorul Slack, care a fost achiziționat de Salesforce în urmă cu doi ani, pleacă să petreacă mai mult timp cu familia sa, potrivit unui mesaj vizualizat de CNBC. Alți doi membri ai companiei, Gavin Patterson și Mark Nelson, și-au dat demisia luna trecută.

Deși compania a oferit puține explicații pentru exodul brusc, un posibil motiv ar putea fi ascunderea la vedere. Scăderea de aproape 50% din acest an a prețului acțiunilor companiei a scos din bani opțiunile pe acțiuni pentru executivi în valoare de trei ani, posibil lăsând directorilor, relativ vorbind, puțin de arătat pentru ani de muncă.

Puține companii oferă mai multe acțiuni directorilor lor decât Salesforce. În 2021, cheltuielile de compensare a acțiunilor companiei au fost egale cu 8% din veniturile sale pentru anul, al nouălea cel mai mare raport dintre membrii S&P 500, conform datelor furnizate de FactSet. În plus, în cadrul companiei, 85% din salariul directorilor acel an a venit sub forma unor premii pe bază de acțiuni. Pentru comparație, un 2021 Harvard Business Review articolul spunea că majoritatea directorilor au primit doar 60% din salariu prin acțiuni sau opțiuni.

„Aceasta este o companie pe care oamenii de la guvernanța corporativă ar fi aplaudat-o”, a declarat Erik Gordon, profesor la Ross School of Business de la Universitatea din Michigan. Forbes.

Asta pentru că atât de puțin din salariul executivului Salesforce a fost garantat. În schimb, compania a legat în mare măsură plățile executivului de performanța prețului acțiunilor.

Dar o astfel de schemă se poate contrară atunci când bursa se întoarce.

Acțiunile unei companii nu se tranzacționează în vid. Acțiunile reflectă, de asemenea, condițiile predominante ale pieței, pe care profesioniștii financiari le numesc „beta”. Desigur, de obicei este bine atunci când prețurile cresc. Niciun director executiv nu s-a plâns vreodată de creșterea prețului acțiunilor, indiferent dacă a contribuit sau nu la aceasta. Dar când o piață ursoară trage toate acțiunile în jos, este greu să găsești pe cineva care să-și asume vina pentru cădere.

Acest lucru poate face dificilă pentru companiile care se bazează pe prețul acțiunilor ca măsură a performanței atunci când vine vorba de reținerea talentului.

„Pare ca o schemă de compensare care nu a fost eficientă în încătușarea angajaților companiei”, a spus Gordon. Forbes.

În ultimii trei ani, Salesforce a oferit directorilor opțiuni cu prețuri de exercițiu care variază de la 154 USD la 215 USD. La prețul actual al acțiunilor de 133 USD, cel mai scăzut din 2018, acțiunile ar trebui să crească cu 16% doar pentru a ajunge la pragul de rentabilitate pentru cea mai ieftină tranșă. Și ar trebui să câștige 61% pentru ca opțiunile acordate anul trecut să valorize orice.

Și nu sunt doar opțiuni. Salesforce acordă directorilor acțiuni bazate pe performanță, care se acordă în funcție de modificarea prețului față de un grup de colegi. Cu toate acestea, indiferent de modul în care se desfășoară cu acea măsură, dacă randamentul stocului nu este pozitiv pe parcursul perioadei, Salesforce va plăti doar o fracțiune din premiu. Deoarece Salesforce se numără printre acțiunile cu cele mai slabe performanțe din indicele S&P 500 în acest an, atingerea țintei pare a fi cel mai bun scenariu în acest moment.

Adăugați totul și directorii Salesforce s-ar putea să nu treacă la fel de mult ca să taie momeala.

Salesforce nu a răspuns la o solicitare de comentariu.

„Mă îndoiesc că compensația este singurul motiv pentru care pleacă”, a spus Gordon Forbes. „Cred că compensația joacă un rol, dar povestea este mai mult. Dar în general, o piață super taur în ultimul deceniu a făcut viața mai ușoară managerilor de resurse umane. Trebuiau doar să atârne stocul în fața recruților și s-au înscris. Deci nu au fost nevoiți să se gândească prea mult. Acum trebuie să dezvolte planuri care să funcționeze pe piețele de valori volatile, nu doar pe piețele unidirecționale, dacă doresc să-și păstreze cei mai buni oameni.”