Se așteaptă ca veniturile Salesforce să servească drept punct de referință al cheltuielilor de afaceri pe fondul incertitudinii economice

Ultimul sfert, compania a depășit pentru prima dată venituri anuale de 7 miliarde de dolari, iar președintele și co-șeful executiv al Salesforce Marc Benioff și co-șeful executiv Bret Taylor nu au putut spune destule despre modul în care Slack Technologies a „transformat” compania și a continuat „să depășească așteptări din toate punctele de vedere.”

Însă, Salesforce are un trimestru la sfârșitul lunii aprilie, care s-a dovedit un vânt în contra major pentru companii precum Cisco Systems Inc.
CSCO,
-1.37%
și Nvidia Corp.
NVDA,
-0.78%
că companiile cu trimestre la sfârșitul lunii martie s-au redus în raportarea câștigurilor. Autoritățile chineze închid Shanghaiul și alte orașe din cauza preocupărilor legate de COVID pe 27 martie exacerbează problemele deja provocatoare ale lanțului de aprovizionare, în timp ce invazia Ucrainei echivalează cu pierderi de venituri din Rusia.

Un posibil canar în mina de cărbune a fost Workday Inc.
ZI,
-1.67%,
care a raportat săptămâna trecută, iar acțiunile companiei cloud-software de resurse umane au fost pedepsite, după a ratați câștigurile și o perspectivă îmbunătățită, care nu a impresionat nimic pe Wall Street și asta nu pare să dea bine pentru Salesforce, potrivit unor analiști.

„Elefantul din camera pentru mulți investitori în tehnologie și software rămâne o eventuală încetinire macro, iar contextul de creștere a câștigurilor va duce la încetinirea cheltuielilor globale ale întreprinderilor cu tehnologie, inclusiv mai mult [planificarea resurselor întreprinderii], [managementul capitalului uman] și software-ul legat de finanțe”, a spus Analistul Mizuho, ​​Jordan Klein, într-o notă de vineri. „Dacă se întâmplă acest lucru, puține, dacă există, companii de software mai mari ar fi imune.”

„Investitorii trebuie să audă de la Salesforce săptămâna viitoare și, în cele din urmă, de la Oracle
ORCL,
-1.40%
pentru a afla mai multe despre dacă încetinirea zilei de lucru începe o tendință sau într-adevăr specific companiei”, a spus Klein.

Deși nu are legătură cu câștigurile, așteptați-vă ca Benioff să abordeze a Raportează joi că peste 4,000 de lucrători Salesforce au semnat o scrisoare deschisă, cerând companiei să arunce Asociația Națională a Puștilor ca client după împușcătura de săptămâna trecută la școala elementară din Uvalde, Texas, care a ucis peste 20 de persoane, chiar înainte ca grupul de lobby pentru drepturile armelor să-și dea startul convenție anuală în weekendul Memorial Day la Houston.

La ce să te aștepți

Câștiguri: Dintre cei 39 de analiști chestionați de FactSet, se așteaptă ca Salesforce să înregistreze, în medie, câștiguri ajustate de 94 de cenți pe acțiune, în scădere față de 1 dolar pe acțiune așteptat la începutul trimestrului și cu 70 de cenți pe acțiune față de acum un an. Salesforce a estimat 93 de cenți până la 94 de cenți pe acțiune. Estimize, o platformă software care utilizează crowdsourcing de la directori de fonduri speculate, brokeri, analiști buy-side și alții, solicită câștiguri de 99 de cenți pe acțiune.

Venituri: Wall Street se așteaptă la venituri de 7.38 miliarde de dolari de la Salesforce, potrivit a 35 de analiști chestionați de FactSet. Acest lucru a depășit prognoza de 7.27 miliarde de dolari la începutul trimestrului și de 5.96 miliarde de dolari de acum un an. Salesforce a prezis venituri de 7.37 miliarde dolari până la 7.38 miliarde dolari. Estimare se așteaptă la venituri de 7.43 miliarde de dolari.

Mișcarea stocului: Pe parcursul trimestrului fiscal al companiei, acțiunile Salesforce au scăzut cu 24%, în timp ce ETF-ul iShares Expanded Tech-Software Sector
IGV,
-1.97%
a scăzut cu 16%, indicele S&P 500
SPX,
-0.67%
a scăzut cu 8.5%, indicele compozit Nasdaq, grea de tehnologie
COMP,
-0.41%
a scăzut cu 13%, iar Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.71%
— din care Salesforce este o componentă — a scăzut cu 6%.

În ultimele cinci trimestre, Salesforce nu a eșuat niciodată să depășească consensul de pe Wall Street atât pentru câștiguri, cât și pentru venituri. Modul în care se mișcă acțiunile în ziua următoare este o aruncare de monede, deoarece sferturile în care au crescut și au scăzut după raportarea câștigurilor sunt împărțite la 10 fiecare.

Ce spun analiștii

Analistul Jefferies Brent Thill, care are un rating de cumpărare și o țintă de preț de 260 USD, a spus că sondajul său asupra clienților Salesforce indică că „au scăzut așteptările de creștere la 10-15% din cauza furtunii macro”.

„Având în vedere configurația dificilă care se îndreaptă către Q, așteptările sunt scăzute”, a spus Thill.

Thill a spus că 73% dintre clienții intervievați „se așteaptă la o stabilizare a creșterii”, în timp ce 27% „se așteaptă să vadă o accelerare față de 46% din ultimul trimestru”.

„Credem că acest lucru indică faptul că așteptările privind cererea pentru ’22 s-ar fi putut diminua, având în vedere vânturile în contra”, a spus Thill.

Analistul Citi Research Tyler Radke, care are un rating neutru și o țintă de preț de 182 USD, a declarat că rămâne pe margine pe acțiuni, deoarece „un context economic de slăbire, normalizarea cheltuielilor de front-office și riscul mai mare de fuziuni și achiziții ar putea menține intervalul de acțiuni în apropiere. termen."

„Inputurile noastre de la sfârșitul trimestrului au sugerat rate de creștere, în general, în concordanță cu ultimul trimestru, dar cu o cerere mai slabă de Marketing Cloud și unele tendințe continue lente ale Mulesoft”, a spus Radke. „Cu o sezonalitate mai slabă și vânturi în contra FX incrementale, care nu sunt întotdeauna cuantificate clar în perspective, anticipăm că rezultatele din primul trimestru vor reflecta o ritm mai mic, cu puțin spațiu pentru orientare, majoritatea valorilor setate să decelereze, având în vedere depășirea achiziției Slack. ”, a încheiat Salesforce cu privire la achiziția Slack pe 1 iulie.

Citi: Niciun sector tehnologic nu pare ferit de leșinul de primăvară

Analistul de la Wedbush Daniel Ives, care are un rating de performanță depășit și o țintă de preț de 225 de dolari pentru acțiuni, a spus în cel mai rău scenariu al său, estimările Street pentru 2023 scad „cu mai puțin de 10%.

„Dacă lumea întreprinderilor începe să reducă cheltuielile, să reducă locurile de muncă din vânzări frontale și să constate mai puțină activitate de tranzacții, una dintre primele companii care va vedea fisuri în armura va fi Benioff & Co.”, a spus Ives. „Până în acest punct, în timp ce The Street va deveni conservatoare în ceea ce privește modelul Salesforce până în 2023, credem că până acum fluxul de tranzacții și activitatea de conducte au rezistat bine pentru companie, care ar trebui să fie un bun barometru al cheltuielilor actuale ale întreprinderilor, în ciuda îngrijorărilor macroeconomice.”

Analistul Cowen Derrick Wood, care are un rating de performanță depășit și un preț țintă de 225 USD, a spus că controalele sale au fost „oarecum mixte, dar în general constructive”.

„Sondajul nostru cu peste 20 de parteneri sugerează o performanță solidă în primul trimestru în afacerile sale comerciale”, a spus Wood.

„Diligența noastră guvernamentală indică o scădere a rezervărilor cu ~10% a/a (față de +15% ultimul trimestru), dar 1Q este cel mai mic trimestru guvernamental”, a menționat Wood. „Verificările noastre pe teren indică o încheiere a unui contract foarte mare cu un client de top, dar credem, de asemenea, că anul acesta are, în general, o carte de reînnoire mai blândă față de anul trecut.”

Dintre cei 48 de analiști care acoperă Salesforce, 43 au rating de cumpărare și cinci au rating de păstrare, cu un preț țintă mediu de 264.46 USD, conform datelor FactSet.