(Bloomberg) — Exporturile de țiței maritime ale Rusiei au crescut săptămâna trecută, cu doar câteva zile înainte ca al treilea cel mai mare producător mondial să reducă producția.
Cele mai citite de la Bloomberg
Țara a exportat 3.6 milioane de barili pe zi din porturile sale în cele șapte zile până vineri. Aceasta a fost o creștere de 26% a datelor săptămânale zgomotoase. Fluxurile au urcat la maxime de mai multe săptămâni de la toate terminalele sale din Marea Baltică, Marea Neagră, Arctica și Pacific. O medie mai puțin volatilă a exporturilor pe patru săptămâni a crescut, de asemenea.
Datele privind fluxul oferă doar cel mai blând indiciu că o reducere planificată a producției de petrol rusești de luna viitoare ar putea să nu fie forțată. Moscova a anunțat la începutul acestei luni că își va reduce producția din martie cu 500,000 de barili pe zi, un pas despre care unii analiști l-au spus că este o reducere inevitabilă și nu o alegere politică pentru Rusia. Rata ridicată a exporturilor poate submina într-un fel acest argument.
Nivelul ridicat de țiței transportat din porturile de vest ale Rusiei, care acum pare să includă volume transportate anterior către Polonia și Germania, a făcut ca țara să depindă din nou de tancurile europene pentru a-și transporta petrolul. Călătoriile lungi pentru a transporta mărfuri în Asia înseamnă că propriile nave ale Rusiei și „flota din umbră” construită de companiile prietenoase cu Moscova pot încărca doar un lot la fiecare două luni. Drept urmare, o schimbare inițială de la utilizarea navelor europene în prima lună după introducerea sancțiunilor Uniunii Europene și a unui plafon de preț G-7 nu a putut fi susținută luna următoare.
Volumul de țiței de pe navele care se îndreaptă spre China și India – plus fluxurile mici către Turcia și cantitățile de pe nave care nu au arătat încă o destinație finală – a revenit în perioada de patru săptămâni, la o medie de 3.19 milioane de barili pe zi, egal la cea mai mare cantitate observată de când Bloomberg a început să urmărească transporturile la începutul anului 2022.
Fluxurile către China s-au schimbat puțin de când Rusia invadează Ucraina în urmă cu aproape un an. Tiparele istorice sugerează că majoritatea încărcăturilor identificate în prezent ca „Asia necunoscută” sau „Alte necunoscute” vor ajunge în India.
Fluxurile către cufa de război a Kremlinului din taxele de export de țiței au scăzut de la începutul anului. În timp ce o scădere a prețurilor la țiței a jucat un rol în această scădere, la fel a avut și un decalaj din ce în ce mai mare între Brent-ul de referință global și prețurile raportate pentru nota cheie a Uralilor din Rusia, care sunt utilizate pentru a calcula cotele de impozitare.
Modificările recente care vor lega ratele impozitului pe petrol din Rusia de un preț redus al Brentului, mai degrabă decât o valoare evaluată a Uralului, nu se vor aplica taxelor de export. Taxele la export joacă acum un rol relativ minor în impozitarea petrolului din Rusia, taxa de extracție a mineralelor și impozitele pe profit pe industrie devenind mai importante ca parte a unei tranziții multianuale în modul în care guvernul obține venituri.
Transferurile de la navă la navă de mărfuri în Marea Mediterană continuă cu ritm rapid. Acest lucru a fost cel mai vizibil în largul orașului spaniol nord-african Ceuta și în largul coastei grecești, lângă Kalamata. Cel puțin 30 de mărfuri au fost transferate între nave în aceste două locații de la începutul anului. Încă douăsprezece tancuri Aframax care au încărcat în Marea Baltică de la sfârșitul lunii ianuarie par să își transfere încărcăturile către alte nave din Marea Mediterană, pe baza semnalelor de destinație.
Fluxuri de țiței în funcție de destinație:
Pe o medie de patru săptămâni, exporturile maritime totale au crescut cu 129,000 de barili pe zi, până la 3.34 milioane de barili pe zi.
Toate cifrele exclud mărfurile identificate ca calitate KEBCO din Kazahstan. Acestea sunt transporturi efectuate de KazTransoil JSC care tranzitează Rusia pentru export prin porturile baltice Ust-Luga și Novorossiysk.
Butoaiele kazahe sunt amestecate cu țiței de origine rusă pentru a crea o calitate uniformă de export. De la invadarea Ucrainei de către Rusia, Kazahstanul și-a redenumit încărcăturile pentru a le distinge de cele expediate de companiile rusești. Țițeiul de tranzit este scutit în mod special de sancțiunile UE.
Asia
Cele mai citite de la Bloomberg
Transporturile medii de patru săptămâni către clienții asiatici ai Rusiei, plus cele de pe nave care nu prezintă destinație finală au crescut în perioada până la 17 februarie, crescând din nou peste 3 milioane de barili pe zi.
În timp ce volumul care se îndreaptă spre India pare să fi scăzut, istoria arată că majoritatea încărcăturilor de pe nave fără o destinație inițială ajung în cele din urmă acolo.
Echivalentul a 603,000 de barili pe zi se afla pe nave care prezentau destinații ca Port Said sau Suez în Egipt, sau care au fost deja sau se așteaptă să fie transferate de la o navă la alta în largul portului sud-coreean Yeosu. Aceste călătorii se termină de obicei în porturile din India și apar în graficul de mai jos ca „Asia necunoscută” până când devine evidentă o destinație finală.
Volumele „Alte necunoscute”, care rulează la 813,000 de barili pe zi în cele patru săptămâni până la 17 februarie, sunt cele de pe cisternele care arată o destinație Gibraltar, Malta sau nicio destinație. Cele mai multe dintre aceste mărfuri continuă să tranziteze Canalul Suez, dar unele ar putea ajunge în Turkiye. Un număr tot mai mare sunt transferați de la o navă la alta în Marea Mediterană pentru călătorii în Asia.
Europa
Cele mai citite de la Bloomberg
Exporturile de țiței maritime ale Rusiei către țările europene au crescut la 125,000 de barili pe zi în cele 28 de zile până la 17 februarie, Bulgaria fiind singura destinație europeană. Aceste cifre nu includ transporturile către Turcia.
O piață care consuma peste 1.5 milioane de barili pe zi de țiței pe distanțe scurte, provenind de la terminalele de export din Marea Baltică, Marea Neagră și Arctica, s-a pierdut aproape complet, pentru a fi înlocuită cu destinații pe distanțe lungi din Asia, care sunt mult mai costisitoare. și consumă mult timp pentru a servi.
Niciun țiței rusesc nu a fost expediat în țările din nordul Europei în cele patru săptămâni până la 17 februarie.
Exporturile către țările mediteraneene au scăzut înapoi la o medie de 167,000 de barili pe zi în cele patru săptămâni până la 17 februarie, scăzând pentru a doua săptămână.
Turkiye a fost singura destinație pentru țițeiul rusesc transportat pe mare în Marea Mediterană, dar fluxurile de acolo sunt doar o fracțiune din maximele atinse în septembrie și octombrie. În ciuda faptului că nu face parte din sancțiunile europene asupra exporturilor de țiței rusești, Turcia nu a rămas un colac de salvare semnificativ pentru Moscova de când interdicția UE a importurilor a intrat în vigoare pe 5 decembrie.
Fluxurile către Bulgaria, acum singura piață de țiței din Marea Neagră a Rusiei, au revenit de la nivelul minim din săptămâna precedentă, ajungând la 125,000 de barili pe zi. Țara a obținut o scutire parțială de la interdicția UE privind importul de țiței, care ar trebui să susțină fluxurile acum după ce embargoul a intrat în vigoare.
Fluxuri în funcție de locația de export
Fluxurile agregate de țiței rusești au revenit la un maxim de cinci săptămâni de 3.6 milioane de barili pe zi. Au existat creșteri de peste 200,000 de barili pe zi în fluxurile din Arctic, Marea Neagră și Baltică, în timp ce transporturile din Pacific au rămas aproape neschimbate. Cifrele exclud volumele de la Ust-Luga și Novorossiysk identificate ca clasa KEBCO din Kazahstan.
Venituri din export
Fluxurile către cufa de război a Kremlinului din taxele sale de export de țiței au crescut cu 9 milioane de dolari, sau 26%, la 44 de milioane de dolari în cele șapte zile până la 17 februarie, de la 35 de milioane de dolari revizuite în săptămâna până în 10 februarie. Dar media pe patru săptămâni veniturile au scăzut cu 1 milion de dolari, până la 47 de milioane de dolari.
Rata taxei din februarie este stabilită la 1.75 dolari pe baril. Aceasta este o scădere cu 23% față de ianuarie și cea mai scăzută rată pe baril din iunie 2020, în perioada adâncă a pandemiei. Scăderea este rezultatul scăderii prețurilor din Ural în perioada de măsurare, care a durat de la mijlocul lunii decembrie până la jumătatea lunii ianuarie. Nota de referință a Rusiei a fost în medie de 46.82 dolari pe baril conform cifrelor ministerului, o reducere de aproape 35 dolari pe baril pentru Brent în aceeași perioadă.
Rata taxei pentru martie a fost stabilită la 1.94 dolari pe baril, prima creștere din decembrie și se bazează pe un preț al Uralilor de 50.51 dolari pe baril în perioada de evaluare care a durat de la 15 ianuarie până la 14 februarie.
Fluxuri de la origine la locație
Următoarele diagrame arată numărul de nave care părăsesc fiecare terminal de export și destinațiile mărfurilor de țiței din cele patru regiuni de export.
Un total de 33 de tancuri au încărcat 25.2 milioane de barili de țiței rusești în săptămâna până la 17 februarie, arată datele de urmărire a navelor și rapoartele agenților portuari. Este o creștere cu 5.1 milioane de barili, sau 26%, față de săptămâna precedentă și cel mai mare volum din ultimele cinci săptămâni. Destinațiile se bazează pe locul în care navele semnalează că se îndreaptă în momentul scrierii, iar unele se vor schimba aproape sigur pe măsură ce călătoriile progresează. Toate cifrele exclud mărfurile identificate ca calitate KEBCO din Kazahstan.
Volumul total pe navele care încarcă țiței rusesc de la terminalele baltice a crescut pentru a doua săptămână, depășind 1.5 milioane de barili pe zi.
Transporturile de la Novorossiysk din Marea Neagră au revenit de la un minim de opt săptămâni, patru nave luând încărcături.
Transporturile din Arctic au revenit, de asemenea, de la nivelul minim din săptămâna precedentă, ajungând la cel mai mare nivel din ultimele 15 săptămâni.
Fluxurile din Pacific au rămas practic neschimbate față de săptămâna precedentă.
Volumele care se îndreaptă către destinații necunoscute sunt toate mărfurile Sokol care au fost transferate recent pe alte nave la Yeosu sau sunt în prezent transportate într-o zonă din apropierea portului sud-coreean de la terminalul de încărcare de la De Kastri.
Mai multe petroliere care transportau țiței ESPO au mers în gol în largul coastei Coreei de Sud sau au ancorat în largul porturilor chineze, așteptând să-și descarce încărcăturile încă de la începutul lunii.
Notă: această poveste face parte dintr-o serie săptămânală obișnuită de urmărire a transporturilor de țiței de la terminalele de export rusești și a veniturilor din taxe de export obținute din acestea de guvernul rus.
Notă: Toate cifrele exclud mărfurile deținute de KazTransOil JSC din Kazahstan, care tranzitează Rusia și sunt expediate din Novorossiysk și Ust-Luga ca țiței de calitate KEBCO.
Notă: Datele despre fluxurile de țiței pot fi găsite și la {DSET CRUDEJ }. Numerele, care sunt generate de un bot, pot diferi de cele din această poveste.
– Cu ajutorul lui Sherry Su.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/russian-crude-exports-surge-despite-124146872.html