(Bloomberg) — Exporturile de țiței maritime ale Rusiei către Europa sunt comprimate, cu sancțiunile blocului la doar aproximativ două luni. Livrările din ultimele săptămâni au fost puțin mai mult de jumătate din nivelurile de dinaintea invaziei și vor fi supuse unei presiuni tot mai mari pe măsură ce interdicția de import se va apropia.
Cele mai citite de la Bloomberg
Clienții din nordul Europei în special și-au redus importurile, care acum sunt sub 300,000 de barili pe zi. Acesta este aproximativ un sfert din volumul care a fost comercializat în regiune înainte ca Moscova să-și trimită forțele în Ucraina la sfârșitul lunii februarie, reducând veniturile Kremlinului.
Între timp, devierea fluxurilor de țiței din Europa către Asia pare să se fi stagnat. Fluxurile către cei trei mari cumpărători de butoaie rusești – China, India și Turcia – care au intervenit inițial pentru a umple golul după ce cumpărătorii europeni au început să evite exporturile Moscovei, au fost în scădere de la jumătatea lunii august. Fluxurile combinate către aceste trei țări în cele patru săptămâni până la 23 septembrie au scăzut cu aproximativ 460,000 de barili pe zi față de maximul înregistrat cu cinci săptămâni mai devreme.
Deși volumul navelor cisternă care încă nu arată destinațiile finale poate reduce acest decalaj, nu îl va elimina complet.
Veniturile Rusiei se confruntă cu un alt vânt în contra de la o nouă scădere a taxelor la export, care urmează să scadă cu 15% în octombrie. Acest lucru va duce venitul pe baril la cel mai scăzut nivel din februarie 2021, reflectând atât prețurile internaționale mai scăzute ale țițeiului, cât și o reducere tot mai mare pentru Urals față de țițeiul Brent în perioada de la jumătatea lunii august până la jumătatea lunii septembrie.
Veniturile mai mici din taxele de export vor fi compensate de plățile de dividende. Gigantul petrolier Rosneft PJSC a raportat un profit atribuibil acționarilor la 432 de miliarde de ruble (7.4 miliarde de dolari) în ianuarie-iunie, în creștere cu 13.1% față de un an în urmă, iar Federația Rusă deține 40% din companie.
Venitul din taxele de export va scădea exact în momentul în care SUA încurajează cumpărătorii de petrol rusesc să se înscrie la un plafon de preț care ar permite cumpărătorilor să li se acorde acces la asigurări și alte servicii esențiale numai dacă prețul plătit este mai mic decât cel care urmează să fie. -prag determinat. Deși este puțin probabil ca clienții cheie China, India și Turcia să aprobe planul, plafonul de preț le poate spori puterea de negociere asupra Rusiei pentru achiziții viitoare.
Fluxuri de țiței în funcție de destinație:
Exporturile globale au revenit în cursul săptămânii, în timp ce pe o medie de patru săptămâni, ceea ce atenuează o parte din variabilitatea datelor săptămânale, fluxurile au crescut în perioada până la 23 septembrie. Cu toate acestea, au rămas sub 3 milioane de barili pe zi pentru o a doua săptămână; este prima dată din luna martie când această măsură a livrărilor a fost sub acel prag pentru perioade consecutive.
Toate cifrele exclud mărfurile identificate ca calitate KEBCO din Kazahstan. Acestea sunt transporturi efectuate de KazTransoil JSC care tranzitează Rusia pentru export prin Ust-Luga și Novorossiysk.
Butoaiele kazahe sunt amestecate cu țiței de origine rusă pentru a crea o calitate uniformă de export. De la invadarea Ucrainei de către Rusia, Kazahstanul și-a redenumit încărcăturile pentru a le distinge de cele expediate de companiile rusești. Țițeiul de tranzit este scutit în mod specific de sancțiunile UE asupra transporturilor maritime ale Rusiei, care urmează să intre în vigoare în decembrie.
Fluxuri de țiței în funcție de destinație:
Europa
Cele mai citite de la Bloomberg
Exporturile de țiței maritime ale Rusiei către țările europene au crescut ușor în cele patru săptămâni până la 23 septembrie, crescând cu 18,000 de barili pe zi, sau 2%, din perioada până la 16 septembrie. Fluxurile mai mari către cumpărători din regiunile Mediteranei și Mării Negre au depășit alte scăderea volumelor către nordul Europei. Aceste cifre nu includ transporturile către Turcia.
Volumul livrat din Rusia către nordul Europei a scăzut în cele patru săptămâni, stabilind un nou minim pentru anul. Fluxurile au fost în medie de doar 292,000 de barili pe zi în timpul perioadei, cu o scădere a volumului trimis către rezervoarele de stocare din Rotterdam, care au fost și cele mai scăzute pentru anul de până acum.
Exporturile către țările mediteraneene au scăzut în cele patru săptămâni până la 23 septembrie, cu o scădere a transporturilor către Turcia _ care nu este inclusă în cifrele europene din partea de sus a acestei secțiuni _ și Croația, compensând mai mult decât creșterea fluxurilor către Italia.
Fluxurile combinate către Bulgaria și România au revenit după o scădere în fiecare dintre ultimele trei săptămâni. Cu toate acestea, fluxurile către România, care rulau la aproximativ 120,000 de barili pe zi înainte de invadarea Ucrainei de către Rusia, s-au încetinit până la scădere.
Asia
Cele mai citite de la Bloomberg
Livrările către clienții asiatici ai Rusiei, plus cele de pe nave care nu prezintă destinație finală, care ajung de obicei fie în India, fie în China, au crescut la cel mai mare nivel în cinci săptămâni. Toate tancurile care transportă țiței către destinații asiatice neidentificate semnalizează Port Said sau Canalul Suez, cu punctele finale de descărcare puțin probabil să fie evidente până când vor trece prin calea navigabilă în Marea Roșie, cel mai devreme. Cele mai multe dintre aceste nave ajung în India, deși un număr tot mai mare s-au îndreptat spre China în ultimele săptămâni.
Fluxuri în funcție de locația de export
Fluxurile agregate de țiței rusești au revenit după două săptămâni de scăderi, crescând cu 562,000 de barili pe zi, sau 22%, în cele șapte zile până la 23 septembrie, comparativ cu săptămâna precedentă. Fluxurile din porturile baltice Primorsk și Ust-Luga și-au revenit de la minimele înregistrate până în prezent, în timp ce transporturile din Marea Neagră au crescut și ele. Cifrele exclud volumele de la Ust-Luga și Novorossiysk identificate ca clasa KEBCO din Kazahstan.
Venituri din export
Fluxurile către cufa de război a Kremlinului din taxele sale de export de țiței au revenit alături de volume mai mari, ajungând la un maxim de trei săptămâni de 154 de milioane de dolari în cele șapte zile până la 23 septembrie.
Ratele taxelor la export urmează să scadă din nou în octombrie, scăzând cu 15%, până la 6.06 dolari pe baril. Acesta este cel mai mare declin din ultimele cinci luni și va duce rata pe baril la cel mai scăzut nivel din februarie 2021. Scăderea reflectă atât o scădere a prețurilor Brentului, cât și o extindere a reducerii pentru Urali față de valoarea de referință din Marea Nordului. Această reducere în perioada de la mijlocul lunii august până la jumătatea lunii septembrie a crescut la aproximativ 21.50 dolari pe baril, în creștere de la aproximativ 18.70 dolari pe baril luna precedentă, conform calculelor Bloomberg, folosind cifrele publicate de Ministerul rus de Finanțe.
Fluxuri de la origine la locație
Următoarele diagrame arată numărul de nave care părăsesc fiecare terminal de export și destinațiile mărfurilor de țiței din cele patru regiuni de export.
Un total de 29 de tancuri au încărcat 21.7 milioane de barili de țiței rusești în săptămâna până la 23 septembrie, arată datele de urmărire a navelor și rapoartele agenților portuari. Aceasta înseamnă o creștere cu 3.9 milioane de barili, până la un nivel maxim de trei săptămâni. Destinațiile se bazează pe locul în care navele semnalează că se îndreaptă în momentul scrierii, iar unele se vor schimba aproape sigur pe măsură ce călătoriile progresează. Toate cifrele exclud mărfurile identificate ca fiind de calitate KEBCO din Kazahstan.
Volumul total de țiței de pe navele care încarcă țiței rusesc de la terminalele baltice a revenit, recuperând puțin mai mult de jumătate din scăderea de săptămâna precedentă.
Transporturile de la Novorossiysk din Marea Neagră au revenit și ele, recuperând cea mai mare parte a declinului observat în ultimele două săptămâni.
Transporturile arctice au rămas neschimbate, două nave plecând din Murmansk în săptămâna până pe 23 septembrie.
Fluxurile de țiței de la terminalele petroliere din estul Rusiei au scăzut în săptămâna până pe 23 septembrie. Șapte mărfuri de ESPO și una de țiței Sakhalin Blend au fost destinate Chinei, fără încărcături îndreptate către alte destinații timp de a treia săptămână. Nu au existat transporturi de țiței Sokol din luna mai, dar două tancuri sunt acum în afara terminalului.
Notă: această poveste face parte dintr-o serie săptămânală obișnuită de urmărire a transporturilor de țiței de la terminalele de export rusești și a veniturilor din taxe de export obținute din acestea de guvernul rus.
Notă: Toate cifrele au fost revizuite pentru a exclude mărfurile deținute de KazTransOil JSC din Kazahstan, care tranzitează Rusia și sunt expediate din Novorossiysk și Ust-Luga.
Notă: fluxurile maritime săptămânale agregate din porturile rusești din Marea Baltică, Marea Neagră, Arctica și Pacific pot fi găsite pe terminalul Bloomberg tastând {ALLX CUR1 }
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/russian-crude-slowly-being-squeezed-131733182.html