(Bloomberg) — După luni de clătinare pe marginea defaultului, Rusia este acum la doar câteva ore distanță de un moment dramatic al bătăliei financiare pe care SUA și alții au dus-o împotriva Kremlinului pentru invazia sa din Ucraina.
Cele mai citite de la Bloomberg
O perioadă de grație pentru aproximativ 100 de milioane de dolari de plăți nerespectate de obligațiuni - blocate din cauza sancțiunilor ample - se încheie duminică seara. Nu va exista o declarație oficială, iar Rusia contestă deja desemnarea, dar dacă investitorii nu au banii lor până la termen, va avea loc un „eveniment de neplată” luni dimineață, potrivit documentelor obligațiunilor.
Este în mare parte o dezvoltare simbolică pentru moment, având în vedere că Rusia este deja un paria economic, financiar și politic în cea mai mare parte a lumii. Dar arată cum SUA, Europa și alții au strâns șuruburile de la începutul invaziei în februarie, pentru a face aproape imposibil ca Rusia să desfășoare ceea ce altfel ar fi afaceri financiare normale.
Pentru Rusia, aceasta va marca prima sa incapacitate de plată externă de la repudierea bolșevică a datoriilor din epoca țaristă în 1918. Țara a ajuns foarte aproape de un astfel de moment la începutul acestui an, dar a reușit o ultimă evadă prin schimbarea metodelor de plată. Acea cale alternativă a fost ulterior închisă în mai – cu doar câteva zile înainte ca suma de 100 de milioane de dolari să fie datorată – când SUA au închis o breșă de sancțiuni care le-a permis investitorilor americani să primească plăți de obligațiuni suverane.
Acum întrebarea este ce se întâmplă în continuare, deoarece piețele se confruntă cu scenariul unic al unui împrumutat neplatit, care are disponibilitatea și resursele de a plăti, dar nu poate.
Marile agenții de rating ar fi de obicei cele care emit o declarație implicită, dar sancțiunile le interzic să intre în afacerile rusești. Deținătorii de obligațiuni s-ar putea grupa pentru a face propria declarație, dar ar putea prefera să aștepte pentru a monitoriza războiul din Ucraina și nivelul sancțiunilor, în timp ce încearcă să-și dea seama șansa de a-și recupera banii, sau cel puțin o parte din ei.
„O declarație de neplată este un eveniment simbolic”, a spus Takahide Kiuchi, economist la Institutul de Cercetare Nomura din Tokyo. „Guvernul rus a pierdut deja oportunitatea de a emite datorii în dolari. Deja de acum, Rusia nu se poate împrumuta de la majoritatea țărilor străine.”
Pe măsură ce sancțiunile impuse autorităților ruse, băncilor și persoanelor fizice au întrerupt din ce în ce mai mult căile de plată, Rusia a susținut că și-a îndeplinit obligațiile față de creditori prin transferarea plăților din luna mai către un agent de plăți local, chiar dacă investitorii nu au fondurile proprii. conturi.
La începutul acestei săptămâni, a făcut și alte transferuri în ruble, în ciuda faptului că obligațiunile în cauză nu permit această opțiune de plată.
Ministrul de Finanțe Anton Siluanov a citat „forța majoră” drept justificare pentru schimbarea monedei, numind situația o „farsă”. Argumentul legal al forței majore nu a inclus din punct de vedere istoric sancțiuni, potrivit avocaților care au discutat cu Bloomberg la începutul acestei luni.
„Există toate motivele pentru a sugera că, prin interzicerea artificială a Federației Ruse de a-și deservi datoria suverană externă, scopul este aplicarea etichetei de „implicit””, a spus Siluanov joi. „Oricine poate declara ce vrea și poate încerca să aplice o astfel de etichetă. Dar oricine înțelege situația știe că acest lucru nu este în niciun caz un implicit.”
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/russia-hours-away-first-foreign-070000450.html