(Bloomberg) — Pentru cei îngrijorați de faptul că politica monetară super-ușoară de un deceniu a creat bule de active în întreaga lume, primele semne de probleme ar putea fi în apariție pentru piețele umflate.
Cele mai citite de la Bloomberg
Pentru strategii Bank of America, inclusiv Michael Hartnett, o bulă „ipar simultan” în active, inclusiv criptomonede, paladiu, acțiuni de tehnologie de lungă durată și alte zone istorice riscante ale pieței. Scăderea în zonele speculative vine în timp ce investitorii se pregătesc pentru ca Rezerva Federală a SUA să accelereze ritmul înăspririi politicilor.
„Reducerea lichidității de la Fed va determina creșterea atât a primei de risc pentru acțiuni, cât și a ratelor dobânzilor, ceea ce va continua să aibă un impact disproporționat asupra celor mai riscante active de pe piață, inclusiv investițiile determinate de impuls în acțiuni de tehnologie care pierde bani, acțiuni meme și în special criptomonede, care nu au valoare intrinsecă”, potrivit lui Jay Hatfield, manager de portofoliu la Infrastructure Capital Advisors.
Iată opt diagrame care arată că speculațiile se scurg în diferite clase de active:
ETF-ul de vârf al Ark Investment Management, Innovation ETF, a scăzut cu aproximativ 46% de la nivelul record din februarie 2021. Semnalul neclintit de la Fed a lovit puternic nume de tehnologie scumpe, iar multe dintre acestea, inclusiv Tesla Inc. și Roku Inc., domină fondurile Ark. .
Speculațiile sunt, de asemenea, drenate din alte colțuri mai riscante ale piețelor de acțiuni. Un coș de acțiuni tehnologice neprofitabile Goldman Sachs Group Inc. a scăzut după o creștere de ani de zile, în timp ce un indice care urmărește SPAC-urile a scăzut cu 35% față de maximele sale.
„Un mediu potențial de creștere a ratei dobânzii îi determină pe investitori să reevalueze riscul pe care sunt dispuși să și-l asume”, a declarat Todd Rosenbluth, șeful de cercetare ETF la CFRA. „Potențial de creștere mai mare, dar întreprinderile mai puțin stabile sunt în defavoare, în timp ce investitorii le acordă prioritate celor mai stabile.”
Totuși, el nu consideră nimic din derularea acestor zone ale pieței drept un pop bubble.
„Nu-mi place expresia bubble pentru că este evident doar din retrospectivă”, a adăugat Rosenbluth. „Suntem în mijlocul acestei tendințe și s-ar putea inversa cursul sau nu.”
Indicele Nasdaq Biotech, care include companii precum Amgen Inc. și Gilead Sciences Inc., a pierdut 6.5% în prima săptămână a noului an, cea mai proastă perioadă de cinci zile de la jumătatea lunii martie a anului 2020. Mulți membri ai indicatorului au încă pentru a genera vânzări sau profituri și au fost afectați de rotația investitorilor din acțiuni cu risc ridicat și cu recompensă ridicată.
Între timp, ETF-ul Invesco Solar, simbolul TAN, a înregistrat o ieșire de peste 70 de milioane de dolari joi, cea mai mare din martie a anului trecut. Fondul, care în 2020 a înregistrat un câștig de peste 230%, și-a pierdut strălucirea în ultimele zile, pe măsură ce Fed-ul devine mai solicit.
Criptomonedele nu au fost ferite de spălarea speculativă. Bitcoin a scăzut cu aproximativ 40% vineri seara, după ce a atins un record de aproape 69,000 de dolari în noiembrie. Ether, a doua cea mai mare criptomonedă după valoarea de piață, a scăzut cu aproximativ 35% față de maximele din noiembrie.
Retragerea în Bitcoin „pare să fie mai mult determinată de comercianții pe termen scurt și investitorii care consideră BTC ca un activ de risc și tind să lichideze pozițiile pentru a-și reduce riscul portofoliilor”, potrivit Noelle Acheson, șeful departamentului de informații despre piață la Genesis Global Trading. Inc. „De asemenea, efectul de levier de pe piață nu este la niveluri excesive, dar a fost în creștere, ceea ce înseamnă că lichidările pozițiilor derivate ajută la împingerea pieței în jos.”
Slăbiciunea tehnologiei și criptomonedei este un dublu șanț pentru un fond tranzacționat la bursă care se concentrează pe ambele industrii: ETF-ul Global X Fintech. Fondul – care deține atât firme de tehnologie parvenite, inclusiv Affirm Holdings Inc., cât și companii legate de cripto, precum Coinbase Global Inc. – a scăzut cu 30% de când a atins un record în octombrie.
Între timp, indicele Hang Sang Tech a scăzut cu aproximativ 50% față de maximele de la începutul anului 2021, deoarece reglementările corporative extinse și temerile de o bula imobiliară afectează stocurile tehnologice chineze.
Mărfurile s-au dezumflat și ele. După o creștere pe mai mulți ani care a dus paladiul la un nivel record în mai, metalul a alunecat cu aproximativ 35%.
„Ceea ce am văzut în trecut, când ratele cresc, fie din cauza anticipațiilor de creștere a ratelor Fed, fie din cauza creșterii pe 10 ani, se pare că tehnologia și unele dintre modelele de creștere sunt afectate mai mult din partea evaluării.” Jerry Braakman, director de investiții și președinte al First American Trust din Santa Ana, California, a declarat prin telefon.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/risk-bubbles-deflating-everywhere-market-143000498.html