Un dividend gras și un pivot robust către produse cu energie curată ar trebui să facă miner diversificat din Regatul Unit
În decembrie, compania - care în prezent obține trei sferturi din câștigurile sale înainte de dobândă, taxe, depreciere și amortizare, sau Ebitda, din minereu de fier - a anunțat că va cumpăra proiectul de litiu Rincon din Argentina pentru 825 de milioane de dolari. Acordul, care necesită aprobarea de reglementare, ar face din Rio Tinto un producător important de litiu pentru baterii.
„Ceea ce este interesant este că au ieșit în mod proactiv și au găsit această afacere și vor continua să caute oportunități similare”, spune Sophie Lund-Yates, analist senior de acțiuni la brokerul Hargreaves Lansdown din Marea Britanie. Barron. „Nu toată lumea are puterea de foc pentru a face acele schimbări.”
Cu alte cuvinte, Rio Tinto (ticker: RIO) are dorința și puterea financiară de a scoate comutatorul verde.
Cu siguranță, minerit și grija pentru mediu ar fi părut o pereche ciudată în urmă cu câțiva ani. Dar nevoia tot mai mare de minerale de specialitate necesare pentru decarbonizare a schimbat lucrurile.
Mai exact, nevoia de materiale necesare pentru energie curată este acum în creștere și va contribui la ștergerea imaginii miniere a companiei, deja mai bună decât media. Spre deosebire de alți mineri diversificați, Rio Tinto nu produce combustibili fosili, cum ar fi cărbunele.
Proiectul Rincon adaugă mai mult verde: litiu este folosit pentru a face baterii pentru vehicule electrice. Cererea de metal este de așteptat să se tripleze până în 2025 la 1.5 milioane de tone metrice, spun experții din industrie. Anul trecut, cererea crescută a determinat prețurile carbonatului de litiu să crească de peste patru ori, cu 413%, la 32,600 de dolari pe tonă, potrivit S&P Global. Iar un deficit prognozat pentru acest an înseamnă că prețurile ar putea crește și mai sus.
Pariul sporit pe servirea obiectivelor ecologice este doar o parte a poveștii. Certificatele de depozit americane ale Rio au depășit recent similarii, producând randamente anuale de 22.9% în cei trei ani până la 3 ianuarie, depășind media industriei de 20.2%, potrivit Morningstar. Compania este evaluată la 6.7 ori câștigurile forward, față de un multiplu forward mediu de 9.3 în ultimii cinci ani.
Organizația de cercetare CFRA are un preț țintă pe 12 luni pentru acțiunile listate în Marea Britanie de 58 de lire sterline (78.50 USD) sau cu aproximativ 18% mai mare decât prețul lor recent de 49.36 lire sterline. „Ne place Rio pentru cel mai bun profil de levier în rândul colegilor [cu numerar net de la jumătatea anului trecut]”, se arată în raportul recent CFRA. „Profilul de bilanț mai bun va oferi companiei sprijin pentru a face față incertitudinii macroeconomice.”
Cireasa de sus este dividendul proiectat de 10% pentru 2022. Împreună cu potențialele câștiguri ale prețului acțiunilor, investitorii ar putea pleca cu un câștig de 28% în acest an.
Există unele riscuri substanțiale cu această investiție. Cererea de minereu de fier depinde în mare măsură de cererea producătorilor chinezi de oțel, care au nevoie de minereu. Explozia bulei imobiliare din China ar putea duce la scăderi suplimentare ale cererii și prețurilor de minereu de fier. Prețurile minereului de fier au scăzut recent la 116 de dolari, în scădere de la nivelul maxim de peste 225 de dolari pe tonă în mai, potrivit TradingEconomics.
Dacă prețul scade și mai mult, profiturile ar putea fi strânse dramatic, punând presiune asupra dividendului companiei, spune analistul RBC Capital Markets Tyler Broda.
Cu toate acestea, problemele economice ale Chinei sunt recunoscute pe scară largă de investitori, ceea ce sugerează că îngrijorările legate de colapsul cererii de minereu de fier ar putea fi deja reflectate în prețul acțiunilor Rio Tinto, ceea ce face ca acțiunile să merite pariul.
E-mail: [e-mail protejat]
