Comercianții ar trebui să se aștepte la o vacanță „Ho-Ho-Hum” în 2022

Federația Națională de Retail tocmai și-a lansat Prognoza vacantei 2022 estimand că vânzările cu amănuntul din noiembrie și decembrie vor crește între 6% și 8%. Acest lucru vine în urma unei creșteri de 13.5% anul trecut. Prognoza sa exclude dealerii de automobile, benzinăriile și restaurantele.

Recunoscând că anul trecut a doborât toate recordurile istorice, președintele și CEO-ul NRF, Matthew Shay, a declarat că creșterea medie de 4.9% observată în ultimul deceniu a declarat: „Consumatorii rămân rezistenți și continuă să se angajeze în comerț”.

Economistul șef al NRF, Jack Kleinhenz, a adăugat:

„Prognoza de vacanță a NRF ia în considerare o serie de factori, dar perspectiva generală este în general pozitivă, deoarece elementele fundamentale ale consumatorilor continuă să susțină activitatea economică. În ciuda nivelurilor record de inflație, a ratelor dobânzilor în creștere și a nivelurilor scăzute de încredere, consumatorii au fost fermi în cheltuielile lor și rămân pe scaunul șoferului.”

Nu sunt economist, dar pot să adun și să scad. Dacă inflația rulează la o rată anuală de aproximativ 8%, aceasta echilibrează efectiv orice câștiguri pe care le prognozează NRF. Și dacă retailul poate păstra doar creșterea de 13.5% pe care a realizat-o anul trecut, ar fi un câștig.

Fiind cea mai importantă asociație de comerț cu amănuntul din țară, trebuie să dea cea mai pozitivă întorsătură posibilă previziunilor sale. Nu putem da vina pe NRF pentru asta.

Dar este convenabil modul în care a folosit creșterea medie a deceniului de 4.9% pentru sărbători pentru a compara în mod favorabil prognoza din acest an. Inflația nu a fost un factor în acea perioadă când, cu siguranță, este anul acesta.

Net/Net: comercianții cu amănuntul se află într-o poziție precară privind ultimele două luni ale anului. Dacă nu și-au făcut cifrele până acum anul acesta și s-au menținut în fața inflației, este îndoielnic că următoarele două luni vor compensa deficitul.

Vedere completă pe jumătate de sticlă NRF

Într-un briefing de presă de aproape o oră, Shay și Kleinhenz au explicat reporterilor ipotezele de bază ale prognozei, Kleinheiz calificând prezentarea: „Acest sezon de vacanță nu este tipic”.

Dezvăluire completă: nu am fost invitat la briefing, dar am ascultat înregistrarea.

Cheltuieli stratificate în funcție de venit

La nivel de gospodărie, sondajul său arată că consumatorii vor cheltui în medie 832 USD pentru cadouri, decorațiuni, alimente și alte achiziții legate de sărbători, ceea ce este în concordanță cu media din ultimii zece ani. Dar luând în considerare inflația, aceasta ar putea reprezenta o scădere de aproape 70 de dolari a cheltuielilor legate de vacanță.

NRF se așteaptă, de asemenea, ca gospodăriile cu venituri mai mari să compenseze pierderile din partea gospodăriilor cu venituri medii și mai mici, Shay remarcând că gospodăriile cu venituri mai mari vor cheltui „semnificativ mai mult” pentru achiziții discreționare legate de vacanțe.

În schimb, gospodăriile cu venituri mai mici „simt mai multă presiune când vine vorba de inflație, deoarece au fost nevoite să-și folosească mai mult venitul lunar pentru a face față cheltuielilor asociate cu locuința, chiria, energia și costurile alimentare. Ei se concentrează pe necesități.”

Menționând că „comportamentul și cheltuielile la niveluri mai înalte continuă să fie robuste”, Shay a rămas optimist.

„Consumatorii și gospodăriile la niveluri puțin mai scăzute, chiar și în fața provocărilor, rămân durabile și rezistente... destul de impresionante”, a spus el.

Rupe pușculița sau încarcă-o?

Atunci când bugetul gospodăriei nu se poate întinde pentru extravaganțele de sărbători, Shay a spus că consumatorii vor „suplimenta cheltuielile cu economii și credit pentru a oferi o pernă și a duce la un sezon de vacanță pozitiv”.

Adică dacă economiile lor sunt încă acolo. The Biroul de Analiză Economică arată că rata economiilor personale ca procent din venitul disponibil a scăzut cu mai mult de jumătate față de lunile noiembrie și decembrie trecute, când a fost de peste 7%. Se situează la 3.1% în septembrie, cel mai recent raport NIPA Tabel 2.6.

Și plasarea cumpărăturilor de sărbători pe credit nu este deloc o pernă. Datoria de consum a atins cote record, potrivit celui mai recent Credit federal de consum pentru cercetare raport.

În plus, datoria cardului de credit este acum la nivelul dinaintea pandemiei din decembrie 2019. Soldurile au crescut cu 9% față de luna ianuarie și cu 23% mai mari decât la nivelul scăzut al pandemiei din aprilie 2021, potrivit Wall Street Journal.

Care inflatie?

În ceea ce privește chestiunea inflației, economistul Kleinhenz a scos indicele prețurilor de consum (IPC) din Biroul de Statistică a Muncii în favoarea indicelui prețurilor pentru cheltuielile de consum personal (PCE) de la Biroul de analiză economică.

„Toată lumea vorbește despre inflație. Nu este un lucru simplu de vorbit sau de măsurat”, a spus el. „Am observat deja că IPC a fost peste 8%, dar măsura preferată de Fed este indicele prețurilor de consum personal. Îmi place acest indice pentru că [puteți] scoateți alimente, vehicule cu motor și benzină și [observăm] că [creșterile] prețurilor cu amănuntul au fost în cea mai mare parte între 4% și 5%".

Economiștii și inteligența pot citi PCE, dar majoritatea americanilor nu au primit nota.

La știri aud despre IPC, nu despre PCE. Un Google rapidGOOG
Căutarea de știri a găsit aproximativ 700 de accesări la „inflația IPC 2022”, comparativ cu puțin peste 51 de schimburi în PCE. Și consumatorii nu își pot împărți în mod convenabil cheltuielile pe categorii, ci trebuie să plătească totul atunci când se datorează.

Chiar și atunci când este apăsat de Reporterul MarketWatch Bill Peters În ceea ce privește efectul prețurilor mai mari asupra vânzărilor cu amănuntul, Kleinhenz sa dublat pe PCE.

„O parte din creșterea noastră va proveni de la prețuri mai mari, dar nu de creșterile de preț sugrumate care au loc la autovehicule, benzină și energie pe măsură ce avansăm în acest sezon de sărbători.”

Problema este că consumatorii vor trebui să plătească pentru alte necesități care au suferit cele mai mari creșteri de preț, lăsând mai puțini bani pentru a merge la comercianții cu amănuntul.

Încrederea consumatorilor se erodează

În timp ce oamenii se pot certa despre care indice de inflație este mai bun – IPC sau PCE – singura opinie care contează este consumatorii. Pentru asta, trebuie să ne uităm la alți indici în întregime, cum ar fi Indicele de încredere a consumatorilor.

„Încrederea consumatorilor sa retras în octombrie, după ce a avansat în august și septembrie”, a declarat Lynn Franco, director principal al indicatorilor economici la Consiliul de conferințe. „Așteptările consumatorilor cu privire la perspectivele pe termen scurt au rămas sumbre”.

Asemenea unei scăderi a semnalelor de presiune barometrică, o furtună se așteaptă, Indicele de așteptări arată sub 80, „un nivel asociat cu recesiunea – sugerând că riscurile de recesiune par să crească”, a raportat ea și a continuat:

„În mod remarcabil, preocupările legate de inflație – care s-a retras din iulie – s-au amplificat din nou, atât prețurile la gaze, cât și la alimente servind ca factori principali. Privind în perspectivă, presiunile inflaționiste vor continua să pună în fața încrederii consumatorilor și a cheltuielilor, ceea ce ar putea duce la un sezon de vacanță provocator pentru comercianții cu amănuntul.

„Și, având în vedere că stocurile sunt deja în vigoare, dacă cererea scade, poate duce la reduceri semnificative care ar reduce marjele de profit ale retailerilor.”

Într-o măsură, cu toții putem fi de acord. „Știm că consumatorii continuă să fie investiți emoțional în sărbători”, a spus Shay.

Dar cum se va exprima această investiție emoțională în retail în următoarele două luni este dezbătut.