Comercianții cu amănuntul care au condus Meme Frenzy să elibereze cauțiune în piața ursului

(Bloomberg) — Comercianții de acțiuni care au provocat nebunia meme care a luat cu asalt Wall Street anul trecut se grăbesc cu furie spre ieșiri.

Cele mai citite de la Bloomberg

Aproximativ 50% din pozițiile de vânzare cu amănuntul cu acțiuni unice din Nasdaq 100 și un sfert din cele din S&P 500 care au fost acumulate din ianuarie 2019 au fost vândute, potrivit datelor de la Goldman Sachs Group Inc. Într-un alt semn, exuberanța lor a dispărut, Volumul opțiunilor de apel s-a inversat cu aproximativ 70% din creșterile lor de la începutul anului 2019 până în noiembrie 2021, când stocurile tehnologice și Bitcoin au atins vârful.

„În timp ce din punct de vedere istoric, investitorii de retail au cumpărat scăderea, de data aceasta nu”, a scris John Marshall, șeful cercetării derivatelor la Goldman Sachs.

Wall Street a fost obsedat de modul în care comercianții de acasă se comportau în timpul pandemiei atunci când a venit vorba de piață. Ipoteza-piețelor de plictiseală – care postula că mulți dintre aceștia erau blocați acasă cu puține lucruri de făcut s-au îndreptat către acțiuni pentru a-și umple timpul și a-și satisface plictiseala – a devenit aproape știință stabilită. Acțiunile cresc doar, se spunea la acea vreme, indicii obținând randamente impresionante, chiar dacă pandemia a făcut furori.

Hoardele de comercianți zilnici au inundat forumuri de social media precum Reddit și Twitter și și-au furnizat reciproc informații și sfaturi de tranzacționare. Eforturile lor colective au crescut, printre altele, acțiunile GameStop Corp. și AMC Entertainment Holdings Inc., dând o lovitură vânzătorilor în lipsă de renume care pariaseră împotriva acelor acțiuni.

Dar valul s-a schimbat, iar 2022 a oferit doar tranzacționare brută și multă volatilitate sfâșietoare. Îndrăzneala publicului cu amănuntul de a cumpăra scăderea a ajuns la un test, strategia nu se descurcă la fel de bine pe o piață în care S&P 500 a pierdut mai mult de 20% și Nasdaq 100 cu 30% în acest an. De fapt, o măsură a comportamentului investitorilor cu amănuntul de către TD Ameritrade arată că aceștia au redus expunerea la acțiuni pe tot parcursul anului.

Povestea continuă

„Modul în care vor fi tranzacționați probabil în viitor este probabil că vânzările au scăzut în timp ce încearcă să protejeze orice câștig pe care le-ar putea avea sau să reducă pierderile ulterioare”, a declarat Eric Johnston, șeful departamentului de instrumente derivate pe acțiuni și active încrucișate la Cantor Fitzgerald. „Nu mai putem conta pe investitorul individual care va fi un mijloc de sprijin pentru această piață.”

Tot felul de investiții și-au pierdut valoare în 2022. În rândul mulțimii de retail, tehnologia și biotehnologia au fost vândute în mare măsură, potrivit Goldman. Între timp, un coș de acțiuni favorizate de retail urmărit de bancă a pierdut mai mult de 40% până în prezent, iar un altul format din companiile cel mai des menționate pe forumurile de social media a scăzut cu aproximativ 50%. Crypto, un alt favorit al investitorilor individuali, a fost, de asemenea, blocat în jgheab.

O preocupare cheie pentru economiști, acum că Rezerva Federală lucrează la răcirea economiei și a inflației, este modul în care consumatorul o va suporta. Și, în timp ce o dezbatere se dezlănțuie cu privire la capacitatea băncii centrale de a proiecta o aterizare moale sau de a corecta prea mult într-o recesiune, chiar și una ușoară, consumatorii au dat deja câteva semne de retragere. Datele din această săptămână au arătat că vânzările cu amănuntul din luna mai au scăzut în mod neașteptat pentru prima dată în cinci luni.

Charles Schwab a chestionat peste 1,000 dintre clienții săi de retail în aprilie și a constatat că 57% dintre respondenți au o perspectivă scădere asupra burselor din SUA pentru al doilea trimestru al anului 2022, o creștere de 29% față de aceeași perioadă a anului trecut. Principalul factor al perspectivei negative este costul mai ridicat al vieții, urmat de preocupările geopolitice, potrivit Schwab.

„Consumatorii se retrag”, a declarat Chris Gaffney, președintele piețelor mondiale la TIAA Bank. „Vedem că cei mai mulți investitori renunță la asta, ceea ce este probabil inteligent, eliminând volatilitatea.”

Totuși, Goldman spune că investitorii de retail continuă să investească bani în fondurile tranzacționate la bursă, în special și în cele axate pe dividende, care au înregistrat intrări de peste 30 de miliarde de dolari în acest an.

„A existat o schimbare de regim de la vechile nume de megatehnologie FAANG la jocuri mai defensive, cu venituri”, a declarat Jane Edmondson, CEO și fondator al EQM Capital.

(Actualizări cu comentarii noi.)

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP