(Bloomberg) – Înaintea reuniunii de săptămâna aceasta a Rezervei Federale – și într-un an în care mulți nu au făcut apelurile potrivite – investitorii profesioniști și cei care se fac singuri sunt puternic împărțiți în ceea ce privește cea mai bună modalitate de a se poziționa înaintea deciziei băncii centrale privind ratele pe 14 decembrie.
Cele mai citite de la Bloomberg
Răspunsurile de top din cel mai recent sondaj MLIV Pulse au arătat că 37% dintre investitorii de retail consideră că deținerea de acțiuni din SUA este cea mai bună tranzacție înainte de decizia ratei, în timp ce 40% dintre investitorii profesioniști au spus că este mai bine să le scurteze.
„A existat o divizare între investitorii de retail și instituționali sau profesioniști în cea mai mare parte a anului, iar poziționarea profesioniștilor a fost mult mai bajista”, a declarat la telefon Art Hogan, strateg șef de piață la B. Riley Wealth. „Investitorii instituționali vorbesc probabil mai mult despre cartea lor decât despre onestitatea lor intelectuală. Dacă te uiți la poziționarea pe net, există o mulțime de profesioniști care sunt încă în ofsaid.”
Alec Young, strateg șef de investiții la MAPsignals, a spus că, deși „retailul ar putea avea dreptate”, precauția profesioniștilor este justificată, deoarece datele despre indicele prețurilor de consum vor fi publicate marți, cu o zi înainte de decizia Comitetului Federal pentru Piața Deschisă și ambele au determinat mișcări mari ale pieței.
„Există multă îngrijorare – asta se întâmplă la sfârșitul unei piețe ursoase”, a adăugat Young. „Oamenii sunt prea precauți. Dar, în general, piața se descurcă foarte bine în cele 12 luni după vârfurile inflației.”
Ca parte a eforturilor sale de a reduce inflația necruțătoare, se estimează că Fed va crește ratele cu 50 de puncte de bază pe 14 decembrie la o bandă de 4.25% până la 4.5%. După aceea, 31% din 515 respondenți au fost de acord că acțiunile vor fi cei mai mari beneficiari.
„Dacă poziția Fed este mai lentă, poate mai lungă, dar mai lentă, cred că oamenii pot trăi cu asta și de aceea acțiunile ar crește”, a declarat Kim Forrest, fondator și director de investiții la Bokeh Capital Partners, într-un interviu. „Investitorii de retail se uită doar la un fenomen numit mitingul lui Moș Crăciun, iar profesioniștii se uită la datele economice.”
Hogan de la B. Riley a fost de acord: „Piața va fi poziționată să răspundă pozitiv la oricare ar fi rezultatul întâlnirii.”
Investitorii profesioniști au spus că, alături de acțiuni, creditele corporative de înaltă calitate ar fi cel mai probabil să câștige după o creștere de 50 de puncte de bază. Alegerea nr. 2 a comercianților cu amănuntul a fost titlurile de trezorerie cu termen lung, care au crescut brusc în ultimele săptămâni, trăgând randamentul pe 10 ani sub 3.5% miercurea trecută.
„A existat o cerere extrem de puternică din partea investitorilor pentru durată, deoarece randamentele trezoreriei au atins niveluri atractive”, a declarat Roger Hallam, șeful global al ratelor la Vanguard, într-un interviu.
Raliul a condus deja piața obligațiunilor la niveluri scumpe ale randamentelor. Totuși, a adăugat Hallam, „Fed nu va valida prețurile actuale de pe piață la întâlnirea de săptămâna viitoare, așa că credem că există o oportunitate ca randamentele să crească în noul an”.
Prețurile swap arată că se așteaptă că Fed va împinge politica spre un vârf de 5% până la jumătatea anului viitor, apoi va scădea la aproximativ 4.5% până la sfârșitul lui 2023. În septembrie, oficialii Fed au indicat un vârf de 4.6% pentru rata, deși președintele Jerome Powell a spus ulterior că ar trebui revizuită mai sus la întâlnirea din decembrie.
Aproape două treimi dintre investitorii chestionați au susținut scenariul unei recesiuni ușoare din SUA anul viitor.
Ei „se gândesc la starea economiei în acest moment, că nu este groaznic și doar prognozează că creșterile ratelor vor afecta ușor economia”, a spus Bokeh's Forrest. „Este o afirmație proastă, dar înțeleg. Nu știm că vom intra într-adevăr într-o recesiune, în primul rând, și nu știm cu adevărat că va fi moale. Cred că aceasta este o mulțime de iluzii.”
Cea mai populară strategie pentru 2023 printre toți respondenții a fost opinia Citigroup că dolarul american va rămâne puternic pe termen scurt și apoi se va deprecia în a doua jumătate a anului. Acest lucru se potrivește cu punctul de vedere al unei majorități covârșitoare atât a respondenților din comerțul cu amănuntul, cât și a celor profesioniști, care se așteptau că dacă Fed încetează să facă drumeții la jumătatea anului și se întrerupe, atunci va reduce ratele.
Participanții la sondaj au fost, de asemenea, întrebați care investitor are cele mai bune tweet-uri. În fruntea listei s-a aflat Michael Burry, administratorul fondurilor speculative care și-a câștigat faimă pariind împotriva pieței imobiliare înainte de prăbușirea din 2008 (și care este, de asemenea, faimos pentru ștergerea atât a tweet-urilor, cât și a contului său de Twitter). Cathie Wood, al cărei flagship Ark Innovation ETF a scăzut cu peste 60% în acest an, s-a clasat pe locul cel mai jos dintre opțiunile de sondaj.
Pentru a vă abona și a vedea poveștile anterioare MLIV Pulse, faceți clic aici. Conectați-vă miercuri la sondajul nostru Instant Pulse imediat după decizia FOMC.
– Cu ajutorul lui Airielle Lowe.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/retail-investors-clash-pros-over-010015215.html